GMT Criptomoneda, análisis de las perspectivas futuras de la criptomoneda del mundo del Fitness.

Salió al mercado en marzo de 2022 e inundó titulares en el mundo de las criptomonedas al subir su valor un 1 500% el día de su debut en Binance, aunque esta repentina subida se precipitó en abril, y en la actualidad no ha recuperado sus valores máximos, aunque su precio se ha incrementado un 135% con respecto su valor inicial.

Sin embargo, esta última semana se ha conocido que han perdido el 80% de sus usuarios activos, al igual que el crecimiento de nuevos usuarios se ha reducido del 20% al 5%, lo que augura dificultades para sostener su modelo de negocio. Además, ya hay pronósticos que apuntan a que su valor será de 0€ el 11 de noviembre de 2022¹.

Las plataformas de juegos sobre cadenas de bloques, play to earn, han sido de las más perjudicadas por la gran caída que asoló el mercado de criptomonedas en la primera mitad del año 2022. Su elevada volatilidad, el interés cada vez menor de los jugadores y todo ello agravado por la recesión del mercado y las dudas generales en torno a la viabilidad del modelo comercial, hace que plataformas como STEPN creen serias dudas sobre su recorrido.

Pretendemos informar y las opiniones aquí expresadas no representan una recomendación o asesoría financiera.

¿Qué es STEPN?, es una aplicación play to earn (jugar para ganar) pero en este caso asociado al ejercicio físico, move to earn (moverse para ganar) y esta creada sobre la cadena de bloques de Solana.

STEPN ha sido desarrollado por la firma australiana de Tecnología Financiera, Find Satoshi Lab. Ellos fueron los ganadores del hackathon de Solana Ignition (Gaming Track), por lo que recibieron 5 millones de dólares para construir la app. Su objetivo era revolucionar el ecosistema Cripto generando una nueva forma de interactuar en él e incentivar el ejercicio físico.

Para participar y generar recompensas los usuarios tienen que hacer deporte y para ello deben comprar diferentes zapatillas NFT (tokens no fungibles) hechas para caminar, trotar, correr o entrenar. Los tokens recompensa que generan estas zapatillas dependen de los atributos de estas y del tiempo que los participantes se mantengan activos. Estos tokens STEPN se pueden intercambiar o usar para comprar, reparar o mejorar zapatillas NFT.

En media las zapatillas NFT se negocian a 9 SOL (el token de solana), lo que equivale a unos 300 euros hoy, pero este es un precio medio y se pueden encontrar zapatillas muchísimo más caras y también más económicas.

STEPN cuenta con dos tokens, Green Satoshi Tokens (GST) como recompensa al ejercicio físico, y el Green Metaverse Token (GMT)  que es el token de gobernanza.

El token Green Satoshi Tokens (GST) tiene un suministro ilimitado y sirve como token de juego en el ecosistema STEPN. El token de utilidad GST no requiere ninguna inversión más que el tiempo y el esfuerzo necesarios para ganarlo caminando, trotando o corriendo. Los tokens GST se pueden quemar para actualizar o reparar las zapatillas o comprar nuevas zapatillas.

¿Qué es GMT crypto? Son los Green Metaverse Token los que tienen valor de mercado, ya que tienen un suministro máximo de tokens. GMT actúa como el token de gobierno de STEPN y se puede usar también para subir de nivel a las zapatillas. Los tokens GMT también brindan acceso a contenido de juegos premium o actividades cerradas. Solo las zapatillas que hayan alcanzado el nivel 30 son elegibles para ganas GMT por correr o andar y pueden canjearlos por dólares.

STEPN es un proyecto joven que lleva medio año en el mercado y sin embargo muchos indicios apuntan a que va a tener una corta esperanza de vida.

A continuación, detallaremos porque las GMT token opiniones no auguran un repunte de su valor.

?  La principal razón es la perdida de usuarios activos y nuevos usuarios

Este tipo de modelo de negocio necesita de nuevos usuarios para mantener a los anteriores. Una vez que el crecimiento base de jugadores disminuye, el modelo de negocio deja de generar beneficios.

