El Dólar canadiense se debilita en medio de precios del petróleo moderados y un Dólar estadounidense firme
- El Dólar canadiense se debilita a medida que los precios del petróleo moderados y un Dólar estadounidense firme pesan sobre el CAD.
- Los datos del PMI de EE.UU. apuntan a un impulso de crecimiento más lento a finales de 2025.
- La atención se centra en las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. y los datos de empleo de Canadá para obtener pistas sobre las perspectivas de política de la Fed y el BoC.
El Dólar canadiense (CAD) se debilita frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, con el USD/CAD manteniendo un sesgo alcista mientras el Dólar se mantiene firme a pesar de los comentarios cautelosos de la Reserva Federal (Fed) y los datos más suaves del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global de EE.UU.
En el momento de escribir, el USD/CAD se cotiza alrededor de 1.3780. Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de divisas, ronda los 98.57 después de alcanzar un mínimo diario de 98.16.
El sector de servicios de EE.UU. continuó expandiéndose a finales de 2025, aunque a un ritmo más lento, según la última encuesta de PMI de S&P Global. El PMI de servicios cayó a 52.5 en diciembre desde 54.1 en noviembre, y fue revisado a la baja desde la estimación preliminar de 52.9, señalando que el crecimiento se desaceleró a su ritmo más débil en alrededor de ocho meses.
El PMI compuesto cayó a 52.7 en diciembre desde 54.2 en noviembre, reflejando un crecimiento más lento tanto en los sectores manufacturero como en el de servicios. S&P Global señaló que los volúmenes de nuevos pedidos aumentaron solo marginalmente, marcando su expansión más débil en alrededor de veinte meses.
Chris Williamson, economista jefe de negocios en S&P Global Market Intelligence, dijo que "la actividad empresarial continuó expandiéndose en diciembre, cerrando otro trimestre de sólido crecimiento, pero la resiliencia de la economía estadounidense está mostrando signos de agrietamiento." Agregó que "sin embargo, hay una expectativa entre muchas empresas de que las tasas de interés más bajas y la política gubernamental comenzarán a impulsar la demanda nuevamente a medida que avance el nuevo año."
En el frente de la política monetaria, los funcionarios de la Fed adoptaron un tono cauteloso pero ligeramente moderado el martes. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo que ambos lados del mandato dual de la Fed "merecen atención", señalando que la tasa de política actual está dentro del rango neutral y que las decisiones futuras deberán ser "ajustadas con precisión" dado los riesgos tanto para la inflación como para el empleo.
Por separado, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, dijo que espera que los datos entrantes continúen señalando que los recortes de tasas son apropiados, advirtiendo que mantener la política demasiado ajustada podría "ahogar el crecimiento en su inicio", mientras agrega que sigue siendo optimista sobre las perspectivas económicas más amplias.
En el lado canadiense, un calendario económico doméstico ligero y los precios del petróleo moderados ofrecen poco apoyo al CAD. El West Texas Intermediate (WTI) se cotiza cerca de 58.00$, luchando por construir sobre las ganancias del día anterior mientras los inversores continúan evaluando las implicaciones de la intervención militar de EE.UU. en Venezuela y las perspectivas para las exportaciones de crudo venezolano.
Mirando hacia adelante, la atención del mercado está ahora firmemente centrada en el próximo informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. y los datos del mercado laboral de Canadá, ambos programados para el viernes. Se espera que estas publicaciones jueguen un papel clave en la formación de expectativas en torno a la perspectiva de política para la Fed y el Banco de Canadá (BoC) en los próximos meses.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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