美11月非農前瞻：市場大動蕩！美元將迎利好？

今日美國將公佈11月非農就業報告，若就業數據持續降溫，將延續市場樂觀的降息預期，進而利好美股、黃金及非美貨幣上漲。相反，若數據超預期，將打擊市場樂觀情緒，進而利好美元。

12月8日美東時間8：30（台北時間21：30），美國勞工統計局將公佈11月非農就業報告。

市場預期此次新增就業人口18萬（前值15萬），失業率維持在3.9%，時薪年增速從4.1%放緩至4%。

【來源：tradingeconomics；美國非農就業人口】

【圖片來源：tradingeconomics；美國失業率】

【圖片來源：tradingeconomics；美國非農平均時薪年比】

過去一個月的數據反映通膨和就業降溫的趨勢，令市場對聯準會已完成升息、明年將大舉降息的預期高漲。 CME數據顯示，目前市場預計聯準會最快明年3月開始降息，且明年至少合計降息125個基點。

【圖源：CME】

若11月非農數據低於預期，將進一步強化聯準會停止升息的確定性，且非農就業下行速度也將預示聯準會開啟降息的時點。

分析指出，本次失業率和薪資增速是焦點。若失業率意外上升（如上升4%），將導致衰退擔憂抬頭，加強市場對明年的降息預期。

“如果失業率持續上升，將觸發薩姆規則，那麼即便通膨還沒達標，聯準會也可能進行降息。 ”高盛說道。

此外，時薪水準的持續放緩對降低通膨至關重要，若不能下降，會打擊市場的情緒。

若就業數據持續降溫，將延續市場樂觀的降息預期，進而利好美股、黃金和非美貨幣上漲。相反，若數據超預期，將打擊市場樂觀情緒，進而利好美元。

例如上次10月非農新增15萬低於預期，失業率意外升至近兩年高點。數據公佈後，三大股指期貨走高，納指期貨漲0.08%；美元指數短線下跌近40點。

最終，美元指數當日收跌1%，納斯達克100指數收漲1.2%。

【圖片來源：TradingView；美元指數11月3日走勢】

本週多項數據預告勞動市場有降溫跡象。

週二美國勞工部報告顯示，10月職缺降至873萬，創下2021年3月以來新低。

週三美國ADP就業報告顯示，美國11月ADP就業人數增加10.3萬人，不如預期的13萬人。薪資增速也進一步降溫，11月留職者薪資較上年同期上漲5.6%，成長連續第14個月下降。