Der Dow Jones Industrial Average verzeichnet zögerliche Gewinne, während die Entscheidung der Fed über den Zinssatz bevorsteht

• Die US-Aktienindizes legten am Dienstag zu, da die Märkte die Erholung vom Montag fortsetzten, wobei der Dow Jones Industrial Average moderat anstieg.
• Die Federal Reserve wird allgemein erwartet, die Zinssätze bei ihrer Entscheidung am 18. März unverändert zu lassen, obwohl das aktualisierte Dot Plot und die Wirtschaftsprognosen angesichts der steigenden Energiepreise im Mittelpunkt stehen.
• Die Erwartungen an Zinssenkungen wurden scharf umgepreist – die Märkte rechnen nun nur noch mit einer Senkung im Dezember, nachdem frühere Prognosen zurückgenommen wurden.

Die US-Aktien verzeichneten am Dienstag die zweite aufeinanderfolgende Sitzung mit Gewinnen, wobei der Dow Jones Industrial Average (DJIA) um etwa 0,3% zulegte und sich im Bereich von 47.000 hielt. Der S&P 500 stieg um etwa 0,3%, und der Nasdaq Composite gewann eine ähnliche Menge. Die Stimmung blieb vorsichtig vor der Entscheidung des Federal Open Market Committee (FOMC) am Mittwoch, während volatile Rohölpreise und der anhaltende US-Israel-Konflikt mit dem Iran weiterhin den makroökonomischen Ton angeben.

Fed steht bevor: Dot Plot im Fokus

Die Federal Reserve (Fed) begann am Dienstag mit ihrer zweitägigen Sitzung, deren neueste geldpolitische Erklärung am Mittwoch um 18:00 GMT fällig ist. Die Daten des CME FedWatch zeigen eine Wahrscheinlichkeit von 94%, dass die Fed die Zinsen bei 3,50%–3,75% hält, was die Entscheidung selbst zu einer nahezu ausgemachten Sache macht. Worauf die Märkte jedoch besonders fokussiert sind, sind die aktualisierte Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) und das Dot Plot der Zinserwartungen der Entscheidungsträger: das erste SEP-Update seit dem Ausbruch des Konflikts im Iran und dem Anstieg des Rohölpreises über 100 USD pro Barrel. Die Erwartungen an Zinssenkungen wurden in der vergangenen Woche aggressiv zurückgenommen.

Vor dem Konflikt hatten die Futures-Märkte eine Zinssenkung im Juni fest eingepreist, mit einer realistischen Chance auf einen zweiten Schritt im September. Das ist jetzt alles vorbei. Das CME FedWatch-Tool zeigt derzeit nur eine Zinssenkung für Dezember 2026, ohne dass bei früheren Sitzungen Reduzierungen erwartet werden. Goldman Sachs hat seine Prognose für die nächste Zinssenkung offiziell auf September verschoben, während es anerkennt, dass selbst dies von einer Verschlechterung des Arbeitsmarktes abhängt. Die Sprache von Vorsitzendem Jerome Powell in der Pressekonferenz zu energiegetriebenen Inflation und den Wachstumsaussichten wird entscheidend sein, da jede dovishen Neigung wahrscheinlich als grünes Licht für Aktien angesehen wird.

Öl, Iran und Energiewerte

Brent-Rohöl stieg am Dienstag wieder über 100 USD pro Barrel, ein Anstieg von etwa 2% im Verlauf der Sitzung, da die Märkte weiterhin eine reibungslose oder schnelle Lösung der Störungen in der Straße von Hormuz einpreisten. US- und israelische Angriffe auf Iran und Ziele des Golf-Kooperationsrates haben die Versorgungsängste hoch gehalten, und ein von den USA unterstützter Tanker-Begleitplan hat bisher nur eine lauwarme Reaktion von den Verbündeten erhalten. Energie war der führende S&P 500-Sektor des Tages und gewann fast 2%, wobei Exxon Mobil (XOM) und Occidental Petroleum (OXY) jeweils über 1% zulegten. Gold (Gold) hielt sich über 5.000 USD pro Feinunze, was die anhaltende Nachfrage nach sicheren Anlagen widerspiegelt.

Fluggesellschaften erholen sich nach angehobener Prognose

Delta Air Lines (DAL) war einer der herausragenden Akteure der Sitzung und stieg um mehr als 4%, nachdem das Unternehmen seine Umsatzwachstumsprognose für das erste Quartal auf ein hohes einstelliges Wachstum angehoben hatte, von zuvor 5%–7%. American Airlines (AAL) und JetBlue (JBLU) gewannen ebenfalls aufgrund der optimistischen Einschätzung der Reisednachfrage. Die Bewegungen deuten darauf hin, dass die Verbraucher trotz hoher Kraftstoffkosten und breiterer makroökonomischer Unsicherheit weiterhin Reisen buchen – ein bemerkenswerter Datenpunkt für die Fed, während sie beurteilt, ob die nachfrageseitigen Druckfaktoren anhalten.

Dow-Leader: Goldman, IBM und American Express

Unter den 30 Komponenten des DJIA waren Goldman Sachs (GS), IBM (IBM) und American Express (AXP) die besten Performer, die jeweils um mehr als 2% zulegten. Finanzwerte und Industriewerte profitierten von der breiteren risikofreudigen Stimmung, obwohl sechs der elf S&P 500-Sektoren im negativen Bereich blieben. Auf der Abwärtsseite waren Johnson & Johnson (JNJ) und Amgen (AMGN) die schwächsten Glieder des Index.

AI-Handel und Vermögensverwalter

Nvidia (NVDA) legte nach seiner jährlichen GTC-Entwicklerkonferenz zu, auf der das Unternehmen prognostizierte, dass es bis 2027 1 Billion USD an Einnahmen aus dem Verkauf von KI-Chips generieren wird. Vermögensverwalter wie KKR (KKR), Blackstone (BX) und BlackRock (BLK) stiegen zwischen 3% und 5%, da Händler die Bedenken hinsichtlich des Ausfallrisikos bei privaten Kreditpositionen im Softwaresektor neu bewerteten. Bank of America (BAC) bekräftigte eine Kaufempfehlung für die deutsche Softwareaktie SAP (SAP) und verwies auf das defensive Geschäftsprofil und die Widerstandsfähigkeit gegenüber Ängsten vor KI-Disruptionen, wobei Analysten ein zweistelliges Gewinnwachstum in den bevorstehenden Quartalszahlen prognostizieren.

Dow Jones Tageschart