USD: Blick über die USA hinaus – ING

Die jüngsten US-Daten haben der Federal Reserve und den Märkten widersprüchliche Signale gegeben. Unter anderen Umständen wäre es zu einer Aufwertung des US-Dollars (USD) gekommen, aber es gibt mindestens zwei Faktoren, die die Reaktion der Devisenmärkte begrenzt haben, so Francesco Pesole, Devisenstratege bei ING.

DXY könnte bald 103,50 erreichen

„Der überraschende Anstieg der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe könnte auf extreme Wetterereignisse zurückzuführen sein, hatte aber einen deutlich negativen Einfluss auf den Dollar. Der Spielraum für eine weitere moderate Aufwertung ist begrenzt. Der Zusammenhang zwischen Zinsen/Daten und dem Dollar wird sich bis zu den US-Wahlen abschwächen. Die gestrigen Bewegungen scheinen eine solche Dynamik zu bestätigen, und da sich die Marktpreise für die Fed nun auf beiden Seiten als starr erweisen dürften, werden wir das externe Umfeld stärker beobachten als die US-Daten wie den heutigen EPI“.

„Die Volatilität des Ölpreises bleibt ein zentrales Thema. Die Rohölpreise sind großen täglichen Schwankungen ausgesetzt, da sie auf einen israelischen Vergeltungsschlag gegen den Iran warten, der zu Lieferunterbrechungen führen könnte. Der israelische Verteidigungsminister sagte, dass der nächste Schritt Israels "vor allem überraschend" sein werde, und der Iran hat bereits angekündigt, dass er im Falle eines Angriffs zurückschlagen werde.

„Eine weitere Entwicklung außerhalb der USA, die es zu beobachten gilt, ist die morgige Ankündigung neuer Konjunkturmaßnahmen in China. Der Konsens über die Größe des Pakets liegt bei etwa 2 Billionen Yuan, aber die Marktreaktion wird wahrscheinlich eher von den Zielen der zusätzlichen Ausgaben abhängen, wobei eine Ankurbelung des Konsums wahrscheinlich bevorzugt wird. Selbst im Falle einer positiven Reaktion sind wir nicht sicher, ob die Märkte bereit sind, den USD/CNY-Kurs vor den US-Wahlen unter 7,0 fallen zu lassen. Letztlich könnten sich die negativen Auswirkungen auf den Dollar in Grenzen halten. Eine Aufwertung des DXY auf 103,50 bleibt kurzfristig möglich.