歐元區：PMI顯示增長具有韌性——野村

野村歐洲經濟團隊指出，歐元區 8 月採購經理人指數（PMI）顯示出韌性增長，強勁的製造業反彈帶動了整體表現，同時價格壓力有所緩解。消費者通脹預期也保持受控，支持野村認為歐洲央行（ECB）仍可在 9 月加息 25 個基點的觀點。

製造業強勁，價格壓力緩和

"製造業部門推動了歐元區綜合 PMI 的上升，其中德國和法國表現尤為強勁。歐元區製造業產出 PMI 升至 2022 年 2 月以來最高水平。儘管德國和法國服務業 PMI 下降，但歐元區服務業 PMI 沒有變化，這表明外圍國家表現強勁。"

"在歐元區，PMI 的價格指數幾乎全線下滑（儘管服務業投入價格指數小幅上升）。綜合投入和產出價格指數均有所下降，但仍高於伊朗戰爭前的水平。目前看來，在中東衝突於 7 月重新升級後，歐元區企業價格壓力似乎並未再次開始積聚。"

"歐洲央行今晨還公布了消費者預期調查，這對衡量中期消費者通脹預期很重要。在 7 月調查中，儘管伊朗戰爭在 7 月重新升級，3 年期中值通脹預期繼續回歸正常，並下降 0.1 個百分點至 2.7%，而 5 年期中值通脹預期維持在 2.4% 不變。歐元區 PMI 價格指數持續溫和的變化可能表明，儘管霍爾木茲海峽持續關閉，8 月消費者通脹預期面臨的壓力不大。"

"歐洲央行和英國央行（BoE）的下次會議都在 9 月，我們預計歐洲央行將加息 25 個基點，而英國央行將維持利率不變。PMI 顯示，儘管伊朗戰爭近期再次升級，歐洲各地的產出增長仍相當有韌性，這可能會緩解那些更偏鴿派、且不願將經濟活動限制得超過必要程度的政策制定者的擔憂。"

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