154.06：在市場預期日本央行將更大幅度加息之際，日元觸及新的六個月高點
- 美元/日圓週一重啟跌勢，跌至接近 154.00 的六個月新低。
- 市場對日本央行（BoJ）更快收緊政策路徑的預期，令日圓在過去幾週全面上漲。
- 該貨幣對目前交投於大型看跌頭肩頂形態頸線下方。
週一，日圓（JPY）兌美元（USD）重啟升勢，此前強勁的美國非農就業報告（NFP）帶來的影響逐漸消退，而日本官員暗示日本央行（BoJ）未來的緊縮週期可能會明顯加快。美元/日圓週一已跌破 155.15 附近的支撐區域，觸及接近 154.00 的六個月新低。
丹麥銀行（Danske Bank）分析師指出，日本政策預期出現明顯轉變，並強調在日本，"被視為首相高市經濟顧問、且被認為是日本央行加息最直言不諱反對者之一的 Aida，如今預計日本央行將在 9 月 17-18 日會議上加息，隨後還將在明年 1 月前再次加息。"
丹麥銀行專家在一份報告中表示，"Aida 警告稱，更快的緊縮步伐可能會拖累經濟"，這表明日本央行未來可能還會進一步加息。
NBIM 調整凸顯資金從美國國債流向日本
此外，德意志銀行外匯分析師 Shreyas Gopal 研究了挪威央行投資管理公司（NBIM）投資組合調整的影響，認為計劃中的再配置"淨效應很可能是美國國債持有量顯著減少，而日本政府債券配置大幅增加。"
該報告將這一變化視為對主權風險和分散化優先級進行更廣泛重新評估的一部分，儘管相對於全球基準而言，實際資金流規模仍然有限，但轉向日本國債市場被視為對日圓中期可能形成支撐的因素。
技術分析：美元/日圓凸顯大型頭肩頂形態
週一，美元/日圓已跌破 155.00 上方幾個點的支撐區域，該區域是日線圖上看跌頭肩頂（H&S）形態的頸線，這是趨勢轉變的常見形態。動量指標顯示，日線相對強弱指數（RSI）（14）已跌至接近 27 的超賣水平，而同一時間框架下的移動平均趨同背離（MACD）則在零軸下方繼續走低。這強化了當前的下行動能，儘管仍存在技術性反彈的風險。
該貨幣對目前正在測試 154.00 區域 2 月 24 日低點的支撐。進一步下行，則將指向 1 月下旬略高於 152.00 的低點。頭肩頂形態的測量目標位於 2025 年 10 月低點附近的 149.60 區域。另一方面，若匯價反彈至上述 155.15 區域上方，則可能在 163.60 區域的 8 月 7 日低點以及接近 158.00 的 8 月 20 日低點遇阻。
（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
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