一週前瞻：輝達Q3財報重磅來襲，美國10月零售銷售，FOMC會議紀錄與沃爾瑪財報接連登場

TradingKey - 美東時間 11 月 16 日至 20 日當週，美股市場將重點關注美國 10 月零售銷售數據及聯準會 10 月會議紀錄，以判斷消費趨勢與未來貨幣政策走向。

財報方面，輝達 (NVDA)、家得寶 (HD)、塔吉特 (TGT)、勞氏 (LOW) 與沃爾瑪 (WMT) 將陸續公布業績。

輝達財報將為 AI 晶片需求與雲端服務商資本支出提供重要參考，零售商的業績則有助於評估美國消費狀況。

重磅事件預覽

輝達財報：黃仁勳離職、Blackwell 需求與毛利率成焦點

輝達將於 11 月 17 日（週二）盤後公布 2027 會計年度第三季業績，並於下午 5:00 舉行財報電話會議。公司預計在下午 4:20 左右發布財務長書面評論。

本次財報面臨新的市場變數。11 月 12 日，輝達宣布，共同創辦人兼執行長黃仁勳辭去總裁、執行長及董事職務，即刻生效。公司財務長 Colette Kress 暫代執行長，董事會已啟動新任執行長遴選程序，將同時考慮內部與外部候選人。

此次人事異動發生在公司面臨獨立調查之際，市場將關注管理層調整是否影響客戶合作、產品藍圖及長期策略執行。

在業績指引方面，輝達預計 2027 會計年度第三季營收約 1080 億美元，上下浮動 2%；GAAP 與非 GAAP 毛利率均預計為 74%，上下浮動 0.5 個百分點。該指引未計入中國市場的資料中心運算業務營收。市場方面，分析師預計公司第三季營收約 1090 億美元，EPS 約 2.47 美元。

投資人將重點關注 Blackwell 出貨、資料中心營收、下一代 Rubin 產品進度，以及第四季營收與毛利率指引。

若業績及後續指引超出預期，有望支撐市場對 AI 晶片需求的信心；反之，若成長或交付進度不及預期，加上管理層異動帶來的不確定性，輝達及 AI 基礎設施相關股票可能面臨更大波動。

美國零售銷售與沃爾瑪財報：消費趨勢成為重點

美國將於週二（11 月 17 日）上午 8:30 公布 10 月零售銷售數據。該數據反映零售和餐飲業的銷售情況，是衡量美國消費需求的重要指標。

沃爾瑪將於週四（11 月 19 日）公布 2027 會計年度第三季業績，財報資料預計於上午 7:00 發布，並於上午 8:00 舉行財報電話會議。

公司先前預計，第三季淨銷售額按固定匯率計算成長 3% 至 3.75%，調整後營業利益成長 2% 至 4%，調整後每股盈餘為 0.62 至 0.64 美元。

市場將重點關注美國同店銷售、客流量、電商、廣告和會員業務，以及食品與日用品需求。沃爾瑪對假日購物季及全年業績的最新看法，也將反映美國消費者的支出意願。

FOMC 會議記錄：官員對進一步升息的分歧受關注

聯準會將於週三（11 月 18 日）下午 2:00 公布 10 月 27 日至 28 日會議記錄。聯準會在該次會議上將聯邦基金利率目標區間維持在 3.75%-4.00%，但有兩名委員主張升息 25 個基點。

由於該次會議沒有發布經濟預測摘要和利率點陣圖，會議記錄將提供更多有關官員政策判斷的資訊。市場將重點關注官員對通膨、就業和消費的評估，以及他們對進一步升息的態度。

需要注意的是，會議記錄反映的是 10 月會議時的討論，並不代表官員當前的最新立場。投資人還需結合會後官員談話和最新經濟數據，判斷聯準會未來的利率走向。

一週核心日程

週一（11 月 16 日）

關鍵字：11 月紐約州製造業指數、小鵬汽車財報、百度財報

紐約聯準銀行將於當天上午 8:30 公布 11 月紐約州製造業指數，市場將關注新訂單、就業和投入價格等指標，以判斷製造業景氣度。

財報方面，小鵬汽車（XPEV）和百度（BIDU）、貝殼（BEKE）均將在美股盤前公布第三季業績。

小鵬汽車電話會議定於上午 7:00 舉行，重點關注汽車交付、毛利率及後續交付指引。百度電話會議定於上午 7:30 舉行，市場將關注線上行銷、AI 雲端業務及文心大模型商業化進展。

週二（11 月 17 日）

關鍵字：10 月零售銷售數據、輝達財報、迪士尼財報

美國將於當天上午 8:30 公布 10 月零售銷售數據及進出口價格指數，上午 9:15 公布 10 月工業生產和產能利用率，並於上午 10:00 公布 9 月商業庫存。

財報方面，家得寶將在盤前公布第三季業績，並於上午 9:00 舉行電話會議。投資人可關注同店銷售、專業客戶需求、建材價格和全年財測，以判斷房市交易放緩對居家裝修需求的影響。

迪士尼（DIS）也將在盤前公布 2026 財年第四季及全年業績。輝達則將在盤後公布 2027 財年第三季財報。

週三（11 月 18 日）

關鍵字：10 月 FOMC 會議記錄、塔吉特財報、Palo Alto Networks 財報

美國將於當天上午 8:30 公布 10 月新屋開工和營建許可數據，反映住宅營建活動及未來供應情況。聯準會將於下午 2:00 公布 10 月 FOMC 會議記錄，市場將關注官員對通膨和後續利率政策的討論。

財報方面，塔吉特、勞氏和 TJX Companies（TJX）將在盤前公布業績，市場將關注同店銷售、消費需求及庫存情況。

Palo Alto Networks（PANW）將在盤後公布 2027 財年第一季業績，重點關注新一代安全業務、剩餘履約義務及全年業績指引。

週四（11 月 19 日）

關鍵字：沃爾瑪財報、阿里巴巴財報

沃爾瑪將於當天上午 8:00 公布 2027 財年第三季業績。市場將關注美國同店銷售、電商、廣告及會員業務表現，以及假日購物季財測。

阿里巴巴（BABA）將在美股盤前公布截至 9 月 30 日的季度業績，並於上午 7:00 舉行電話會議。重點關注中國電商、雲端智慧、AI 業務及國際數位商業表現。

美國人口普查局將於上午 10:00 公布第三季服務業預估報告和零售電商銷售數據，反映服務業營收及線上消費變化。

週五（11 月 20 日）

關鍵字：10 月各州就業和失業數據、BJ's Wholesale 財報

美國勞工統計局將於當天上午 10:00 公布 10 月各州就業和失業數據，以及 2025 年主要產業全要素生產力數據，反映各州就業市場和產業生產力變化。

密西根大學也將在同一時間公布 11 月消費者信心指數終值，市場將關注消費者對經濟前景的判斷及短期、長期通膨預期。

財報方面，BJ's Wholesale Club（BJ）將在盤前公布 2026 財年第三季業績，並於上午 8:30 舉行電話會議。重點關注同店銷售、會員費收入、毛利率及全年業績指引。