兩年期日債拍賣需求創16年新低！日本央行升息預期持續升溫

TradingKey - 因市場猜測日本央行今年稍晚將升息，且預期短債發行規模增加，本週四日本兩年期公債拍賣需求創下16年來新低。這也顯示長期債券殖利率的壓力已開始蔓延至短債。

數據顯示，本次拍賣的平均投標倍數為2.84，遠低於上一次的4.47，也低於過去12個月的平均值4.01，為2009年以來的最低水準。另一個指標尾差，即拍賣平均價格與最低接受價格之間的差距，本次為0.022日元，前值為0.005日元，也顯示投資者需求下降。

受此次拍賣結果影響，對貨幣政策敏感的兩年期日債的收益率在周四一度升至0.874%，僅比2008年以來的最高水平低了幾個基點。這顯示市場正在押注，在經濟成長依然強勁且通膨居高不下的情況下，日本央行可能很快就會升息。

上週五公佈的數據顯示，日本7月核心CPI年增3.1%，高於市場預期的3%，且遠超日本央行2%的目標，顯示通膨仍在持續。

PineBridge Investments亞洲固定收益聯席主管Omar Slim表示，因有越來越多證據顯示日本出現了本土性通膨，預期日本央行年底前會有一次25個基點的升息。

另外，日本央行行長植田和男先前表示，因勞動市場緊張，薪資將持續上漲，進一步加劇了日本央行最快可能在10月升息的預期。

週四，日本央行官員中川順子也釋放了升息訊號，表示與4月相比，日本目前的經濟環境更有利於升息，並重申如果條件允許，將提高基準利率。

本週五將公佈日本東京核心CPI數據，預計將再次顯示強勁讀數，並持續增強日本央行升息的信心。另外，本次拍賣的疲軟結果也讓市場對下週的10年期和30年期日債拍賣保持警覺。