TradingKey Täglicher Marktbericht: KI-Chip-Aktien erholen sich, Micron und AMD steigen, Nvidia-Quartalszahlen und Juli-PCE rücken in den Marktfokus

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TradingKey – Am 25. August (US-Ostküstenzeit) schlossen die drei wichtigsten US-Aktienindizes auf breiter Front im Plus. Die Ölpreise und die Renditen von US-Staatsanleihen gaben im Gleichschritt nach, was die Sorgen des Marktes vor einem Wiederaufflammen der Inflation und steigenden Zinsen am langen Ende dämpfte. Unterdessen stiegen Anleger vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen von Nvidia und den US-PCE-Inflationsdaten für Juli wieder bei Technologie- und Halbleiterwerten ein, wodurch der Nasdaq die Gewinne unter den drei Hauptindizes anführte. Das Handelsvolumen blieb insgesamt jedoch verhalten, da der Markt vor den anstehenden Schlüsselereignissen offenbar Umschichtungen vornahm.

Zum Handelsschluss stieg der Dow Jones Industrial Average um 0,30 % auf 53.582,7 Punkte; der S&P 500 Index gewann 0,32 % auf 7.677,28 Punkte; und der Nasdaq Composite Index legte um 0,66 % auf 26.151,30 Punkte zu.

Mit Blick auf Branchen und Einzelwerte bildeten KI- und Halbleiteraktien das Zentrum der Markterholung. Nvidia (NVDA) stieg um 2,19 % auf 213,05 US-Dollar. Da das Unternehmen in Kürze seinen Quartalsbericht vorlegt, gilt es am Markt als wichtiges Barometer für die Beurteilung der KI-Chip-Nachfrage, der Investitionen in Rechenzentren und der Nachhaltigkeit des KI-Booms. AMD (AMD) kletterte um 4,91 %, während Micron Technology (MU) um 2,48 % zulegte, was zeigt, dass vor den Zahlen wieder Kapital in zuvor unter Druck geratene KI-Hardware- und Speicherchip-Werte floss. Broadcom (AVGO) gab hingegen leicht nach, was auf eine anhaltende Divergenz innerhalb des Halbleitersektors hindeutet.

Bei den Rohstoffen gab das Rohöl deutlich nach. Brent-Rohöl (UKOIL) schloss um 4,88 % im Minus bei 85,95 US-Dollar pro Barrel; WTI-Rohöl (USOIL) fiel um 4,58 % auf 81,1 US-Dollar. Obwohl die USA weiterhin mit erweiterten Sanktionen gegen den Iran drohen, geht der Markt davon aus, dass diese Maßnahmen das Rohölangebot noch nicht direkt beeinträchtigt haben, während Gespräche zwischen dem Iran und dem Oman über einen sicheren Schifffahrtskorridor durch die Straße von Hormus einige Sorgen vor Lieferunterbrechungen dämpften. Der Rückgang der Ölpreise drückte auch die Renditen von US-Staatsanleihen nach unten, was ein günstigeres Zinsumfeld für die Erholung der Technologieaktien schuf.

Bei den Edelmetallen schwankte Gold (XAUUSD) auf erhöhtem Niveau. Der Spot-Goldpreis stieg im Tagesverlauf auf 4.696,82 US-Dollar und markierte damit ein neues Hoch seit mehr als drei Monaten, bevor er auf etwa 4.605 US-Dollar zurückfiel. Die jüngste Stärke des Goldes wurde hauptsächlich durch die ausgeweiteten Rückkäufe langlaufender Anleihen durch das US-Finanzministerium, eine Schwächephase des US-Dollars, Sorgen bezüglich der fiskalischen Tragfähigkeit und die Unsicherheit über die Lage im Nahen Osten getrieben. Vor den PCE-Inflationsdaten und dem Symposium in Jackson Hole entschieden sich jedoch einige Fonds für Gewinnmitnahmen, sodass der Goldpreis nahe der Marke von 4.700 US-Dollar auf Widerstand stieß.

Am Kryptomarkt stieg Bitcoin (BTCUSD) im Tagesverlauf kurzzeitig über 81.000 US-Dollar, bevor er wieder auf etwa 78.300 US-Dollar nachgab. Die jüngste Stärke von Bitcoin im Gleichschritt mit Gold spiegelt wider, dass weiterhin Kapital in Vermögenswerte zur Inflationsabsicherung und zum Schutz vor Währungsabwertung fließt. Angesichts der anstehenden Quartalszahlen der Tech-Konzerne und der PCE-Daten könnte sich die kurzfristige Volatilität am Kryptomarkt jedoch weiter verstärken.

