Guía para invertir en energia solar, perspectivas del sector.
Las inversiones en energías renovables no han parado de crecer en la última década, representando en la actualidad un 36%1 del total de activos financieros a nivel global. Sus rentabilidades medias también han sido extensamente analizadas por la comunidad científica al superar con frecuencia a los fondos de inversión tradicionales y reducir el riesgo y la volatilidad2.
Además, su futuro es prometedor, en los próximos 30 años habrá un cambio en la generación de energía global donde más de dos tercios de toda la generación energética provendrá de energías renovables3.
Invertir en energias renovables es particularmente ventajoso en países como España, que cuentan con 2,500 horas de luz año.
El siguiente artículo es una guía detallada para inversores interesados en el sector de las renovables, y en particular en la energía solar.
▶ ¿Que son las energías renovables?
Según Naciones Unidas (ONU), la energía renovable es energía derivada de fuentes naturales que se reponen a un ritmo más alto del que se consumen. Incluye la luz solar, el viento, el movimiento del agua y el calor geotérmico, que son fuentes energéticas que se renuevan constantemente. Las energías renovables son abundantes y están a nuestro alrededor. |
En cambio, los combustibles fósiles (carbón, petróleo y gas) son fuentes de energía no renovables que tardan cientos de millones de años en formarse. Los combustibles fósiles, cuando se queman para producir energía, provocan emisiones nocivas de gases de efecto invernadero, como el dióxido de carbono. En la actualidad los combustibles fósiles suministran alrededor del 80 por ciento de la energía mundial4. |
Sin embargo, las energías renovable generan emisiones mucho más bajas que la quema de combustibles fósiles. La transición de los combustibles fósiles hacia las energías renovables es clave para abordar la crisis climática. En 2019, alrededor del 11 % de la energía primaria mundial provino de tecnologías renovables5.
La comunidad internacional está adoptado objetivos a largo plazo para la transición hacia un suministro principal y prioritario de energía sostenible, neutra en CO2 y libre de combustibles fósiles.
Por ello, la generación, distribución y almacenamiento de energía renovable es una industria con gran potencial de crecimiento global.
▶ ¿Qué es la Energía solar y que tipo de compañías genera?
La industria de la energía solar construye e instala dispositivos para capturar la energía del sol y convertirla en energía eléctrica.
La industria de la energía solar ha crecido rápidamente en la última década, aunque los combustibles fósiles siguen siendo la fuente dominante del uso de energía global. Las empresas de la industria solar provienen de múltiples sectores, productores de placas solares, instaladores de plantas de energia fotovoltaica y explotadoras de instalaciones generadoras de energía solar.
Fuente: Our World in Data
Los expertos en eficiencia energética confirman que la energía solar, junto con la energía hidroeléctrica, son ,dentro de las renovables, las más eficiente en suministrar energía verde sin CO2. Además, el coste de la energía solar se ha desplomado en los últimos años siendo incluso más barata que el carbón u otros combustibles fósiles en algunos países. Esto se debe a los generosos créditos fiscales y subsidios que las instalaciones solares están recibiendo en todo el mundo.
Un informe de McKinsey & Company pronostica que la energía solar jugará un papel crucial en la transformación ecológica en los próximos 30 años. McKinsey estima que para 2035 las energías renovables generarán el 60 por ciento de la electricidad mundial y dos tercios provendrán de la energía eólica y solar6.
▶ Invertir en energia solar, principales líderes del sector
La agendada y necesaria transición energética necesitará billones de dólares y décadas para completarse, lo que convierte a la industria de la energía solar en una oportunidad convincente para los inversores a largo plazo.
Para todos aquellos inversores interesados en invertir en empresas energéticas del sector fotovoltaico, vamos a comparar las compañías líderes del sector que actualmente cotizan en bolsa en función de sus ingresos anuales7.