A medida que hay menos personas comprando zapatillas NFT, el valor y la motivación para jugar disminuyen, y cada vez hay menos usuarios, lo que ocasiona aún mayores bajadas de valor y de posibilidades de supervivencia a largo plazo. Mientras tanto, aquellos que sigan jugando y ganando tokens los venderán en el mercado abierto por miedo a más perdidas, lo que reducirá aún más el valor de los tokens.

En el gráfico se visualiza claramente como sus usuarios han decrecido igual de rápido que crecieron.

Fuente: Dune analytics¹

Posiblemente no suceda mañana, pero las experiencias pasadas de los juegos para ganar muestran que el modelo actual de STEPN es poco sostenible. A menos que el juego haga cambios drásticos, su caída es casi inevitable.

?  Poca relevancia en el mercado

Como se puede observar en Google trends, con la perdida de usuarios también ha llegado la perdida de relevancia. Donde al igual que sus usuarios tuvo un pico al inicio del verano que ha ido decayendo desde entonces.

Fuente: Google trends

Su poca relevancia se hace más notable aún si la compramos con monedas digitales muy asentadas como el Bitcoin.

Fuente: Google trends

También cabe destacar otros parámetros que justifican su escasa relevancia en el mercado de las criptomonedas, destacando su cuota de mercado, del 0,04%, o su puesto 90 en el ranking de criptomonedas².

?  Alta volatilidad

El gráfico siguiente muestra la evolución del precio del GMT token desde su aparición en el mercado en marzo de este año.

Fuente: Coinmarketcap

El precio de STEPN sigue un patrón parecido al del número de usuarios activos de su app de fitness, obtuvo un crecimiento exponencial tras el lanzamiento, con una revalorización del 3 355%³ para ir reduciéndose su valor después a la misma velocidad. En la actualidad cotiza a aproximadamente 0,65€, superior a su precio de salida de 0,11€ pero con tendencia bajista en los últimos 7 días.

También hay que destacar que el precio de sus zapatillas se paga en SOL (el token de Solana), por lo que el precio de éstas depende de otra criptomoneda. De hecho, cuando se lanzó la app se llegaron a pagar zapatillas a 1 000 € y en la actualidad valen alrededor de los 300 €, ya que, como se puede observar en el gráfico siguiente, Solana también se ha visto fuertemente azotada por el retroceso de las criptomonedas.

Por ello si se compran zapatillas NFT de STEPN como activo financiero con esperanza de que se revaloricen y así venderlas, se debe asumir que su valor no solo depende de la marcha de la App de deporte sino también de Solana. Lo que añade una variable más de incertidumbre a la ecuación.

Es importante destacar que el siguiente gráfico muestra la variabilidad del precio de STEPN y Solana, por ello, que Solana muestre una línea más llana indica que su precio ha variado de forma menos drástica que STEPN, no que su cotización sea menor.

Fuente: Coinmarketcap

STEPN, es su corta vida ha demostrado que es una activo altamente volátil y cuyo modelo de negocio, basado en usuarios en su App, no augura supervivencia a largo plazo.

?  Todos sus indicadores están en negativo

Como podemos observar en la siguiente imagen, todos los indicadores a día de hoy están en negativo o con tendencia decreciente⁴.

Fuente: Dappradar

En resumen, estos juegos pueden generar negocios lucrativos a corto plazo debido a la fiebre en torno a los NFT y el metaverso que atraen a millones de jugadores y también a inversores que ven los juegos como una forma de introducir a más personas jóvenes en el mercado de las criptomonedas.

Además, son activos financieros muy volátiles, cuyo precio fluctúa con rapidez, de forma poco predecible, y son altamente influenciables por las tendencias del mercado.

Sin embargo, hay inversores que buscan invertir en este tipo de activos, esperando anticipar el cambio de tendencia para comprar o vender, y así obtener rentabilidades positivas.

