¿Se consolida el oro como activo refugio en el mercado de materias primas en septiembre de 2024?

Septiembre de 2024 ha sido un mes volátil para los mercados de materias primas, marcado por la evolución de los estímulos económicos en China, los recortes de tipos de interés en Estados Unidos, y las crecientes tensiones geopolíticas. La política monetaria de la Reserva Federal, con un agresivo recorte de medio punto en los tipos de interés, ha impulsado a muchas materias primas, mientras que las medidas del Banco Popular de China para revitalizar su economía han tenido un impacto positivo, especialmente en los metales industriales. A pesar de las señales de crecimiento, persisten las preocupaciones en torno a las interrupciones del suministro, particularmente en el mercado energético debido a las tensiones en el Medio Oriente y la llegada del huracán Helene en el Golfo de México.

La economía global se encuentra en una encrucijada, donde el equilibrio entre el crecimiento económico y los riesgos inflacionarios se convierte en un factor clave para los precios de las materias primas. Aunque el impulso reciente ha sido positivo, los inversores deben mantenerse atentos a los factores externos que podrían revertir esta tendencia. A continuación, se presenta un análisis específico de las principales materias primas en este contexto.

1. Oro: El oro ha sido la estrella del mes, alcanzando nuevos máximos históricos y consolidándose como el activo refugio por excelencia en tiempos de incertidumbre. El metal precioso cerró septiembre en torno a los 2.658$ por onza, tras haber superado los 2.600$ por primera vez en su historia. Este incremento ha sido impulsado principalmente por las expectativas de más recortes de tipos de la Reserva Federal, lo que ha debilitado al dólar y ha hecho que el oro sea más atractivo para los inversores internacionales.

【Fuente: Tradingview/Mitrade】

Además, las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, particularmente el conflicto entre Israel y Líbano, han añadido una capa adicional de incertidumbre, impulsando aún más la demanda de oro. En un contexto donde los riesgos globales parecen estar aumentando, el oro sigue siendo el refugio favorito para protegerse de posibles turbulencias en los mercados financieros.

2. Petróleo y Gas: El mercado energético ha sido especialmente volátil en septiembre. El crudo WTI cerró en 68,33$ por barril, mientras que el Brent finalizó en 71,80$. El huracán Helene provocó la interrupción de casi el 24% de la producción en el Golfo de México, lo que redujo temporalmente la oferta. Sin embargo, la rápida recuperación de las plataformas petroleras y las expectativas de una menor demanda global han mantenido los precios bajo control.

【Fuente: Tradingview/Mitrade】

A nivel geopolítico, las tensiones en Medio Oriente continúan pesando en el mercado. El conflicto en el Líbano y la creciente incertidumbre en la región han generado temores de una posible interrupción en el suministro, pero la demanda mundial sigue enfrentando desafíos, especialmente debido a la desaceleración de la economía china.

【Fuente: Tradingview/Mitrade】

Mientras tanto, los precios del gas natural subieron un 5%, cerrando el mes en 2,90$ por millón de BTU, impulsados por la creciente demanda de gas licuado y el impacto del huracán en la producción.

【Fuente: Tradingview/Mitrade】

3. Cobre: El cobre ha sido otro gran protagonista del mes, impulsado por los estímulos de China y la creciente demanda del sector tecnológico. El precio del cobre cerró septiembre cerca de los 9.950$ por tonelada, manteniéndose por debajo del umbral de los 10.000$ que alcanzó brevemente durante la semana. La demanda de cobre sigue siendo impulsada por su uso en tecnología verde, especialmente en la producción de vehículos eléctricos y la expansión de infraestructuras de energía renovable.

【Fuente: Tradingview/Mitrade】

4. Aluminio: El aluminio también ha mostrado un sólido desempeño durante septiembre, con su precio alcanzando los $2.611 por tonelada, un alza impulsada por el aumento de la demanda en China y una oferta más limitada en Europa. La recuperación de la construcción y la fabricación en China ha sido un catalizador clave para este metal, que es ampliamente utilizado en las industrias automotriz y de infraestructura.

【Fuente: Tradingview/Mitrade】

Sin embargo, el mercado de aluminio también se enfrenta desafíos. Los altos costes de energía en Europa, exacerbados por la guerra en Ucrania, están reduciendo la producción en algunas plantas, lo que ha impulsado los precios.

5. Platino: El platino, utilizado tanto en la industria automotriz como en aplicaciones de joyería y tecnología, ha tenido un comportamiento positivo en septiembre, cerrando en torno a los 1.001$ por onza. Este incremento ha sido respaldado por la recuperación en la demanda de vehículos híbridos y eléctricos que utilizan catalizadores a base de platino.

【Fuente: Tradingview/Mitrade】

Sin embargo, la oferta sigue siendo una preocupación para el mercado. Los problemas logísticos y las interrupciones en la cadena de suministro de Sudáfrica, el mayor productor mundial de platino, han reducido la disponibilidad del metal, lo que podría continuar influyendo en los precios en los próximos meses.

6. Paladio: El paladio, un metal clave en la fabricación de catalizadores automotrices, ha experimentado una leve caída hacia finales de mes, cerrando cerca de los 1.003$ por onza. Aunque su desempeño ha sido sólido durante el año, en septiembre el mercado ha mostrado signos de debilidad debido a las preocupaciones sobre la desaceleración de la producción automotriz global.

【Fuente: Tradingview/Mitrade】

7. Plata: La plata, que combina características de inversión y uso industrial, ha subido más de un 35% en lo que va del año, con su precio cerrando en 31,60$ por onza en septiembre. La plata ha estado beneficiada por el aumento de la demanda industrial, particularmente en el sector de la energía solar, y ha seguido el ascenso del oro como activo refugio.

【Fuente: Tradingview/Mitrade】

Los planes de estímulo en China y Europa podrían impulsar una mayor demanda de materias primas a medida que la expansión económica cobre fuerza. Sin embargo, los inversores deben mantener cautela, ya que persisten riesgos geopolíticos y posibles interrupciones en el suministro. La diversificación sigue siendo clave: aunque el oro se destaca como refugio, los metales industriales y el petróleo podrían repuntar si los estímulos incentivan el consumo y la demanda. Mantener un enfoque equilibrado y estar atentos a cambios en las políticas monetarias y fiscales será esencial para navegar con éxito en los próximos meses.

*Toda la información tiene como fuentes Google Finance y Reuters a 29 de septiembre 2024.