Empresa | Ingresos (últimos 12 meses a partir de septiembre de 2020) | Variación precio 5 años | Variación precio 2022 | Variación precio último mes | País | Mercado d valores |
JinkoSolar Holding Co. Ltd | $4,600,000,000 | 87% | 9% | 7% | China | NYSE |
Canadian Solar Inc. | $3,200,000,000 | 103% | 15% | 19% | Canadá | NASDAQ |
First Solar Inc. | $3,100,000,000 | 149% | 70% | 22% | EE.UU | NASDAQ |
GCL-Poly Energy Holdings Ltd. | $2,800,000,000 | 67% | -20% | 3% | Hong Kong | HKG |
SunPower Corp. | $1,900,000,000 | 328% | 4% | 33% | EE.UU | NASDAQ |
SolarEdge Technologies Inc. | $1,600,000,000 | 669% | 2% | 49% | Israel | NASDAQ |
Xinyi Solar Holdings Ltd. | $1,200,000,000 | 258% | -27% | 27% | China | HKG |
SMA Solar Technology AG | $1,200,000,000 | 56% | 44% | 38% | Alemania | ETR |
Atlantica Sustainable Infrastructure PLC | $972,400,000 | 21% | -22% | 10% | Reino Unido | NASDAQ |
Datos obtenidos el 14 de noviembre de 2022 de Yahoo Finance y solarpower.guide7
Se puede observar fácilmente que las rentabilidades históricas y a corto plazo que están ofreciendo estas compañías son extraordinarias, al igual que sus beneficios, impulsados por ayudas y bonificaciones fiscales y un aumento explosivo de la demanda debido a los elevados precios de la energía mundial en la actualidad y la transición ecológica.
Las perspectivas a largo plazo para la industria de la energía solar son muy positivas porque un futuro libre de emisiones es un objetivo real para muchos países. Las nuevas regulaciones y subvenciones al sector alentarán a los consumidores, empresarios e inversores a combatir el cambio climático adoptando fuentes de energía renovable.
Todo apunta a que la industria disfrutará de décadas de rápido crecimiento, lo que convierte a la industria solar en una apuesta atractiva para los inversores a largo plazo. Sin embargo, también hay gran competencia y elevados gastos operativos en el sector, por lo que seguir las compañías continuamente o diversificar la inversión en fondos sostenibles minimizará el riesgo al potencial inversor.
▶ Inversión energía solar en España, principales empresas
La energia solar España tiene un gran potencial por el elevado número de horas de sol que tiene a su disposición el país al año, unas 2,500, así como por sus ambiciosos planes de inversión.
España quiere generar el 74% de su electricidad a partir de fuentes renovables para 2030 y el 100% para 20508. En 2020, la capacidad solar en España se situó en 13,2 gigavatios (GW). Para 2030, según las políticas de transición ecológicas y los planes de inversión actuales, fuertemente subvencionados por la Unión Europea, se prevé que la capacidad supere los 72 GW, un aumento de más de cinco veces.
Además, a parte de los grandes proyectos de granjas solares a gran escala, la energía solar en tejados de propiedades privadas aumentó en España en 2022 un 102 %8 en comparación con el año anterior, debido a los elevados precios de la luz en la actualidad ocasionados por la escasez energética y la Invasión de Ucrania.
A continuación, detallamos una lista de las principales empresas españolas cotizadas en la Bolsa de Madrid que tienen grandes proyectos de inversión relacionados con la energía fotovoltaica.
Empresa | Capitalización Bursátil | Variación precio 5 años | Variación precio 2022 | Variación precio último mes |
Audax Renovables, S.A | 343 M EUR | 66% | -41% | 8% |
Corp. Acciona Energías renovables, S.A | 10 B EUR | 118% | 9% | 13% |
Grenergy Renovables, S.A | 990 M EUR | 1,725% | 10% | 18% |
Grupo Ecoener, S.A | 275 M EUR | -21% | 6% | 3% |
Opdenergy Holdings, S.A | 679 M EUR | -
| -13% | 2% |
Solaria Energía y Medio Ambiente, S.A | 2,081 M EUR | 981% | -4% | 12% |
Soltec Power Holdings, S.A | 445 M EUR | -12% | -27% | 20% |
También cabe destacar, aunque no aparezcan en la lista, a las grandes empresas energéticas españolas como Repsol, Endesa, Iberdrola, Enagás y Naturgy, que tienen divisiones de energía solar y renovable, y no se las incluya en las listas de la industria renovables porque el enfoque principal de la empresa matriz no es la energía solar.
