受美元反彈和日本通貨緊縮影響，美元/日圓升破159

• 美元/日圓反彈至 159 以上，因聯準會鷹派言論和日圓走軟導緻美元上漲。
• 日本基本通膨率下滑顯示日本央行將無法大幅升息以支撐日圓。
• 美元/日圓重新進入介入區域，增加了當局幹預推低美元/日圓的可能性。

美元/日圓繼續不懈攀升，週五觸及 159 --距離 4 月高點 160.32 僅一步之遙。

聯準會官員繼續發表鷹派評論，淡化了市場對聯準會很快降息的渴望，美元因美國公債殖利率上升而走強，美元/日圓因此反彈。

日本公佈的 5 月通膨數據顯示核心通膨率有所下降，而通膨率的上升主要歸因於能源價格的上漲，日圓走軟進一步支撐了美元/日圓。

美國公債殖利率上升推動美元/日圓走高

西太平洋銀行（Westpac）的帕特-布斯塔曼特（Pat Bustamante）在周五上午的報告中指出，美元/日元近期的漲勢是由美元推動的，原因是"（美國）債券殖利率上升"，而債券殖利率與美元高度相關。

"2年期公債殖利率上升了3個基點，達到4.74%。 10 年期公債殖利率上升了 4 個基點，達到 4.26%，"這位高級經濟學家說，他將收益歸因於 "一位聯準會官員的鷹派言論"。

這位聯準會官員是里士滿聯邦儲備銀行行長湯姆-巴爾金（Tom Barkin），他呼籲保持耐心，因為聯準會降息將"適時而至"，但聯準會需要"在降息前獲得更明確的通膨訊號"，並重申該行將採取依賴數據的做法。

西太平洋銀行的布斯塔門特認為："利率市場的定價是，今年將有不到兩次25個基點的降息，一次在11月，另一次在12月。

與先前聯準會將在 9 月降息的預期相比，這一預期有些倒退，而在本週稍早美國零售銷售大跌之後，市場立即出現了這種預期。

日本潛在通膨持續降溫

專家稱，扭轉日圓長期貶值的唯一途徑是提高利率，但要做到這一點，日本央行（BoJ）需要看到通膨上升。凱投宏觀（Capital Economics）的經濟學家認為，隔夜公佈的日本 5 月消費者物價指數（CPI）數據可能會讓他們不太願意開始升息。

儘管整體通膨率從先前的2.5%上升至2.8%，但這些漲幅主要歸因於政府取消對能源公司的補貼後，公用事業帳單上漲了10%。

然而，根據凱投宏觀（Capital Economics）亞太區主管馬塞爾-蒂利安特（Marcel Thieliant）的說法，除食品和能源外的全國消費價格指數從之前的2.4% 降至2.1%，顯示潛在通膨繼續"快速放緩"。

"結果是，除新鮮食品外的通膨率在 6 月可能已經低於日本央行 2% 的目標，我們預計未來幾個月的通膨率放緩幅度將超過日本央行的預期。雖然這可能不會阻止日本央行在 7 月的會議上升息，但應該會說服日本央行在此後維持利率不變，"他總結道。

美元/日圓進入"幹預區"

美元/日元現在又回到了陰雲密布的"幹預區 "邊緣（紅色陰影區域），日本當局在 4 月底和 5 月初在公開市場上直接購買日元，以對抗日元貶值。結果，美元/日圓從 160 大幅回調至 152 。

美元/日圓日線圖

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鑑於貨幣官員越來越頻繁地發出警告，稱將透過直接幹預來應對進一步的疲軟，同樣的事情再次發生的可能性已大大增加。這反過來又表明，回調可能正在醞釀。