盛文兵:避險需求與通膨壓力共同推動市場價格波動

Esteban Ma
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週四,美元指數亞盤歐盤維持下跌趨勢,在不及預期的美國GDP數據公佈後一度跌破105.50,隨後短線反彈至106關卡遇阻回落,最終收跌0.23%,報105.58。 GDP報告中頑固的通膨跡象令交易員進一步下調對聯準會的降息預期,美國公債殖利率創下年內新高,10年期美債殖利率最終收報4.708%。對聯準會政策利率最敏感的2年期美債殖利率最終收報5.0060%。


週五風險預警

☆待定,日本央行公佈利率決議及前景展望報告,市場預期為0.10%,前值為0.10%;

☆14:30,日本央行總裁植田和男召開貨幣政策記者會;

☆20:30,美國公佈3月核心PCE物價指數年率,市場預期為2.70%,前值為2.80%;

☆22:00,美國公佈4月密西根大學消費者信心指數終值,市場預期為77.9,前值為77.9。


首先,美國第一季GDP成長不及市場預期成為了市場焦點。數據顯示美國經濟成長放緩幅度超過預期,導緻美元指數下跌至近兩週低點。這項利好消息推動了黃金價格守在布林線中軌關鍵支撐上方。儘管美國公債殖利率在通膨頑固跡像出現後有所上升,打擊了市場對聯準會很快就會降息的希望,但仍有許多因素支撐著黃金價格穩定。美元指數的下跌顯示投資者對美國經濟前景的擔憂,這使得黃金等避險資產變得更具吸引力。隨著美國經濟成長放緩,通膨壓力的持續存在也支撐了黃金價格。儘管第一季個人消費支出(PCE)物價指數季增年率高達3.4%,超過聯準會的2%目標,但通膨數據並沒有改變市場對未來經濟走勢的謹慎態度。市場更關注通膨數據,而非經濟成長。目前的通膨水準雖然較高,但並未讓聯準會對實現2%目標充滿信心,這可能會導致更高、更長的利率環境,進而提振了黃金需求。第一季GDP成長放緩以及進口和庫存對經濟成長造成拖累,與先前的警告相似,為市場敲響了警鐘。這些數據的連續失望可能促使投資人重新評估風險,選擇避險資產。

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週四出爐的美國第一季GDP成長不及市場預期,拖累美元指數跌至近兩週低位,幫助金價快速上升。儘管美國公債殖利率在經濟數據顯示出通膨頑固的跡象後有所上升,打擊了聯準會將很快降息的希望。今日黃金關注1小時上升趨勢線支撐區域。同時今日投資者們也需要密切關注週五的3月月度通膨數據(PCE),以判斷GDP數據是否會轉化為更高的物價漲幅,或對先前數據進行修正。此外,下週五即將公佈的4月就業報告也將成為市場關注的焦點,對於黃金價格走勢也將有一定影響。

 

美國商務部公佈的第一季國內生產毛額(GDP)數據顯示,季減年率初值成長1.6%,低於分析師預估的2.4%。這項數據使得市場對經濟成長放緩的擔憂進一步加劇。不過,核心個人消費支出(PCE)物價指數卻飆升至3.7%,創下近一年來最大漲幅,暗示通膨壓力依然存在,可能會影響聯準會的貨幣政策走向。耶倫對第一季經濟成長進行樂觀展望,認為經濟實力並未受到嚴重影響,特別是消費和投資支出表現強勁。她表示,雖然整體數字略有偏差,但並沒有真正反映出美國經濟的潛在實力。不過,一些民間經濟學家則認為GDP數據可能誇大了美國經濟的疲軟程度,而美國經濟成長率於趨勢成長率,這也為市場帶來了一些混亂。在供需方面,美國能源資訊署(EIA)報告顯示,美國汽油庫存降幅小於預期,餾分油庫存意外上升,引發了對燃料油需求的擔憂。然而,隨著出口量增加,美國原油庫存大幅下降,這種情況或許對油價有一定支撐作用。儘管以色列加強了對加沙拉法的空襲行動,但目前石油供應尚未受到明顯影響。然而,中東地區的地緣政治緊張局勢仍然是原油市場的重要因素之一,任何可能導致供應中斷的事件都可能對油價造成波動。

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原油週四受到以色列加強了對加沙拉法的空襲,引發了市場對中東地區供應穩定性的擔憂的影響以及美國財政部長耶倫表示美國經濟表現良好,給市場帶來了一些信心。原油價格在1小時上升趨勢線依預期展開拉升。我們不難看出原油價格受多重因素影響,包括地緣政治緊張、美國經濟數據、供需格局等。所以我們後市的技術面的重點還是放在1小時上升趨勢線支撐區域。同時在不確定性增加的情況下,保持謹慎態度,把握機會,規避風險,這才是市場中存活並且盈利的關健。

 

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