Sin embargo, estas energéticas están haciendo inversiones millonarias en la transición ecológica y cuentan con las mayores capitalizaciones bursátiles del parqué español por lo que su capacidad de inversión es enorme. Un inversor interesado en el mercado energético español no debería ignorarlas.
▶ Rentabilidades energías renovables vs energías fósiles
Según un reciente estudio del Imperial College Business School9, la energía renovable generó mayores rentabilidades en promedio durante los últimos 5 y 10 años en comparación con los combustibles fósiles. La volatilidad anualizada (una medida del riesgo de inversión) para la energía renovable también benefició a las renovables, siendo menor que la de los combustibles fósiles en las carteras globales y de economías avanzadas, pero mayor en las carteras de China y de economías de mercados emergentes y en desarrollo.
Estas mayores rentabilidades se observan en el siguiente gráfico que analiza la evolución en los últimos cinco años del valor del XLE (un índice ponderado por capitalización de mercado de las empresas de energía de EE. UU. del S&P 500) representado por la línea amarilla, y el iShares Global Clean Energy (ICLN) de Blackrock, que incluye 100 empresas lideres en el sector de la energía limpia.
Fuente:Yahoo Finance
▶ Subvenciones y ayudas a las energías renovables
Las energías renovables están siendo fuertemente subvencionadas con líneas de crédito ventajosas, beneficios fiscales y ayudas a la inversión por parte de los gobiernos de numerosos países como incentivo para lograr los objetivos de reducción del CO2.
En Europa, the European Green Deal Investments Plan ,también conocido como Plan de Inversiones para una Europa Sostenible, movilizará al menos 1 trillón de euros en inversiones sostenibles durante la próxima década.
En EE.UU, el nuevo presupuesto para 2023 promete invertir un total de $ 45 billones para hacer frente a la crisis climática, un aumento de casi el 60 por ciento respecto al año 2021.
Sin embargo, según la revista científica Nature10 los subsidios a los combustibles fósiles son una de las mayores obstáculos para la transición hacia las fuentes de energía renovables. Cada año, los gobiernos de todo el mundo invierten alrededor de medio trillón de dólares en ayudas para bajar el precio de los combustibles fósiles, más del triple de las ayudas que reciben las energías renovables.
▶ Ventajas de invertir en energías renovables
La industria de las energías renovables está creciendo más rápido que cualquier otro sector en el mundo. Este alejamiento de las formas tradicionales de energía es una buena noticia para los inversores en acciones verdes. El crecimiento de la industria de la energía limpia está abriendo muchas oportunidades para obtener rentabilidades muy interesantes.
Invertir en acciones solares puede ser una excelente manera de proteger su cartera de la volatilidad del mercado en tiempos de incertidumbre económica. Eso se debe a que el sector de la energía limpia depende menos de las condiciones económicas que otras industrias. No como el petróleo y el gas, muy sensibles a los cambios en los precios del petróleo.
Las acciones renovables, como vimos anteriormente, también han liderado las rentabilidades históricas del sector energético, y sus perspectivas futuras son de seguir creciendo a medida que las sociedades viren a economías bajas en carbono.
Las tecnologías de energía renovable requieren menos mantenimiento general que los generadores tradicionales que utilizan fuentes de combustible tradicionales. Los paneles solares no tienen ninguna parte móvil y no dependen de fuentes de combustible inflamables para operar, lo que hace que los costes operativos también sean más bajos.
Su fuente de energía es infinita y no depende de los mercados financieros. Esto implica que no se agotan a lo largo de la vida. Por el contrario, las fuentes de energía como los combustibles fósiles son recursos limitados y existe una gran posibilidad de que se agoten en el futuro, lo que hace su precio volátil.