Pero es importante advertir, que esta práctica tiene un elevado riesgo de pérdidas económicas, y fomenta la especulación. Se valoran activos financieros de forma irreal lo que produce burbujas especulativas que tarde o temprano hacen que el precio acabe retrocediendo bruscamente generando de nuevo elevada volatilidad.

Mi opinión es que poseer activos de este tipo de características es arriesgado.

La ganancia en los juegos basados en blockchain se obtiene a menudo a través de recompensas pagadas en el token nativo del proyecto, no hay valores garantizados ni para el token ni para el activo del juego, ya que su valor a menudo está determinado por la oferta y la demanda en el mercado. Esto significa que, si el proyecto deja de ser popular, (como hemos visto que ocurre ya en STEPN) los activos, en el caso que nos ocupa los tokens y las zapatillas, pierden su valor.

Antes de abordar las predicciones, vamos a observar los datos del token a 15 de septiembre de 2022.

* Capitalización de mercado si la oferta máxima estuviera en circulación.

Tabla 1 - GMT token

De nuevo podemos comprobar su tendencia decreciente.

?  GMT criptomoneda pronóstico

Es importante destacar, previamente al análisis de los pronósticos, que existe evidencia científica que revela que las predicciones de criptomonedas son poco confiables y pueden ocasionar grandes pérdidas económicas⁶.

El mercado de criptomonedas es difícil de entender. Incluso a los desarrolladores de las monedas digitales les cuesta mantenerse al día con las últimas monedas, tokens, inicios y avances. A ello hay que sumarle que los portales que ofrecen predicciones pueden tener intereses comerciales y vender predicciones que les beneficien a ellos. Por ello recomiendo cautela al leer predicciones.

Como se puede observar en la Tabla 2, las predicciones para STEPN son radicalmente opuestas entre portales. Gov Capital augura que STEPN llegara a 0 € el 11 de noviembre de este año, mientras que Price Prediction duplica su valor actual en su previsión para final de año. También existe gran variación entre los propios portales entre sus valores máximos y mínimos.

Tabla 2 - Predicción GMT token

Es evidente que los analistas no comparten narrativa sobre el futuro de STEPN, mientras Wallet Investor y Gov Capital auguran una caída estrepitosa e incluso la desaparición, Price Prediction y Digital Coin Price vaticinan ganancias.

En la Tabla 3 se muestran los coeficientes de variación de los diferentes portales de predicción de criptomonedas. Esta medida estadística nos informa de la dispersión relativa de un conjunto de datos. Si el coeficiente de variación toma valores cercanos al 100% muestra una muestra muy dispersa y poco confiable.

Tabla 3 -  Variación de las previsiones

En la Tabla 3 de nuevo se confirma la falta de consenso sobre el futuro de este token.

Después de haber analizado la criptomoneda GMT de STEPN, con sus indicadores económicos en rojo, el número de usuarios en caída libre y las predicciones, donde Gov Capital augura su quiebra inminente, yo no invertiría en este activo digital debido a su elevadísimo riesgo y mínimas perspectivas de rentabilidad futura.

Ahora bien, si se usa como una App para hacer deporte y se asume el precio de las zapatillas como el precio que pagarías por un juego tradicional y te motiva conseguir tokens por moverte, bien, pero no lo asimilaría como un producto de inversión por el elevado riesgo de perder todo lo invertido.

Referencias

1. "Stepn anaysis", Gov Capital. Consultado el 15 de septiembre de 2022.

2. "The 6 Best Dune Analytics STEPN Dashboards" Tokenized. Consultado el 15 de septiembre de 2022.

3. "Principales 100 Criptomonedas por capitalización de mercado" CoinMarketCap. Consultado el 01 de septiembre de 2022.

4. https://coinmarketcap.com/es/currencies/green-metaverse-token/

5. https://dappradar.com/multichain/social/step

6. Østbye, P. (2018). Liability for Unreliable Cryptocurrency Predictions. Available at SSRN 3286634.

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