日圓因日本央行偏鷹派押注觸及六個半月高點
- 美元/日圓跌至七個月低點，因日圓表現優於主要貨幣。
- 日本央行加息預期、資本回流和套息交易平倉支撐日圓。
- 本週晚些時候，美國通膨數據將在聯準會 9 月會議前成為焦點。
週一，美元/日圓延續大幅下跌，因日本央行（BoJ）鷹派預期、資本回流以及日圓融資套息交易平倉支撐日圓（JPY）兌美元（USD）走強。
截至發稿時，該貨幣對交投於 154.42 附近，日內跌幅超過 1%，創下自 2 月以來的最低水平。由於美國勞動節假期，交易條件清淡也可能放大了這一走勢，週一美國股市和債市休市。
市場已完全消化日本央行 9 月 17-18 日會議加息 25 個基點（bps）至 1.25%的預期。鑑於持續的通膨擔憂，市場還預期該央行可能以更快速度收緊政策，這也為日圓提供支撐。
荷蘭合作銀行（OCBC）策略師短期內仍對日圓持"戰術性看多"立場，但警告稱，隨著"9 月日本央行加息已基本被計入價格"，進一步上漲將越來越取決於"市場預期是否轉向更快的後續正常化步伐，以及近期有關資本回流的討論是否會轉化為更明顯的資金流動"。
隨著日圓近日大幅波動，市場對日本可能再次干預匯市的猜測也再度升溫。路透援引日本財務省（MoF）數據顯示，日本在 7 月 30 日至 8 月 26 日期間動用 15.4 萬億日圓，約合 986.6 億美元，支撐本幣，這是其單月史上最大規模的干預操作。
與此同時，美元難以從不斷升溫的聯準會（Fed）加息預期中獲益。週五的就業報告顯示，8 月非農就業人數（NFP）增加 16.2 萬人，遠高於市場預期的 5.6 萬人，而失業率則維持在 4.1%不變。交易員目前預計，聯準會在 9 月 15-16 日會議上加息的概率約為 58%。
市場現在將關注美國通膨數據，以尋找有關聯準會下一步行動的更多線索。生產者物價指數（PPI）將於週四公布，隨後是週五的消費者物價指數（CPI）。更熱的通膨讀數可能重新提振對美元的需求，並放緩美元/日圓的跌勢，而更疲軟的數據則可能加大拋售壓力。
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
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