Petróleo: Impacto mixto en el producto y riesgo en Ormuz – Commerzbank

Los analistas de Commerzbank Carsten Fritsch y Barbara Lambrecht destacan que la guerra en Irán y el cierre del Estrecho de Ormuz han elevado bruscamente los precios del Brent y de los productos refinados, especialmente el diésel y el combustible para aviones. Subrayan la gran dependencia de Europa de los destilados medios del Medio Oriente y la dificultad de reemplazar los barriles perdidos. Su escenario base asume que la guerra termina a finales de la primavera, con diésel y combustible para aviones aún por encima de los niveles previos a la guerra para fin de año.

La guerra en Irán impulsa la escasez de productos refinados

"La guerra en Irán, que lleva aproximadamente un mes en curso, ha provocado una interrupción significativa en los mercados energéticos. El precio del crudo Brent ha subido alrededor de un 57% desde principios de marzo y está en camino de registrar su mayor aumento mensual en al menos 38 años. Los precios de productos petrolíferos como el diésel y el combustible para aviones han subido aún más bruscamente."

"Además del fuerte aumento en los precios del petróleo crudo, también hubo una ampliación significativa de los diferenciales de crack para los productos petrolíferos, es decir, las diferencias de precio entre el producto petrolífero y el petróleo crudo. El diferencial de crack del gasóleo alcanzó un máximo de 56$ por barril. El diferencial de crack del diésel llegó al equivalente de casi 80$ por barril, mientras que el diferencial de crack del combustible para aviones superó los 100$ por barril."

"Los destilados medios representan otro tercio de las exportaciones de productos petrolíferos del Medio Oriente. Según el informe mensual de la AIE, 730.000 barriles por día de este total el año pasado fueron gasóleo/diésel y 380.000 barriles por día fueron combustible para aviones. El resto de los suministros de productos petrolíferos consistió en gasolina y fuelóleo."

"Llenar este vacío con otras fuentes probablemente será difícil. Esto se debe a que los países asiáticos de la OCDE también tienen un déficit de hasta 240.000 barriles por día que deben cubrir en diésel/gasóleo, que hasta ahora han obtenido de países asiáticos no pertenecientes a la OCDE. Debido a la escasez de productos petrolíferos en esas regiones, es probable que estos países también reduzcan sus exportaciones o, como en el caso de China, incluso las suspendan por completo."

"Hemos revisado al alza nuestras previsiones de precios para el diésel y el combustible para aviones en consecuencia. Para el diésel, esperamos precios de 1.100$ por tonelada a mediados de año y 850$ por tonelada para fin de año. El precio del combustible para aviones probablemente será de 1.250$ por tonelada a mediados de año y 950$ por tonelada a fin de año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)