美銀2026十大重磅預測：中美GDP增速超預期、AI熱潮持續、全球市場或迎更大波動

FX168財經報社(北美)訊 美銀全球研究部（BofA Global Research）近日發佈2026年度全球市場與經濟展望。報告指出，儘管2025年已展現出強勁的市場表現，但構成這一輪上漲基礎的關鍵主題——財政政策不確定性、人工智能浪潮、中國產能過剩、全球高赤字以及寬裕流動性——並未消失，而是在不斷演變。隨着全球開始更深入理解AI對經濟增長、通脹和企業資本開支的結構性影響，美銀預計2026年的市場波動將持續上升。不過，美銀對未來仍保持樂觀態度，並預計美國和中國這兩個對全球影響最大的經濟體都將在明年實現高於市場普遍預期的增長。

美銀全球研究主管Candace Browning表示：「儘管各種風險仍然存在，但我們團隊對經濟前景和人工智能發展保持樂觀。我們預計美國和中國的GDP增速將超過市場共識，同時我們認爲外界對AI泡沫的擔憂被誇大了。AI相關投資將在2026年繼續以穩健速度增長。」

美銀對2026年的十大核心預測#洞見2026#

1. 美國GDP增速將高於市場預期

美銀高級美國經濟學家Aditya Bhave預計，美國2026年第四季度同比GDP增速將達到2.4%。這一高於普遍預測的增速主要來自多項政策與結構性力量的共同支持，包括新財政法案的提振作用、企業稅收優惠恢復後帶動的商業投資增長、貿易政策調整以及美聯儲降息的滯後效應顯現。AI相關資本開支的持續擴大也將成爲推動美國經濟的重要動力。

2. AI仍將推動增長，但目前尚未形成泡沫

美銀指出，人工智能投資已開始對美國GDP形成實質貢獻，並將在2026年繼續增長。根據歷史泡沫週期的分析，美國科技板塊當前仍處於相對健康的估值區間，並未出現典型泡沫時期的投機性過熱跡象。美銀認爲，AI仍將是未來幾年最關鍵的增長驅動因素之一。

3. 新興市場將在美元走弱和利率下降中獲益

美銀全球新興市場固定收益策略主管David Hauner預計，隨着美元轉弱、全球利率下行以及油價維持低位，新興市場將在2026年迎來有利環境。上述條件將改善其債市、匯市與股市表現，爲資金流入提供支撐。

4. 中國經濟展望改善，GDP預測被上調

美銀大中華區首席經濟學家喬虹（Helen Qiao）上調了中國的未來增長預測，將2026年中國GDP增速預期提高至4.7%，2027年預計爲4.5%。近期貿易談判出現積極跡象，同時國內刺激政策正在發力，使得經濟活動呈現出超過此前預期的韌性。

5. 美股盈利增速亮眼，但指數漲幅有限

美銀美國股票策略主管Savita Subramanian預計，標普500成分股的盈利（EPS）將在2026年增長14%，但指數本身的漲幅預計僅爲4%至5%，全年目標位爲7100點。她指出，美國股市可能正在經歷從「消費驅動」向「資本開支驅動」的結構性轉變，AI基礎設施建設將成爲新週期的重要推動力。

6. 美國國債收益率可能低於市場預期，美聯儲預計在2026年降息兩次

美銀美國利率策略主管Mark Cabana認爲，大多數投資者對長期收益率變化過於悲觀。他預計，10年期美債收益率在2026年底將下行至4%至4.25%，且存在進一步下行風險。美聯儲預計將在2025年12月降息25個基點，並在2026年6月和7月各降息一次。

7. 美國住房市場整體持平，但上漲風險加大

根據美銀證券化產品團隊的預測，住房市場將在2026年重新成爲市場關注焦點。他們預計全國房價整體趨於持平，但在美聯儲政策路徑與區域經濟差異影響下，部分地區存在明顯上漲風險。同時，住房成交量有望逐步改善。

8. 市場波動將因AI影響加深而進一步上升

美銀表示，隨着全球對人工智能對增長、通脹和資本開支影響的理解不斷深化，市場波動大概率將增加。此外，「K型經濟結構」、財政主導以及全球政策不確定性仍將持續製造噪音，使市場更容易出現快速調整。

9. 私募信貸收益下降，高收益債更具吸引力

美銀美國信用策略主管Neha Khoda預計，私募信貸的回報率將在2026年降至5.4%，明顯低於今年的9%。在收益下降背景下，投資者可能開始增加對高收益債券或其他替代資產的配置。

10. 銅價將受供應緊張與政策改善推動繼續走強

美銀金屬策略師Michael Widmer認爲，儘管製造業和建築業需求較爲疲弱，但銅價今年仍持續上漲，反映供應端的持續緊張。他預計2026年銅價將繼續受供應限制的支撐，同時在政策和貿易環境改善的背景下，需求端也可能進一步復甦。

美銀總結指出，儘管AI、財政政策與全球供應鏈調整將繼續驅動新一輪增長週期，但由此帶來的不確定性和分化也將顯著提升市場波動率。隨着全球兩大經濟體美國和中國展現出高於預期的增長動能，2026年將成爲機會與風險並存的關鍵年份。

「全球市場正在邁入一個新的週期，這個週期既充滿可能，也伴隨複雜性。」美銀全球研究主管Candace Browning表示。