歐洲中央銀行將在穩定增長和溫和通脹的背景下維持利率不變
- 歐洲央行預計將維持利率不變。
- 歐洲央行行長拉加德可能會重申逐次會議的方式。
- 歐元/美元保持在1.1800以上穩定，買家尋求回歸。
歐洲央行（ECB）正在舉行為期兩天的會議，並將在週四宣布其貨幣政策決定。市場普遍預期，歐洲央行將連續第五次維持利率不變，主要再融資操作、邊際貸款便利和存款便利的利率分別為2.15%、2.4%和2%。
此外，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德將在會議後舉行新聞發布會，解釋政策制定者做出這一決定的原因。
在宣布之前，歐元/美元交易在1.1800以上，經過從1.2082的1月高點急劇回落後穩定下來。
對歐洲央行利率決定的預期是什麼？
歐洲央行處於良好位置，並計劃保持這一狀態，避免進一步的貨幣政策行動。歐洲央行是首批在疫情後通脹高峰後降息的主要央行之一，推動了數十年來的高利率。拉加德行長最近的口頭禪是貨幣政策處於"良好狀態"，預計將重申這一信息。
管理委員會在12月會議上決定維持利率不變，並未提供關於未來行動的新線索。正如ING所指出的，"歐洲央行12月會議的會議紀要確認了在宏觀環境中，基準情景看起來非常溫和，但風險仍然異常高的觀望態度。"
與此同時，過去幾個月發布的宏觀經濟數據證實了官員們的立場。歐元區經濟不僅表現出韌性，最終還顯示出改善的跡象。
根據最新的歐盟統計局數據，歐盟（EU）在截至12月的三個月中環比增長0.3%，而2025年國內生產總值（GDP）同比增長1.6%。
與此同時，1月份的通脹如預期降溫。歐盟統計局報告稱，1月份的和諧消費者價格指數（HICP）同比上漲1.7%，而12月份為1.9%。剔除波動較大的食品和能源後，核心HICP上漲2.3%，與上個月的數字相符。
最後，值得注意的是，在歐洲央行最後一次管理委員會會議後，拉加德行長明確表示，考慮到貨幣政策處於"良好狀態"，這並不意味著利率的固定或可預測路徑。她還強調了歐洲央行的逐次會議方式。
在這種情況下，即將到來的貨幣政策決定可能不會引發重大事件。普遍共識是，歐洲央行將保持鷹派立場，拉加德行長將重申歐洲央行處於觀望模式，關注經濟發展而沒有預設的貨幣路徑。
歐洲央行會議將如何影響歐元/美元？
正如之前所提到的，歐元/美元在宣布前穩定在1.1800以上，經過前兩週的波動價格行動。歐元/美元交易大約在300個點低於其最近的高點，但仍保留了大部分2025年的漲幅。
FXStreet首席分析師瓦萊里亞·貝德納里克指出："從技術上講，歐元/美元的看跌情況似乎受到良好限制。在日線圖上，該貨幣對在所有移動平均線之上保持良好，20日簡單移動平均線（SMA）向北走高，位於100和200 SMA之上，同時在1.1760附近提供支撐。與此同時，技術指標在接近中線後有所回升，在撰寫時呈現出不均勻的上行力量。"
貝德納里克補充道："歐元/美元在本週早些時候觸底於1.1775，使得1.1760-1.1770區域成為直接的下行障礙。跌破該水平將暴露出1.1700的閾值，前往1.1640價格區間。多頭將尋求在1.1920以上恢復，以增加多頭頭寸，目標是測試1.2000的關口。"
中央銀行常見問題（FAQ）
中央銀行的一項關鍵任務是確保一個國家或地區的價格穩定。當某些商品和服務的價格波動時，經濟經常面臨通貨膨脹或通貨緊縮。同一種商品價格的持續上漲意味著通貨膨脹，同一種商品價格的持續下跌意味著通貨緊縮。央行的任務是通過調整政策利率來保持需求。對於美聯儲(Fed)、歐洲央行(ECB)或英格蘭銀行(BoE)等最大的央行來說，其任務是將通脹保持在接近2%的水平。
央行有一個重要的工具可以用來提高或降低通脹，那就是調整基準政策利率，即通常所說的利率。在預先溝通的時刻，央行將發表一份關於其政策利率的聲明，並就維持或改變(降息或加息)利率的原因提供額外的理由。當地銀行將相應地調整其存貸款利率，這反過來將使人們或更難或更容易地利用儲蓄賺錢，或使公司獲得貸款並對其業務進行投資。當中央銀行大幅提高利率時，這被稱為貨幣緊縮。當它降低基準利率時，它被稱為貨幣寬松。
中央銀行通常在政治上是獨立的。央行政策委員會成員在被任命為政策委員會成員之前，要經過一系列的小組討論和聽證會。該委員會的每個成員通常對央行應該如何控製通脹以及隨後的貨幣政策都有一定的信念。那些希望采取非常寬松的貨幣政策，以低利率和廉價貸款來大幅提振經濟，同時滿足於通脹率略高於2%的成員被稱為「鴿派」。那些更希望看到更高的利率來獎勵儲蓄，並希望在任何時候都能抑製通脹的成員被稱為「鷹派」，他們在通脹達到或略低於2%之前是不會罷休的。
通常情況下，每次會議都由一名行長或主席主持，需要在鷹派或鴿派之間達成共識，並在最終投票時擁有最終決定權，以避免在當前政策是否應該調整方面出現50-50的平局。主席將發表演講，這些演講通常可以被現場觀看，在那裏人們將了解當前的貨幣立場和前景。央行將努力在不引發利率、股票或貨幣劇烈波動的情況下推進其貨幣政策。在政策會議之前，所有央行委員都將向市場傳達他們的立場。在政策會議召開的前幾天，直到新政策被傳達之前，委員們被禁止公開談論。這就是所謂的噤聲期。
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