▶ Riesgos de invertir en energías renovables
La capacidad de generación de electricidad aún no cubre la demanda. Todavía existen desafíos para la generación de grandes cantidades de energía en la tecnología de energía renovable en comparación con las formas tradicionales de generación de energía como los combustibles fósiles. Lo que indica que seguirán conviviendo las energías renovables y fósiles durante algunos años.
La energía renovable puede ser poco confiable. Las renovables dependen totalmente del clima (por ejemplo, sol y viento). En caso de que las condiciones atmosféricas no sean lo suficientemente optimas, las tecnologías de energía renovable carecerían de la capacidad de generar electricidad.
Niveles de baja eficiencia. Las tecnologías de energía renovable aún son significativamente nuevas en el mercado, lo que significa que todavía tienen camino que recorrer en términos de eficiencia.
Requiere un enorme desembolso de capital inicial. Estas plantas requieren inversiones iniciales para su construcción, tienen altos gastos de mantenimiento y periodos de amortización altos. Los elevados tipos de interés actuales pueden frenar la inversión.
Costes de almacenamiento altos. Para no perder capacidad la energía generada sobrante se debe almacenar en baterías, lo que aumenta los costes.
▶ ¿Cómo invertir en energía solar?
Vistas las perspectivas del sector, un inversor interesado en la energía solar puede optar por varias estrategias de inversión:
Invertir en acciones de compañías solares: Comprar acciones con la expectativa de que aumenten su valor y se pueda obtener una ganancia de capital al venderlas en una fecha posterior. Cuando se compran acciones, se obtienen derechos de accionista, como pagos de dividendos y derechos de voto.
Estrategia adecuada para inversores con una visión del mercado a más largo plazo y que quieren beneficiarse de los dividendos anuales.
Fondos cotizados: El inversor que prefiera disminuir la incertidumbre y el riesgo de invertir en solo una compañía podría invertir en un fondo cotizado en bolsa (ETF) centrado en la energía limpia. Éstos fondos diversifican invirtiendo en acciones de muchas compañías del sector, que pueden incluir empresas de energía solar, eólica, hidroeléctrica y geotérmica.
Productos derivados: Si la preferencia es a corto plazo, se puede especular sobre el precio de las acciones solares mediante el uso de productos derivados, CFD, en plataformas como Mitrade.
Con estos productos no se toma posesión de las acciones subyacentes, pero se aprovechan los movimientos de precios en cualquier dirección. Se puede ir tanto en corto como en largo. Son estrategias que al jugar con la volatilidad del mercado tienen mayor riesgo.
▶ Principales conclusiones
El futuro parece prometedor para la industria de las energías renovables, entre las que se encuentra la solar. Con las preocupaciones sobre el cambio climático y el coste cada vez más elevado de los combustibles fósiles, el cambio hacia las energías limpias seguirá en aumento en los próximos años. Además, las tecnologías son cada vez más eficientes y baratas.
La energía solar, además, cuenta con una ventaja con respecto al resto de las renovables y es que sus potenciales clientes son tanto grandes industrias o gobiernos como consumidores finales que quieran invertir en placas solares para sus viviendas, cosa que no pueden hacer la eólica o hidráulica, por ejemplo.
Por todo ello, si el inversor está buscando invertir en el futuro, la energía solar, y las renovable en general son un excelente lugar para comenzar.
Referencias
1. http://www.gsi-alliance.org/wp-content/uploads/2021/08/GSIR-20201.pdf
2. Munir, A.; Khan, F.U.; Usman, M.; Khuram, S. Relationship between Corporate Governance, Corporate Sustainability and Financial Performance. Pak. J. Commer. Soc. Sci. 2019, 13-4.
4. https://www.eesi.org/topics/fossil-fuels/description
5. https://ourworldindata.org/renewable-energy
7. https://solarpower.guide/solar-energy-insights/top-solar-energy-companies-revenue
8. https://www.rapidtransition.org/stories/solar-power-surges-in-spain/
10. https://www.nature.com/articles/d41586-021-02847-2
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