塗鴉智能 (TUYA) 2026 年第二季法說會：PaaS 成長帶動營收成長 16%
來源 Tradingkey
重點速覽
- 塗鴉智能 (NYSE: TUYA) 公布 2026 財年第二季營收達 9,290 萬美元，年增 16.0%，相較 2026 財年第一季 8.3% 的成長速度進一步加速。
- PaaS 仍是主要成長引擎，營收成長 16.9% 至 6,790 萬美元。家電、智慧門鎖、能源產品以及 AI 伴侶解決方案為主要貢獻來源。
- GAAP 營業利潤達 930 萬美元，營業利益率為 10.0%。Non-GAAP 營業利潤成長 11.7% 至 960 萬美元，營業利益率為 10.3%。
- 綜合毛利率為 46.3%，反映了半導體成本波動與業務組合變化。儘管如此，毛利仍成長 11.1% 至約 4,300 萬美元。
- AI 伴侶設備出貨量持續擴大，而 Tuya CoBuilder 跨 30 個產品類別，將 AI 驅動面板的平均生成時間縮短至約 190 秒。
- 管理層表示需求復甦仍屬漸進且不均衡。歐洲在能源相關解決方案上表現強勁，北美在低價設備上面臨價格壓力，而中東地區的業務活動則持續受到軍事衝突限制。
核心財務數據
| 指標 | 2026 財年第二季 | 年增減率 / 說明 |
|---|---|---|
| 總營收 | 9,290 萬美元 | +16.0% |
| PaaS 營收 | 6,790 萬美元 | +16.9% |
| AI 應用及其他營收 | 1,150 萬美元 | +3.9% |
| 智慧家居與機器人產品營收 | 1,350 萬美元 | +23.2% |
| 毛利 | 約 4,300 萬美元 | +11.1% |
| 綜合毛利率 | 46.3% | 受半導體成本與業務組合影響 |
| PaaS 毛利率 | 46.8% | — |
| AI 應用及其他毛利率 | 72.0% | — |
| 智慧家居與機器人產品毛利率 | 21.9% | — |
| GAAP 營業費用 | 3,370 萬美元 | -10.4%，主因股份基礎給付費用減少 |
| GAAP 營業利潤 | 930 萬美元 | 營業利益率 10.0% |
| Non-GAAP 營業利潤 | 960 萬美元 | +11.7%；營業利益率 10.3% |
| 淨利 | 1,860 萬美元 | — |
| Non-GAAP 淨利 | 1,890 萬美元 | 因財務收益減少及外幣兌換損失而下滑 |
| 營業現金流 | 620 萬美元 | 維持正值 |
| 流動資金總額 | 約 9.76 億美元 | 現金、定期存款及國庫券 |
業務與營運表現
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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