FX168財經報社(亞太)訊 最新公佈的美國非農報告發布之後,美國股市迎來了兩個多月以來最好的一天,強化了投資者期待今年晚些時候降息的希望。
非農數據大爆冷
美國4月份新增就業崗位175,000 個,遠低於彭博社民意調查預測的241,000個,爲六個月來最小增幅。其中休閒和酒店業、建築業和政府部門創造就業機會的放緩最爲明顯,而醫療保健和零售業的就業依然強勁。
美國失業率小幅上升至 3.9%,預期爲 3.8%。
除了體現勞動力市場降溫,報告還傳來通脹降溫的跡象,刺激美國三大股指週五均收高。
4月平均時薪超預期放緩增長,同比增速由3月的4.1%放緩至3.9%,創將近三年來最低增速,環比增速由0.3%放緩至0.2%。
(來源:金融時報)
截至收市,標準普爾500指數漲1.25%,收報5127.79點;道指漲1.17%,收報38675.68點;納指漲近2%,收報16156.33點。
美國10年期基準國債收益率在美國就業報告後迅速下破4.50%,日內降逾13個基點,刷新4月10日以來低位,到債市尾盤時約爲4.51%,日內降約7個基點,和其他期限的美債收益率均連降三日。
本週10年期收益率累計下降約15個基點,在連升四周後回落,3月末以來首次單週下降。
降息預期「起死回生」
低於預期的非農報告公佈後,交易員加碼押注美聯儲將於9月降息。
互換合約定價反映,交易者預計的今年降息幅度從報告發布前的約41個基點,回升到約50個基點。
繼此前美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell) 否認下一步可能加息後,就業數據又助推降息預期上行。到了週五,市場預計的美聯儲今年降息次數回升整兩次。#美聯儲政策會議#
凱投宏觀(Capital Economics)北美首席經濟學家Paul Ashworth表示:「這是創紀錄或接近創紀錄的暖冬,這可能會稍微提振就業增長,但現在我們正在迴歸趨勢。」 「但這肯定會讓市場認爲降息可能不會被排除在外。因爲這不僅僅是就業增長放緩,平均時薪也相當疲軟。」
摩根大通(JPMorgan)首席美國經濟學家邁克爾·費羅利(Michael Feroli)堅持他在「受歡迎的」就業數據公佈後7月份首次降息的預測。
他表示:「我們相信,如果接下來的兩份就業報告顯示勞動力市場活動持續降溫,那麼美聯儲將放心地收回部分政策限制。」
即使勞動力市場降溫,美聯儲的下一步行動也將更多地受到通脹數據的推動,因爲人們擔心通脹下降的速度沒有官員希望的那麼快。
牛津經濟研究院首席美國經濟學家Ryan Sweet表示:「這仍然是一份非常強勁的就業報告,沒有太多跡象表明勞動力市場出現裂縫。」 「總體而言,這是美聯儲一直希望看到的:就業增長放緩,就業市場稍微降溫或只是重新平衡。」
然而,花旗美國經濟學家Veronica Clark表示,她「有點擔心」週五的報告是勞動力市場可能放緩的「第一個跡象」。
「招聘率正在下降,工作時間正在減少,兼職、不穩定的工作正在增加。所有這些跡象都表明企業正在尋求削減勞動力成本。」
距離美國大選還有不到六個月的時間,美國總統喬·拜登(Joe Biden)將這些數據描述爲他領導下經濟復甦的又一跡象。 「美國的偉大復興仍在繼續,」他在一份聲明中說。
「當我上任時,我接手的經濟正處於一個世紀以來最嚴重的經濟危機的邊緣。我有一個計劃,要扭轉我們的國家,自下而上地建設我們的經濟。 現在我們正在看到該計劃正在實施。」
被數據「綁架」的美聯儲
週五,有「美聯儲三把手」之稱的享有FOMC永久投票權的紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯(John Williams)認爲,美聯儲2%的通脹目標對其實現物價穩定的努力「至關重要」。
他表示,「理論和經驗也表明了透明度和清晰溝通的重要性,包括設定明確的、數字化的長期通脹目標,並採取適當行動支持實現這一目標。」
「這些對於穩定通脹預期至關重要,反過來又有助於將通脹保持在目標水平。」
今年晚些時候,美聯儲政策制定者計劃對央行的政策框架進行廣泛審查 ,許多批評家敦促進行重大改變。
與此同時,芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比(Austan Goolsbee)表示,美聯儲應加強政策制定者利率路徑觀點的季度「點陣圖」,將每個人的個人經濟預期納入其中。
點陣圖是自2012年以來每三個月發佈一次,描繪了19位美國聯儲主席對美聯儲未來幾年年末政策利率的預期。
而在3月份發佈的最新報告顯示,美聯儲政策制定者預計,到今年年底需要三度削減短期借貸成本。
儘管近一半的決策者降息次數較少,還有幾位決策者只降息一次或根本沒有降息。
古爾斯批評稱,就目前的形式而言,「點圖只是觀點的集合,沒有經濟內容。」
當天早些時候,古爾斯比表示,美國勞動力市場近期的降溫讓他對經濟不會過熱更有信心。#美聯儲政策轉向#