美11月非農前瞻:市場大動蕩!美元將迎利好?

主要內容
今日美國將公佈11月非農就業報告,若就業數據持續降溫,將延續市場樂觀的降息預期,進而利好美股、黃金及非美貨幣上漲。相反,若數據超預期,將打擊市場樂觀情緒,進而利好美元。
1. 美11月非農報告即將公佈,失業率及薪資增長成焦點
12月8日美東時間8:30(台北時間21:30),美國勞工統計局將公佈11月非農就業報告。
市場預期此次新增就業人口18萬(前值15萬),失業率維持在3.9%,時薪年增速從4.1%放緩至4%。
【來源:tradingeconomics;美國非農就業人口】
【圖片來源:tradingeconomics;美國失業率】
【圖片來源:tradingeconomics;美國非農平均時薪年比】
過去一個月的數據反映通膨和就業降溫的趨勢,令市場對聯準會已完成升息、明年將大舉降息的預期高漲。 CME數據顯示,目前市場預計聯準會最快明年3月開始降息,且明年至少合計降息125個基點。
【圖源:CME】
若11月非農數據低於預期,將進一步強化聯準會停止升息的確定性,且非農就業下行速度也將預示聯準會開啟降息的時點。
分析指出,本次失業率和薪資增速是焦點。若失業率意外上升(如上升4%),將導致衰退擔憂抬頭,加強市場對明年的降息預期。
“如果失業率持續上升,將觸發薩姆規則,那麼即便通膨還沒達標,聯準會也可能進行降息。 ”高盛說道。
此外,時薪水準的持續放緩對降低通膨至關重要,若不能下降,會打擊市場的情緒。
2. 本次非農數據對市場有何影響?
若就業數據持續降溫,將延續市場樂觀的降息預期,進而利好美股、黃金和非美貨幣上漲。相反,若數據超預期,將打擊市場樂觀情緒,進而利好美元。
例如上次10月非農新增15萬低於預期,失業率意外升至近兩年高點。數據公佈後,三大股指期貨走高,納指期貨漲0.08%;美元指數短線下跌近40點。
最終,美元指數當日收跌1%,納斯達克100指數收漲1.2%。
【圖片來源:TradingView;美元指數11月3日走勢】
本週多項數據預告勞動市場有降溫跡象。
週二美國勞工部報告顯示,10月職缺降至873萬,創下2021年3月以來新低。
週三美國ADP就業報告顯示,美國11月ADP就業人數增加10.3萬人,不如預期的13萬人。薪資增速也進一步降溫,11月留職者薪資較上年同期上漲5.6%,成長連續第14個月下降。
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