คาดการณ์ราคาหุ้นโกลด์แมน แซคส์: ผลประกอบการไตรมาส 3 หนุนหุ้นทะลุ $900 จะสามารถกลับไปแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $1,154 ได้หรือไม่ในปีนี้?

บททบทวนแนวโน้มราคาหุ้นโกลด์แมน แซคส์ ปี 2026

TradingKey - ในปี 2026 ราคาหุ้นของยักษ์ใหญ่ด้านวานิชธนกิจแห่งวอลล์สตรีทอย่าง โกลด์แมน แซคส์ กรุ๊ป (GS) ส่วนใหญ่ผ่าน 3 ช่วงหลัก ได้แก่ การปรับตัวลดลง การฟื้นตัวพุ่งขึ้น และการร่วงลงอีกครั้ง ส่งผลให้ผลการดำเนินงานตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันเกือบจะทรงตัว โดยตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม ราคาหุ้นของโกลด์แมน แซคส์ ได้ทยอยย่อตัวลงจากระดับสูงสุดช่วงต้นปีที่ 900 ดอลลาร์ ลงมาอยู่ที่ 780 ดอลลาร์เพื่อแสวงหาแนวรับ

กราฟหุ้นโกลด์แมน แซคส์, ที่มา: TradingView

ตั้งแต่เดือนเมษายนถึงกรกฎาคม โกลด์แมน แซคส์ ได้เริ่มต้นช่วงขาขึ้นหลัก โดยราคาหุ้นทะลุระดับสำคัญที่ 900 ดอลลาร์และ 1,000 ดอลลาร์ตามลำดับ และพุ่งขึ้นแตะระดับ 1,154 ดอลลาร์ในวันที่ 15 กรกฎาคม ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลังจากทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1,000 ดอลลาร์แล้ว ราคาหุ้นของโกลด์แมน แซคส์ ไม่สามารถยืนระยะได้อย่างมั่นคงในทันที โดยต่อมาได้ย่อตัวลงอย่างมีนัยสำคัญเป็นเวลา 2 เดือนเพื่อลงไปทดสอบกรอบแนวรับ 880–900 ดอลลาร์ในการสลัดสถานะการลงทุน

อะไรคือสาเหตุของความผันผวนอย่างรุนแรงในราคาหุ้นโกลด์แมน แซคส์?

ในช่วงต้นปี ข้อมูลเงินเฟ้อที่ลดลงช้ากว่าคาดส่งผลให้ตลาดปรับเลื่อนความคาดหวังเกี่ยวกับช่วงเวลาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ออกไปซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งกดดันการขยายตัวของมูลค่าหุ้นของธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ในวอลล์สตรีท นอกจากนี้ ธุรกิจแบบดั้งเดิมอย่างตราสารหนี้ อัตราแลกเปลี่ยน และสินค้าโภคภัณฑ์ (FICC) ยังได้รับผลกระทบจากความผันผวนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นในช่วงต้นปี ส่งผลให้เงินทุนระยะสั้นเลือกที่จะถือเงินสดเพื่อรอดูท่าที และกดดันราคาหุ้นของโกลด์แมน แซคส์

หลังจากผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาสแรก โกลด์แมน แซคส์ ได้เปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 1 ที่ดีกว่าคาดในช่วงกลางเดือนเมษายน ซึ่งเป็นปัจจัยจุดประกายการทะยานขึ้นครั้งใหญ่ของราคาหุ้นติดต่อกันหลายเดือน โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวในวงกว้างของกิจกรรม M&A และธุรกิจวาณิชธนกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเริ่มวัฏจักรปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกอย่างเป็นทางการได้ปลดล็อกความต้องการปรับโครงสร้างองค์กร การให้คำปรึกษาด้าน M&A และการรับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO ของบริษัทข้ามชาติและยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีอย่างมหาศาล ซึ่งปลดล็อกความสามารถในการทำกำไรของโกลด์แมน แซคส์ ในฐานะผู้นำอุตสาหกรรมได้อย่างเต็มที่

ในเดือนสิงหาคมและกันยายน การลดลงของราคาหุ้นโกลด์แมน แซคส์ มีสาเหตุหลักมาจากมูลค่าหุ้นที่ถูกกดดันจากระดับสูงและการเทขายปรับฐานทั้งกลุ่มอุตสาหกรรมที่เกิดจากคำเตือนของบริษัทคู่แข่ง โดยในช่วงกลางเดือนกันยายน ผู้บริหารระดับสูงของแบงก์ ออฟ อเมริกา ได้ออกมาเตือนอย่างระมัดระวังต่อสาธารณชนในงานประชุมอุตสาหกรรมว่า การเติบโตของการซื้อขายในไตรมาส 3 อาจชะลอตัวลง ส่งผลให้ตลาดเกิดความกังวลต่อผลประกอบการไตรมาส 3 ของธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ในวอลล์สตรีท โดยหุ้นของโกลด์แมน แซคส์ ร่วงลงอย่างหนักราว 4% ในวันดังกล่าว กลายเป็นหุ้นที่ได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการเทขายปรับฐานของกลุ่มอุตสาหกรรม นอกจากนี้ ความผันผวนอย่างรุนแรงของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีได้กระตุ้นให้กองทุนเชิงปริมาณและนักลงทุนสถาบันดำเนินการบริหารความเสี่ยงในภาพรวม โดยย้ายเงินออกจากหุ้นบลูชิปที่มีมูลค่าสูงและหุ้นกลุ่มการเงินชั้นนำไปถือครองเงินสดและตั๋วเงินคลังระยะสั้นเพื่อความปลอดภัย ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันจากแรงขายทำกำไรต่อหุ้นโกลด์แมน แซคส์ ที่อยู่ในระดับสูง

หุ้นโกลด์แมน แซคส์ จะปรับตัวขึ้นต่อในไตรมาส 4 ปี 2026 หรือไม่?

รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ที่เปิดเผยเมื่อวันที่ 13 ตุลาคม ช่วยผลักดันราคาหุ้นอย่างแข็งแกร่งจนทะลุระดับ 900 ดอลลาร์ไปชั่วขณะ ส่งผลให้โกลด์แมน แซคส์ มีโมเมนตัมเชิงบวกที่แข็งแกร่งส่งต่อไปยังไตรมาส 4 ทั้งนี้ ไตรมาส 4 ถือเป็นช่วงไฮซีซั่นตามฤดูกาลสำหรับการสรุปผลและปิดดีลการออกหุ้นกู้ภาคเอกชนทั่วโลก การปรับโครงสร้างทุน ตลอดจนการควบรวมและซื้อกิจการข้ามชาติ ในฐานะที่ปรึกษาด้านวาณิชธนกิจชั้นนำของโลก โกลด์แมน แซคส์ จึงถูกคาดหมายว่าจะสามารถรักษาการเติบโตอย่างก้าวกระโดดในระดับสองหลักของรายได้ค่าธรรมเนียมแบบปรับเป็นรายปีได้อย่างต่อเนื่องในไตรมาส 4

ด้วยได้รับผลกระทบจากการดำเนินนโยบายหลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ และการปรับฐานในระดับสูงของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จึงคาดว่าจะยังคงมีความผันผวนและปริมาณการซื้อขายอยู่ในระดับสูงในไตรมาส 4 ขณะเดียวกัน รายได้จากการซื้อขายหุ้นในไตรมาส 3 ของโกลด์แมน แซคส์ พุ่งขึ้น +72% เมื่อเทียบรายปี สะท้อนถึงความสามารถอันยอดเยี่ยมในการเป็นผู้ดูแลสภาพคล่องและการทำกำไร ซึ่งเป็นความได้เปรียบที่มีแนวโน้มจะต่อเนื่องไปในไตรมาส 4

แม้ราคาหุ้นของโกลด์แมน แซคส์ จะยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูงใกล้ 900 ดอลลาร์ แต่อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้นล่วงหน้า (Forward P/E) ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 13 ถึง 14.5 เท่า ซึ่งเมื่อเทียบกับอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) แบบปรับเป็นรายปีที่สูงถึง 20%+ นักลงทุนในวอลล์สตรีทโดยทั่วไปจึงมองว่า มูลค่าหุ้นยังไม่ได้สูงเกินจริง และยังคงมีโอกาสสำหรับการปรับเพิ่มการประเมินมูลค่า (upward re-rating)

หุ้นโกลด์แมน แซคส์ จะสามารถกลับสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ได้หรือไม่?

หลังจากโกลด์แมน แซคส์ เปิดเผยรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 สถาบันหลักในวอลสตรีทส่วนใหญ่ต่างมีมุมมองเชิงบวกต่อราคาเป้าหมายในระยะ 12 เดือน แต่มุมมองยังคงมีความแตกต่างกันว่าจะสามารถทำสถิติสูงสุดใหม่ได้หรือไม่ โดยมีรายละเอียดดังนี้:

ในมุมมองทางเทคนิค ขั้นแรกสำหรับราคาหุ้นของโกลด์แมน แซคส์ ในการกลับคืนสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์จำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับจิตวิทยาที่ 1,000 ดอลลาร์ให้ได้ด้วยปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่น ระดับนี้เคยเป็นจุดต่ำสุดถึงสามครั้งในช่วงที่ย่อตัวลงมาจากจุดสูงสุด ทำให้เปลี่ยนจากแนวรับที่แข็งแกร่งกลายเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง แม้ว่าผลประกอบการไตรมาส 3 จะช่วยหนุนการรีบาวด์ของราคาหุ้นโกลด์แมน แซคส์ แต่การทะลุผ่านแนวต้านนี้โดยตรงยังคงเป็นเรื่องยาก เว้นแต่ว่าปริมาณข้อตกลง M&A และ IPO ในสหรัฐฯ จะกลับมาระเบิดเติบโตอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่สี่และไตรมาสแรกของปีหน้า

กราฟราคาหุ้นโกลด์แมน แซคส์, ที่มา: TradingView

บทสรุป

ราคาหุ้นของโกลด์แมน แซคส์ ปรับตัวลงสู่ระดับ 780 ดอลลาร์ในช่วงระหว่างเดือนมกราคมถึงมีนาคม โดยได้รับแรงกดดันจากการเลื่อนปรับลดอัตราดอกเบี้ยและปัจจัยท้าทายในธุรกิจ FICC จากนั้นในช่วงเดือนเมษายนถึงกรกฎาคม ราคาหุ้นพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1,154 ดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) และธุรกิจวาณิชธนกิจ ขณะที่ในช่วงระหว่างเดือนสิงหาคมถึงกันยายน ราคาหุ้นได้กลับลงมาทดสอบระดับ 880–900 ดอลลาร์อีกครั้ง เนื่องจากการปรับลดมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไปและผลกระทบส่งผ่านจากคำเตือนของคู่แข่งอย่างแบงก์ออฟอเมริกา ปัจจุบัน ราคาเป้าหมายจากบรรดาวาณิชธนกิจส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในมุมมองเชิงบวก อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความคิดเห็นที่แตกต่างกันว่าราคาหุ้นจะสามารถทำสถิติสูงสุดใหม่ได้หรือไม่