China: Las tensiones comerciales probablemente afectaron el crecimiento de octubre – Standard Chartered

El PMI manufacturero oficial cayó a un mínimo de seis meses de 49 en medio de una mayor incertidumbre comercial. La actividad de producción probablemente se normalizó tras el aumento de septiembre; la inversión puede haber disminuido aún más. La anticipación de exportaciones parece haberse renovado; el IPC probablemente disminuyó intermensual debido a la baja de los precios de los alimentos y del petróleo. El crecimiento de los préstamos y del financiamiento total de la sociedad (TSF) probablemente se desaceleró por la moderada demanda de préstamos y el estrechamiento del financiamiento de bonos gubernamentales, informan los economistas de Standard Chartered.

Las renovadas fricciones comerciales pueden haber arrastrado el impulso

"El PMI manufacturero oficial cayó a 49 en octubre, el mismo nivel que en abril, cuando se impusieron aranceles bilaterales exorbitantes por parte de EE.UU. y China. La actividad de producción se desaceleró, con el PMI de producción cayendo por debajo de 50 por primera vez desde abril. La demanda se debilitó; los PMIs de nuevos pedidos y nuevos pedidos de exportación cayeron 0.9 puntos y 1.9 puntos a 48.8 y 45.9, respectivamente. El PMI de servicios subió mientras que la actividad de construcción se desaceleró aún más."

"El crecimiento de las exportaciones probablemente se mantuvo plano en octubre debido a efectos de base; la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) a 2 años puede haber aumentado en parte por la renovada actividad de anticipación de exportaciones para mitigar el riesgo de reescalada de aranceles en noviembre. Dada la probable caída de las exportaciones, el crecimiento de la producción industrial (IP) puede haberse normalizado tras el aumento de septiembre. La inversión probablemente cayó aún más debido a una nueva disminución en la inversión inmobiliaria y un apetito de inversión más débil. La construcción de proyectos puede haberse interrumpido por las largas vacaciones. El crecimiento de las ventas minoristas probablemente cayó drásticamente en parte por efectos de base y el desvanecimiento del impacto de las medidas políticas."

"El IPC puede haber disminuido intermensual debido a la caída de los precios de los alimentos y del combustible, mientras que el IPC subyacente probablemente se mantuvo estable. El IPP puede haber aumentado intermensual debido a los precios más altos del carbón y de los metales no ferrosos. El crecimiento del dinero y del crédito probablemente se suavizó; esperamos que la demanda de préstamos se haya mantenido moderada en medio de una mayor incertidumbre. El financiamiento de bonos gubernamentales se estrechó a medida que la cuota restante se redujo tras la emisión anticipada."