歐元/英鎊回落，英國央行保持謹慎，歐洲央行寬鬆政策拉大政策差距

• 歐元/英鎊在英國央行利率決定後從週三的多週高點回落。
• 英國央行在頑固的通脹壓力下將利率維持在4.25%不變。
• 預計英國通脹將在3.4%附近徘徊，隨後在2026年降至2%。
• 歐洲央行與英國央行之間的政策分歧對歐元施加壓力。

週四，歐元（EUR）對英鎊（GBP）小幅下跌，結束了近期的連勝紀錄，此前英國央行（BoE）在6月的貨幣政策會議上將關鍵利率維持在4.25%不變。央行的決定是在頑固的通脹和全球不確定性背景下作出的，為英鎊提供了新的支撐。

歐元/英鎊交叉盤當天下滑約0.11%，從週三的多週高點0.8456回落，交易於0.8540附近。隨著交易者消化英國央行對利率和通脹前景的謹慎指引，英鎊仍然受到支撐。

英國央行以6-3的投票結果決定將銀行利率維持在4.25%不變，三名成員推動將利率下調25個基點至4.00%——這一鴿派傾向超出了許多投資者的預期。這一分歧突顯了貨幣政策委員會內部對英國勞動力市場降溫和工資增長放緩跡象的日益擔憂，即使總體通脹仍高於目標。央行強調，政策決定將繼續依據即將到來的數據，而非預設路徑，平衡支持增長的需求與防範持續通脹的風險。

行長安德魯·貝利承認，儘管通脹已從之前的高位回落，但由於全球供應風險持續和能源價格高企，前景依然脆弱。他警告稱，隨著中東衝突加劇，能源成本再次上升，並強調委員會將對這可能對英國經濟產生的影響保持警惕。決策者重申了"通脹的雙面風險"，指出總體CPI在5月份從調整後的3月份的2.6%上升至3.4%。央行預計，通脹將在今年剩餘時間內保持在當前水平附近，然後在2026年逐漸回歸2%的目標，進一步強調在降息回到議程之前，需要更明確的持續通縮跡象。

英國央行與歐洲央行（ECB）之間的政策分歧仍然是歐元/英鎊方向的關鍵驅動因素。儘管英國央行選擇將利率維持在4.25%不變，並等待通脹可持續回歸目標的更明確跡象，但歐洲央行已經採取進一步放鬆的措施。6月5日，歐洲央行將關鍵利率下調25個基點，將存款便利利率降至2.00%，這是在貨幣聯盟內出現通縮跡象的背景下作出的。這增強了市場對年底前至少再降息一次的押注。歐洲央行決策者約阿希姆·納格爾強調了政策靈活性的必要性，指出持續的全球不確定性可能會模糊通脹的路徑。這種政策路徑的對比使英鎊相對於歐元更具優勢，短期內繼續對歐元/英鎊交叉盤施加溫和壓力。