日圓大跌2.5%！未來會繼續跌嗎？【每週更新】

上週（1/1-1/5），美元指數漲1.06%，非美貨幣全線下跌。其中，日圓跌2.5%，歐元跌0.9%。

【圖源：MacroMicro 日期2024/1/1-2024/1/5】

上週，由於市場降低對聯準會降息的預期，美元指數累漲超1%。在此背景下，歐元兌美元下跌0.9%。

美元走高的關鍵原因，一是因為美債殖利率飆升，二是由於聯準會12月FOMC會議紀要偏鷹以及美國就業數據超預期。

如下圖所示，上週10年美債殖利率重新站上了4%。

【圖源：MacroMicro】

紀要顯示，FOMC成員認為通膨上行風險下降，2024年適合降息，但未提供何時降息的訊號，表示利率路徑很不確定，仍可能因經濟需求而進一步升息。

而上週五公佈的數據顯示，美國12月非農業就業人口增加21.6萬人，遠高於普遍預期的17.1萬人。同時，平均時薪較上月成長0.4%，超出預期的0.3%；失業率為3.7%，低於預期值3.8%。

數據公佈後，市場對聯準會今年的降息預期持續減弱。根據CME FedWatch顯示，目前市場對3月聯準會降息25基點的預期為60.9%，低於一個星期前的73.4%。

【圖源：CME FedWatch】

Mitrade分析師：

本週關注美國CPI數據，市場對歐美央行降息起點預期的變化仍對歐元/美元走勢產生關鍵影響。如果數據顯示美國通膨進一步下降，那麼降息預期將會升溫，進而打壓美元，利好歐元/美元。

技術面上，歐元/美元跌破21日均線，但仍在55日均線之上，若成功突破1.1阻力位，則很有可能會繼續向上反彈。相反，若失守1.09，支撐位看55日均線1.084附近。

【圖源：TradingView】

上週，美元/日圓大漲2.5%。主要原因一是聯準會降息預期下降，二是日央行升息預期減弱。

1月1日，日本石川縣能登半島發生震級7.6級的地震。基於歷史經驗來看，過去日本央行鮮有在發生重大天災後的短期內進行收緊貨幣政策的相關調整，因此市場認為日本央行在2024年1月會議中退出負利率的可能性大幅下降。

大和證券高級貨幣策略師Yukio Ishizuki表示，日本央行在1月調整政策幾乎是不可能的，甚至3月或4月也可能很難調整政策，因為其需要注意地震帶來的影響。

而富國銀行宏觀策略師Aroop Chatterjee表示，美元/日圓的上漲與美債殖利率的回升有很大關係，就聯準會降息而言，市場可能定價過快。

【圖源：MacroMicro】

Mitrade分析師：

本週須留意美國CPI和日本12月東京CPI數據，市場對美日央行路徑預期的變動對美元/日圓走勢影響較大。

技術面上，美元/日圓升至21日均線上方，若成功突破146阻力位，則可望進一步反彈。相反，若不能突破，則回落的機率加大，如果跌破21日均線142.9附近，下一目標位看140.8。

【圖源：TradingView】