Koeda จาก BoJ เรียกร้องให้มีการปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างทันท่วงที โดยอิงตามภาวะเศรษฐกิจและราคา
จุนโกะ โคเอดะ สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่นกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ความสนใจมุ่งไปที่ความเสี่ยงด้านขาขึ้นของราคาจากการอ่อนค่าของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อุปสงค์ด้าน AI ทั่วโลกที่แข็งแกร่ง และผลกระทบจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง โคเอดะเสริมว่า BoJ ควรปรับอัตราดอกเบี้ยตามช่วงเวลาที่เหมาะสม โดยพิจารณาจากภาวะเศรษฐกิจและราคา และคำนึงถึงกรอบประมาณการอัตราดอกเบี้ยเป็นกลาง
ข้อความอ้างอิงที่สำคัญ
ความสนใจมุ่งไปที่ความเสี่ยงขาขึ้นของราคาอันเนื่องมาจากการอ่อนค่าของเงินเยนและอุปสงค์ด้าน AI ทั่วโลกที่แข็งแกร่ง รวมถึงผลกระทบจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง
ในอนาคต จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับทั้งการส่งออกและการนำเข้าที่เกี่ยวข้องกับ AI
การอภิปรายเกี่ยวกับนโยบายการเงินครอบคลุมถึงประเด็นที่ว่า AI จะสนับสนุนการลงทุนเพื่อรับมือกับภาวะขาดแคลนแรงงานและเพิ่มผลิตภาพหรือไม่
สิ่งสำคัญคือต้องประเมินว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยนโยบายส่งผลต่อภาวะการเงิน กิจกรรมทางเศรษฐกิจ และราคาอย่างไร
โดยรวมแล้ว ผมเชื่อว่าภาวะการเงินของญี่ปุ่นยังคงผ่อนคลาย
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่ผ่านมาไม่ได้หมายความว่าจะสามารถควบคุมการบริโภคโดยรวมของประชากรวัยทำงานได้เสมอไป
ยังคงต้องการศึกษาผลสะสมของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่มีต่อพฤติกรรมของครัวเรือน
โดยทั่วไปแล้ว ภาวะการเงินของบริษัทต่าง ๆ ยังคงอยู่ในระดับเอื้ออำนวย
ระดับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางอยู่สูงกว่า 1% มาก และอยู่ใกล้ขอบล่างของช่วงประมาณการ
ผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาวจากการเปลี่ยนแปลงการถือครองพันธบัตรรัฐบาลของธนาคารกลางอาจมีน้อยกว่าในช่วงการลดการถือครอง เมื่อเทียบกับช่วงการขยายการถือครองเชิงรุก
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 2% ในช่วงราวหนึ่งปีที่ผ่านมา
การเพิ่มขึ้นของราคาอย่างต่อเนื่องในสินค้าหลายรายการของ CPI และการเปลี่ยนแปลงในการกระจายตัวของราคา บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังยึดโยงอยู่ที่ประมาณ 2%
ดูเหมือนว่าเงินเฟ้อที่ยั่งยืนจะฝังรากลึกขึ้นในญี่ปุ่น เนื่องจากค่าจ้างก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเช่นกัน
ธนาคารกลางควรปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้เหมาะสมกับเวลา โดยพิจารณาถึงภาวะเศรษฐกิจและราคา พร้อมคำนึงถึงช่วงประมาณการอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง
เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงขาขึ้นของราคาที่มีนัยสำคัญและภาวะการเงินที่ยังคงผ่อนคลาย BoJ ไม่ควรระมัดระวังมากเกินไปในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
สิ่งสำคัญอย่างยิ่งคือ BoJ ต้องเดินหน้าปรับภาวะปกติของงบดุลต่อไปอย่างใจเย็น
ปฏิกิริยาของตลาด
ในขณะที่รายงานข่าวนี้ คู่ USDJPY ปรับตัวลดลง 0.45% ในวันนี้ อยู่ที่ 157.60
Bank of Japan: คำถามที่พบบ่อย
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) คือธนาคารกลางของประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายทางการเงินภายในประเทศ หน้าที่ของธนาคารกลางคือการออกธนบัตรและดำเนินการต่าง ๆ เพื่อควบคุมมูลค่าของสกุลเงินและการเงินต่าง ๆ เพื่อให้มั่นใจได้ถึงเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 2%
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากเป็นพิเศษมาตั้งแต่ปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางอยู่บนพื้นฐานของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรองค์กรเพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางได้เพิ่มกลยุทธ์ดังกล่าวนี้เป็นสองเท่า และผ่อนคลายทางนโยบายอื่น ๆ เพิ่มเติมและเริ่มใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงเริ่มควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และยอมถอยออกจากจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษแล้วในภาคปฏิบัติ
มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้เลวร้ายลงในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับกันบางส่วนในปี 2024 เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจเลิกใช้นโยบายที่ผ่อนปรนมาก
ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น นอกจากนี้แนวโน้มที่เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ก็มีส่วนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เช่นกัน
บทความแนะนำ
