【匯市日報】美聯儲降息預期加強，美元橫盤整理，加元/人民幣滑落5.30下方

FX168財經報社(北美)訊 週一（5月6日），投資者紛紛重新投入交易，並押注美聯儲將更早降息。目前，美國就業報告未達到預期，但數據也不錯，因爲非農就業人數變化和失業率表明勞動力市場狀況仍然良好。本週的經濟數據發佈較少，但美聯儲發言人將重返舞臺，他們的利率前景有可能對美元產生影響。美元指數經過窄幅波動後持平，目前交易於105附近。 美元貶值和油價大幅回升的背景下，加元溫和反彈，收復上週晚些時候因市場撤離加元而導致避險暴跌期間失去的失地。加元/人民幣滑落於5.30下方。#外匯技術分析#

截至發稿，美元指數橫盤整理，現報105.06。

（美元指數走勢圖，來源：FX168）

正如美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾所說，持續的通脹仍然處於令人不安的高位，這使得美元保持穩定。話雖如此，上週五發布的疲弱就業報告提供了線索，表明美國經濟可能表明美聯儲開始降息所需的降溫已經開始。這可能會引發美元進一步下行。

美聯儲表示，美國有更多銀行報告在第一季度收緊了信貸標準。週一公佈的美聯儲對銀行貸款官員的調查結果顯示，今年前三個月，對大中型企業收緊商業和工業貸款標準的銀行的淨比例從第四季度的14.5%上升至15.6%。在一連串地區銀行倒閉事件之後，銀行業自2022年第二季度以來普遍收緊了信貸標準。美聯儲去年將基準利率提高至20年高點以遏制通脹，而高企的借貸成本給企業和家庭都帶來了壓力。

美國經濟形勢好壞參半，需求強勁，勞動力市場穩定，但4月份出現了一些疲軟。美聯儲主席鮑威爾秉承謹慎立場，指出未來通脹軌跡的不確定性以及實質性但無法保證的進展，可能會在未來數據公佈的情況下保持美元的穩定。

2024年FOMC票委、里奇蒙德聯儲主席巴爾金表示，今年的通脹數據令人失望，工作尚未完成。他相信當前限制性利率水平足以抑制需求，使通脹達到目標。同時，他表示，他不認爲經濟過熱，但如果出現過熱情況，美聯儲知道如何應對。他認爲，數據證實了美聯儲謹慎行事的價值，鑑於強勁勞動力市場，美聯儲有時間獲得必要的信心以確保通脹將下降。他表示，政策保持限制性，時間會證明是否足夠。可想象的供應增加可能有助於進一步冷卻通脹。

巴爾金表示，他預計高利率將進一步減緩經濟增長，並將通脹率降至2%的目標。巴爾金稱，勞動力市場的強勁表現讓美聯儲有時間獲得對通脹持續走低的信心，然後再降息。但他補充說，持續的住房和服務通脹可能會使價格上漲保持在高位。「我樂觀地認爲，今天的限制性利率水平可以降低需求，從而使通脹回到我們的目標水平。」「加息的全面影響尚未顯現。」巴爾金表示，企業仍在努力提高價格。「風險在於，隨着我們從商品部門獲得的幫助減少，住房和服務業的持續通脹將使整體指數高於我們的目標。」

FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯指出，看到就業增長放緩，美聯儲正在關注經濟數據的整體情況，數據可能以不可預測的方式上下波動。將根據全部數據做出降息決策，最終將會降息。美聯儲最終將會降息。他指出，數據可能以不可預測的方式上下波動。將根據全部數據做出降息決策。

對於美國經濟及美聯儲降息預期，各大機構做出了自己的判斷。

花旗集團表示，除非美國陷入經濟衰退，否則美聯儲可能會持續實施縮表至2025年第二季度，這比之前預測的持續時間更久。自2022年6月以來，美聯儲一直在通過所謂的量化緊縮逐步縮表。該央行上週表示將開始放慢縮表步伐，此舉在一定程度上旨在緩解融資市場的潛在壓力。花旗此前預計縮錶行動將持續至2024年底，這基本上與其他華爾街策略師的預期一致。花旗策略師Jason Williams表示，預測的調整是因爲美聯儲或希望儘可能地縮減目前約爲7.36萬億美元的資產規模。

Citadel CEO格里芬指出，美聯儲在「更高更久」方面上做出了正確選擇，服務通脹令人擔憂，並更有可能持續下去，如果美聯儲不在9月份降息，那麼將在12月份降息。同時，格里芬表示，美聯儲需要逐步降低通脹水平，「在艱難時期擁有美元對你不利」。

CME Fedwatch工具顯示，6月份美聯儲聯邦基金利率仍保持不變的可能性爲91.8%。7月降息的可能性也不大，而9月該工具顯示利率將比當前水平低25個基點的可能性爲49.9%。

美元/加元在1.37下方保持守勢，截至發稿，現報1.36606，跌幅0.18。

（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）

直到週五的勞工報告公佈之前，加拿大經濟數據整週都較爲稀少。加拿大將於週二公佈本週首份加元數據，其中包括4月份艾維採購經理人指數(PMI)，預計該指數將從57.5攀升至58.1，創12個月新高。。隨着中層數據的發佈，市場反應充其量也將是溫和的，而本週剩下的時間仍然清淡，因爲加拿大將嚴格公佈低層經濟數據，直到週五公佈加拿大失業率和4月份工資數據，預計加拿大4月份失業率預計將從6.1%升至6.2%。

加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆上週表示，加拿大央行對通脹正朝着正確方向發展更有信心，並且可能很快就會開始降低借貸成本。儘管如此，他還是對借貸成本迅速下降的希望潑了一盆冷水。

根據Refinitiv的數據，交易員預計加拿大央行將在6月份的下次會議上開始放鬆貨幣政策。如果加拿大央行先於美聯儲降息，這可能會打壓加元並限制該貨幣對的下行空間。與此同時，由於加拿大是美國最大的石油出口國，石油價格的復甦提升了與大宗商品掛鉤的加元相對於其競爭對手的競爭力。由於加沙停火前景渺茫，以色列預計將擴大在加沙南部拉法的行動，導致油價從77美元附近反彈，推動加元上漲。由於投資者擔心地緣政治風險，WTI期貨結束了連續6天的下跌勢頭。

加元/人民幣繼續滑落與5.30下方，截至發稿，現報5.2771，跌幅0.27%。

（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）