伯克希爾Q1營業利潤激增39% 現金儲備達創紀錄的1890億美元

FX168財經報社(北美)訊 伯克希爾哈撒韋公司週六(5月4日)公佈，第一季度營業利潤同比大幅增長，同時其現金持有量升至創紀錄水平。

這家由沃倫·巴菲特(Warren buffett)領導的企業集團公佈的營業利潤(包括該公司全資業務的利潤)較上年同期增長39%，至112.2億美元。#2024年巴菲特股東大會#

這一增長主要得益於保險承銷收入同比增長185%，從9.11億美元增至25.98億美元。Geico的盈利增長了174%，從上年同期的7.03億美元增至19.28億美元。保險投資收入也增長了32%，至逾25億美元。

伯克希爾的鐵路業務實現了11.4億美元的利潤，比2023年第一季度略有下降。該公司能源部門的利潤從去年的4.16億美元增加到7.17億美元，幾乎翻了一番。

第一季度淨利潤(包括伯克希爾股票投資的波動)下降64%，至127億美元。巴菲特稱這些未實現的投資收益(或虧損)每個季度都毫無意義，而且具有誤導性，但這家獨特的企業集團必須根據公認的會計原則報告這些數字。

創紀錄的現金儲備

該公司的現金儲備達到創紀錄的1889.9億美元，高於去年第四季度的1676億美元。如此大規模的持股，遠高於CFRA Research估計的1700多億美元，表明巴菲特無法找到合適的主要收購目標——這是他近年來一直在哀嘆的。

當然，伯克希爾確實減持了13%的蘋果股份。不過，這家iPhone製造商仍是伯克希爾持有的最大倉位。

伯克希爾還回購了26億美元的股票，高於2023年第四季度的22億美元。

該報告是在該公司年度股東大會之前發佈的，該大會被稱爲「資本家的伍德斯托克」。巴菲特將回答股東提出的各種問題，從該集團的持股到他對投資和經濟的看法。

這也將是副董事長查理·芒格(Charlie Munger)去年11月去世後的首次年度股東大會。

伯克希爾購買蘋果股份主要是在2016年至2018年期間，平均每股成本約爲35美元。蘋果週五收盤價爲183.38美元。第一季度蘋果股票大量賣出，讓伯克希爾公司當季稅後實現投資收益112億美元。

伯克希爾第一季度較高的利潤，也因爲公司大型汽車保險部門Geico繼續扭虧爲盈。本季度Geico的承保利潤爲19億美元，而去年同期爲7.03億美元。這家公司在2022年出現了承保虧損。

與其他汽車保險公司一樣，面對更高的理賠支出，Geico也大幅提高了保費，以恢復盈利能力。第一季度，Geico每份保單的平均保費，比去年同期增長了約10%。

在此期間，Geico的承保利潤率約爲19%，這是一個非常高的數字。如果承保利潤率爲5%，大多數汽車保險公司都會感到高興。

Geico第一季度的利潤和利潤率，可能創下最高紀錄，此公司是美國排名第三的汽車保險公司，僅次於State Farm和Progressive。

伯靈頓北方聖達菲公司第一季度的稅後利潤下降了8%，爲11億美元，公司的收入下降了6%，爲57億美元。伯克希爾-哈撒韋能源公司擁有此公司的大型電力公用事業業務，第一季度稅後利潤爲7.17億美元，同比增長72%。

保險浮存金，即伯克希爾爲保險合同承擔的淨負債，3月31日爲1,680億美元，與2023年底相比減少了10億美元。

與2023年第一季度相比，伯克希爾每股A類股的整體運營利潤增長了40%，達到7796美元，輕鬆超過FactSet一致預期的每股6702美元。這些結果不包括伯克希爾股票投資組合價值的變化，根據會計規則，這些變化會通過收益浮動。

伯克希爾第一季度的盈利，從一年前的355億美元降至127億美元，主要是受到投資收益減少的影響。

巴菲特告訴投資者要關注運營利潤，而不是整體業績，因爲股票投資組合中的一次性紙面收益經常會扭曲整體業績。

第四季度，每股A類股票的賬面價值從第三季度的38.9萬美元增至約39.8萬美元，反映了股票投資組合的收益和運營利潤。

每股賬面價值是巴倫根據10-Q中披露的股東權益估算的。伯克希爾不支付股息。據計算，截至4月19日，伯克希爾在第二季度購買了約3億美元的股票。這是根據伯克希爾10-Q中披露的4月19日股票數量與3月31日股票總數的比較得出的。

A類股票週五收盤價爲60.3萬美元，2024年迄今爲止上漲了11%，超過標準普爾500指數2024年迄今爲止的回報率(8%)。伯克希爾股票目前的交易價格約爲3月31日賬面價值的1.5倍，略高於過去幾年接近賬面價值1.4倍的範圍。

伯克希爾還表示，截至3月31日，能源部門旗下的西部公用事業公司Pacificorp因野火造成的負債已達24億美元，並已支付了7億美元的索賠，還有17億美元的未支付負債。

公司警告說負債可能會增加，主要還是來自2020年的野火。

PacifiCorp公司在第一季度的10-Q報告中表示：「除了目前應計的金額之外，PacifiCorp公司還有可能遭受重大的額外野火損失；但是，由於涉及的財產和當事人數量衆多，目前還無法合理估計可能發生的額外損失的範圍。」

由於日元匯率在第一季度下跌，伯克希爾在第一季度稅後獲得了約6億美元的貨幣相關收益，其中包括一筆以日元計價的鉅額債務。這筆日元債務與伯克希爾在五家日本貿易公司的投資有關。

伯克希爾可能是標準普爾500指數中唯一一家在週六發佈季度業績的公司。這反映了巴菲特的觀點，即在週一交易股票之前，投資者應該有時間消化這份報告。

財報總是備受關注，但巴菲特告訴投資者，應從較長時期的利潤來衡量公司的財務趨勢。伯克希爾公司的回購一直是一個焦點，因爲回購可以讓人瞭解巴菲特對股票的看法，他會決定回購的速度。

伯克希爾公司的A類股票週五收於603,000美元，今年以來已上漲11%，高於標準普爾500指數約8%的漲幅。但股價已從2月底64.7萬美元的峯值回落。與此同時，B類股同期漲幅超過12%。

（圖源：CNBC）