瑞郎走強，因美聯儲鴿派信號令美元走軟
- 美元/瑞郎因紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯暗示 2027 年不會加息而走弱。
- 市場等待關鍵的 9 月 CPI 報告，以判斷美聯儲即將採取的政策舉措。
- 隨著瑞士 10 年期政府債券收益率反彈至接近 0.56%，瑞郎獲得支撐。
美元/瑞郎連續第二個交易日延續跌勢，週三亞洲時段交投於 0.8320 附近。由於紐約聯邦儲備銀行行長約翰-威廉姆斯發表鴿派言論，美元（USD）失去支撐，該貨幣對隨之走弱。
威廉姆斯週二表示，儘管他仍認為今年再加息一次可能是合適的，但他預計 2027 年不會進一步加息。對此，CME FedWatch 工具顯示，市場目前預計美聯儲本月維持利率不變的概率約為 77%，而 12 月加息的概率為 88%。
市場焦點現已轉向將於北美時段稍晚公布的美國 9 月 CPI 通脹數據，這可能為美聯儲的貨幣政策路徑提供更清晰的方向。預計美國整體 CPI 9 月同比上漲 3.6%，高於 8 月的 3.4%。與此同時，剔除波動較大項目的核心 CPI 預計將從上月的 2.4% 小幅升至 2.5%。
瑞士 10 年期政府債券收益率升至接近 0.56%，跟隨全球債券收益率普遍回落以及油價下跌。此前，俄羅斯同意向全球市場釋放柴油供應，緩解了對燃料短缺的擔憂，並降低了對財政家庭支持的迫切需求。更高的債券收益率可能為瑞郎（CHF）提供支撐。
與此同時，受中東衝突長期持續背景下能源價格走高推動，瑞士 9 月通脹升至兩年高點 1%，但仍明顯處於瑞士央行 0–2% 的目標區間內。瑞士央行（SNB）在 9 月將政策利率維持在 0% 不變，副主席 Martin 表示，由於通脹低且穩定、溢出風險有限，目前無需調整利率，並補充稱瑞士經濟運行"非常好"。儘管大多數經濟學家預計政策利率將持續維持不變直至 2027 年，但市場仍在押注年底前加息一次，並預計到 2027 年底累計加息約三次。
隨著大華銀行收窄短期區間，美元/瑞郎被視為將進入盤整
大華銀行集團策略師指出，他們在 10 月初提出的美元/瑞郎"很可能已進入 0.8245 至 0.8365 之間的區間交易階段"的判斷總體仍然成立，儘管美元昨日"升至 0.8350 的高點"。他們指出"上行動能略有積累"，但強調"仍不足以表明將持續上漲"。因此，大華銀行繼續預計匯價將維持區間波動，但現在"預計未來 1–3 週的區間將收窄至 0.8295/0.8365"。該行補充稱，展望未來，"若美元/瑞郎收於 0.8365 上方，將增加突破 0.8385 的風險"。
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
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