今日外匯：市場在美國生產者通脹數據公佈前保持謹慎立場
以下是您在 11 月 13 日星期五需要了解的內容：
美元（USD）指數追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣的表現，在連續三日上漲並於 2025 年 4 月以來最高水平後，仍維持在 103.00 上方的盤整階段。歐洲經濟日曆週五將公布 9 月貿易帳數據以及第三季度國內生產總值（GDP）增長修正值。稍晚時候，美國勞工統計局（BLS）將公布 10 月份生產者物價指數（PPI）數據。
美元本周價格
下表顯示了 美元 (USD) 對所列主要貨幣 本周的變動百分比。 美元 對 瑞郎 最強。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.66% | 0.84% | 0.91% | 0.96% | 1.00% | 0.34% | 1.94% | |
| EUR | -0.66% | 0.19% | 0.28% | 0.32% | 0.45% | -0.30% | 1.29% | |
| GBP | -0.84% | -0.19% | 0.08% | 0.11% | 0.26% | -0.50% | 1.09% | |
| JPY | -0.91% | -0.28% | -0.08% | 0.03% | 0.02% | -0.56% | 0.96% | |
| CAD | -0.96% | -0.32% | -0.11% | -0.03% | 0.02% | -0.64% | 1.01% | |
| AUD | -1.00% | -0.45% | -0.26% | -0.02% | -0.02% | -0.75% | 0.75% | |
| NZD | -0.34% | 0.30% | 0.50% | 0.56% | 0.64% | 0.75% | 1.61% | |
| CHF | -1.94% | -1.29% | -1.09% | -0.96% | -1.01% | -0.75% | -1.61% |
熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇 美元 竝沿著水平線移動到 日元 ，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。
由於週四沒有高影響力數據公布，美元受益於避險情緒，並繼續對其競爭對手走強。與此同時，基準 10 年期美國國債收益率在美聯儲（Fed）官員的鷹派言論推動下升至 5%上方，並進一步為該貨幣提供支撐。
美國總統唐納德-特朗普週四在 Truth Social 上發帖稱，他們"不"需要與伊朗達成協議。"在這一言論之後，油價小幅走高，西德克薩斯中質原油（WTI）每桶當日上漲超過 2%。與此同時，在英偉達（NVDA）長期擔任首席執行官兼聯合創始人的黃仁勳因董事會對多項事務的審查而辭去首席執行官職務的消息傳出後，華爾街主要股指在開盤後仍承受適度看跌壓力。週五早盤，美國股指期貨小幅走低。
美聯儲威廉姆斯指出美國經濟韌性強勁，但強調持續的通脹風險
紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯發表的講話相較歷史平均水平略偏鷹派，FXS Speechtracker 評分為 7/10，而基準為 6.1/10，這凸顯出美國經濟具有韌性且強勁，正在增強但尚未過熱。其強調通脹仍"頑固地持續且處於高位"，且央行"仍有工作要做"以達到合適的貨幣政策立場，這強化了數據依賴但明顯偏向收緊的基調。
同樣，舊金山聯儲主席瑪麗-戴利強調，儘管人工智能對當前通脹的推動作用僅屬溫和，但技術驅動的動能以及頑固的服務價格正在加大通脹上行風險。她強調對進一步收緊政策持"偏向"立場，對 9 月加息感到放心，並認為通脹壓力是"上升，而非下降"，這凸顯出美聯儲的立場仍以壓低通脹為優先，即便其也承認，未來人工智能帶來的生產率提升可能成為一種潛在的通縮力量。
加拿大國家銀行的策略師指出，美元"仍受到持續通脹以及美聯儲進一步收緊政策前景的支撐"。他們表示，"在 10 月暫停之後，另一份強勁的 CPI 報告強化了我們對年底前政策將進一步收緊的預期"，並補充稱，"全球風險偏好惡化可能會通過避險需求提供進一步支撐"。
黃金週四下跌超過 2.5%，並觸及自 2025 年 10 月以來的最低水平，接近 3,850 美元。貴金屬週五小幅回升，但仍低於 4,000 美元。
EUR/USD在歐洲時段展開反彈，交投於 1.1050 上方。不過，該貨幣對仍有望錄得週線跌幅。
GBP/USD週五在 1.3250 下方的狹窄區間內橫盤整理，此前已連續三天下跌。從週線來看，該貨幣對下跌超過 0.8%。
USD/JPY 在亞洲時段一度升至 160.00 上方，創下自 9 月初以來的最高水平，但在進入歐洲時段時大幅回落。截稿時，該貨幣對當日幾乎持平於 159.80。日本首相高市早苗週五表示，政府正就匯市問題與美國金融當局保持密切溝通，並重申官員將努力維護有序的外匯市場。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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