10月牛市季還沒開始就已結束？比特幣衝擊11萬失敗，這一"缺口"很危險

FX168財經報社(亞太)訊 週三(10月22日)進入亞洲交易時段，比特幣反彈乏力，徘徊在10.8萬美元上方，宏觀不確定性上升及 ETF 資金流降溫壓制了數字資產情緒。與此同時，黃金則在創紀錄暴漲後出現劇烈回調。

昨日比特幣自11萬上方衝高回落，結束此前連續三日的升勢，目前繼續在10.8萬美元附近窄幅震盪。

（來源：coindesk）

與此同時，以太坊延續昨日衝高回落勢頭，目前交投在3850美元附近。

(來源：coindesk)

比特幣本週的反彈勢頭依舊疲弱，大多數山寨幣也延續跌勢。投資者開始質疑，加密市場慣常的「十月牛市季」——被稱爲「Uptober」的行情，是否還沒真正開始就已經結束。

根據CoinGlass數據，十月至今，比特幣下跌約 4%，遠低於歷年平均 19.84% 的月度漲幅。以太坊跌約 5%，Solana 及其他主流山寨幣則普遍下跌超過兩位數。

十月初，加密市場一度掀起強勁買盤，比特幣從11.5萬美元飆升至歷史新高12.62萬美元。然而，本月早些時候的宏觀經濟壓力及中美貿易局勢升級，觸發一輪殘酷的拋售潮，市場至今尚未恢復。相比之下，美股已收復 10 月 10 日的跌幅，標普 500 指數接近歷史高點，令加密市場相形見絀。

「Uptober」 真的結束了嗎？

CryptoQuant 研究主管Julio Moreno在被問及「Uptober 是否已結束」時表示：「目前看起來確實如此。幾乎所有鏈上指標都顯示市場仍處於修正階段，價格走勢也不具建設性。」

從價格表現看，比特幣目前距離10月10日的峯值12.25 萬美元 仍有約12%距離，僅略高於200日均線不足 1%。

本週多次嘗試突破11.3萬美元 均告失敗。週二紐約早盤，比特幣一度在兩小時內快速上漲近 5%，但隨後八小時內漲幅被全部抹去，價格回落至約10.84萬美元。

市場謹慎，宏觀因素壓頂

加密衍生品平臺 SynFutures 聯合創始人兼首席運營官 Wenny Cai 對 Decrypt 表示：「我們在比特幣、以太坊及主要山寨幣上看到的劇烈盤中波動，反映了市場的謹慎情緒。」

她指出，市場正處於「機構入場的樂觀情緒」與「全球流動性收緊的悲觀預期」之間，這種表現「並不意外」，尤其是在經歷了本月曆史性的強制平倉潮之後。

Moreno也補充說，投資者可能仍未從 10 月 10 日的暴跌中恢復，「重新佈局需要時間」。

兩人均認爲，儘管美聯儲已結束量化緊縮（QT）並有望再次小幅降息，但短期內加密市場前景依然暗淡。

未來展望：底部信號與風險

儘管短期疲軟，部分專家認爲比特幣可能正在築底。根據 CoinGecko 數據，比特幣24小時內一度突破11萬美元。Presto Research 研究主管 Peter Chung 表示：「我認爲比特幣正在此處築底，接下來更可能上漲而非繼續下跌。」

不過，分析師也警告，宏觀不確定性及美中關稅戰的溢出效應仍是主要風險。

Wenny Cai 強調，如果價格進一步下跌，將暴露加密交易所流動性的脆弱性，並可能使比特幣礦工面臨更大壓力。

她總結道：「在這些因素穩定之前，波動性仍將是市場的主要特徵。」

比特幣技術分析

BTC週二跌回周低點，所有目光都聚焦在比特幣期貨的未填補"缺口"上。比特幣當日下跌2.5%，未能維持周初的反彈勢頭，但尚未完全"填補"芝商所比特幣期貨市場的最新缺口。

市場隨後往往通過回到開盤和收盤水平之間的空間來"填補"缺口。通常，這種情況會在幾天甚至幾小時內發生。

交易員Daan Crypto Trades在X平臺上就此話題分析指出："BTC本週開盤時下方出現了一個小型芝商所缺口。價格確實下跌並填補了部分缺口，但仍有一些未填補。因此，如果價格交易接近該區域，需要密切關注這一點。"

Daan Crypto Trades週一表示："看漲者希望繼續守住10.7萬美元。如果價格開始回落，並接近上週五的下影線，那在我看來將顯示出明顯的市場疲弱。"

加密貨幣投資者兼企業家Ted Pillows認爲，如果BTC價格無法建立穩固底部，10萬美元將成爲下一個重要關注點。

（來源：X）

重點關注事件

比特幣及更廣泛的金融市場正等待美國政府在10月1日關門後的首份通脹數據。該數據將於本週五公佈，並對美聯儲下週的利率決策起關鍵作用。由於近期缺乏勞動市場數據，市場反應預計將相對溫和。

目前，預測市場的交易者越來越確信這次美國政府停擺將創造歷史。根據Polymarket與Kalshi平臺的合約定價，市場預期政府恢復運作的時間約在40天后，超過2019年創下的35天紀錄。Polymarket投注者認爲停擺最有可能在11月15日左右結束；Kalshi的持續時間市場預測平均爲41.6天，意味着停擺可能持續至11月11日。

（來源：Kalshi）

儘管華盛頓大部分機構陷入停擺，約100萬名聯邦僱員被迫休假或無薪工作，但美聯儲不受撥款約束，仍能召開政策會議並調整利率。

根據Polymarket數據：市場對10月29日聯邦公開市場委員會（FOMC）會議降息25個基點的概率高達96%；對12月再次降息25個基點的概率爲85%。

然而，美聯儲面臨的挑戰是「信息缺失」——就業、通脹與GDP數據都將延遲公佈，可能迫使決策者在數據不完整的情況下連續降息。

巧合的是，上一次（2018–2019 年）美國政府的長期停擺，也恰逢比特幣熊市的底部，當時BTC跌至略高於 3,000 美元，而在政府重新開門後強勁反彈。此次停擺則與黃金的歷史性上漲同時出現——金價突破4,200 美元。此外，加密市場經歷約200億美元的槓桿清算，使衍生品市場重新定價。