Marktnachrichten

Nvidias Quartalsbericht gilt als der größte Härtetest für den KI-Trade. Nvidia wird seine neuesten Quartalsergebnisse voraussichtlich am Mittwoch (ET) nach US-Börsenschluss vorlegen. Die Märkte richten ihren Blick dabei vor allem auf die Umsätze im Rechenzentrumsgeschäft, die Aufträge für KI-Chips, die Fortschritte bei der Rubin-Plattform, Veränderungen bei der Bruttomarge sowie die Frage, ob die Investitionsausgaben der großen Cloud-Hyperscaler die Nachfrage weiterhin stützen. Angesichts der deutlichen Volatilität bei KI-Chipaktien in den vergangenen Wochen werden die Zahlen von Nvidia nicht nur den eigenen Aktienkurs beeinflussen, sondern auch die Marktstimmung hinsichtlich des Investitionszyklus für KI-Infrastruktur und der Halbleiterbewertungen prägen. Sollten die Ergebnisse und der Ausblick die Erwartungen nicht deutlich übertreffen, könnten KI-Hardwareaktien erneut unter Gewinnmitnahmedruck geraten.

Veröffentlichung der US-PCE-Daten für Juli steht bevor: Märkte warten auf Bestätigung der Inflationsentwicklung. Das US-Handelsministerium veröffentlicht am Mittwoch (ET) den Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) für Juli – das von der US-Notenbank Federal Reserve bevorzugte Inflationsmaß. Während zuvor relativ verhaltene CPI- und PPI-Daten die Sorgen vor nahestehenden Zinserhöhungen dämpften, könnten frühere Ölpreisanstiege, Handelskonflikte und geopolitische Risiken weiterhin Unsicherheit in den Inflationsausblick bringen. Fällt der PCE-Wert niedriger als erwartet aus, könnten Tech-Aktien, Gold und Bitcoin weiterhin profitieren; übertreffen die Daten hingegen die Erwartungen, könnten der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen wieder anziehen und hoch bewertete Vermögenswerte unter Druck setzen.

US-Verbrauchervertrauen fällt auf Siebenmonatstief. Daten des Conference Board zufolge sank der US-Verbrauchervertrauensindex im August auf 89,4 Punkte, verglichen mit korrigierten 90,2 Punkten im Juli, und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Januar. Die Einschätzungen der Verbraucher zum Arbeitsmarkt und zum Inflationsausblick verschlechterten sich, was zeigt, dass hohe Ölpreise, Zolldruck und wirtschaftliche Unsicherheit das Vertrauen der Haushalte weiterhin belasten. Obwohl die US-Aktienmärkte an diesem Tag angetrieben von einer Erholung im Tech-Sektor zulegten, deutet das nachlassende Verbrauchervertrauen auf anhaltende zugrunde liegende Sorgen hinsichtlich der fundamentalen US-Wirtschaftslage hin.

Kanada kündigt Vergeltungszölle auf US-Waren im Wert von rund 20 Milliarden US-Dollar an. Kanada gab bekannt, dass es ab dem 8. September Gegenzölle auf US-Importe im Wert von rund 20 Milliarden US-Dollar erheben wird. Ziel seien unter anderem Kategorien wie Stahl, Aluminium, Möbel, Bekleidung, Käse, Elektronik und Maschinen – eine Vergeltung für frühere US-Zölle auf kanadische Waren. Die Eskalation der Handelsspannungen zwischen den USA und Kanada könnte die Kosten in der nordamerikanischen Fertigungsindustrie, bei Autoteilen, Konsumgütern und industriellen Rohstoffen in die Höhe treiben und die Gewinnspannen der Unternehmen erneut unter Druck setzen.

Ölpreise geben nach und dämpfen Inflationssorgen, aber Iran-Risiken bleiben bestehen. Der wirtschaftliche Druck der USA auf den Iran führte nicht sofort zu Störungen der Rohölversorgung, und Markterwartungen hinsichtlich Vereinbarungen zur sicheren Passage durch die Straße von Hormus trugen zu einem spürbaren Rückgang der Rohölpreise der Sorten Brent und WTI bei. Kurzfristig helfen sinkende Ölpreise dabei, die Inflationserwartungen sowie den Druck auf die Renditen langlaufender US-Staatsanleihen zu dämpfen. Solange jedoch Unsicherheiten bezüglich des iranischen Angebots, des Transits durch die Straße von Hormus und der Sicherheit der Schifffahrt im Nahen Osten bestehen, dürfte die Risikoprämie an den Energiemärkten nicht vollständig schwinden.

Top 10 der aktivsten Aktien

Die nachstehende Tabelle führt die zehn am aktivsten gehandelten Aktien des jüngsten Marktgeschehens auf. Getragen von enormen Handelsvolumina und außergewöhnlicher Liquidität haben sich diese Werte zu zentralen Orientierungsgrößen für die Verfolgung der globalen Marktdynamik entwickelt.