Gold erreicht Zweimonatstief, da die Bären auf einen Bruch unter 4.100 USD warten, während die USD-Stärke anhält

• Gold trifft auf frisches Angebot, da der USD angesichts geopolitischer Unsicherheiten seinen bullishen Bias beibehält.
• Erhöhte US-Anleiherenditen wirken den rückläufigen Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung im Oktober entgegen und belasten zugleich das Edelmetall.
• Anleger blicken nun auf die am Mittwoch anstehenden FOMC-Protokolle, um weitere Hinweise auf den geldpolitischen Kurs zu erhalten.

Gold (XAU/USD) zieht nach der Konsolidierungsbewegung des Vortags frische Verkäufer an und fällt während der asiatischen Sitzung am Dienstag auf ein Zwei-Monats-Tief, wobei die Bären nun auf einen Bruch unter die Marke von 4.100 Dollar warten, bevor sie sich für weitere Verluste positionieren. Trotz rückläufiger Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Oktober behält der US-Dollar (USD) seinen bullishen Ton bei und belastet die Nachfrage nach dem Rohstoff weiterhin.

Die in der vergangenen Woche veröffentlichten US-Makrodaten deuteten auf eine nachlassende Inflation und eine leichte Abkühlung am Arbeitsmarkt hin. Darüber hinaus verharren die Rohölpreise nahe einem Vier-Wochen-Tief, da robuste Rohölexporte aus dem Nahen Osten und eine Freigabe von Notfallreserven der G7 die Sorgen über das Angebot linderten und den Druck auf die US-Notenbank (Fed), die Zinsen anzuheben, deutlich verringerten. Händler preisen jedoch weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von über 85% ein, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende erneut anheben wird.

Fed-Zinserhöhungserwartungen halten an, während die Märkte schwächere Beschäftigungszahlen verdauen

Ökonomen der Deutschen Bank argumentieren, dass die schwächeren Headline-Beschäftigungszahlen die breitere Lage am Arbeitsmarkt nicht grundlegend verändert haben. Sie weisen darauf hin, dass „obwohl die Headline-Beschäftigungszahl enttäuschend war, das breitere Bild des Arbeitsmarkts relativ widerstandsfähig bleibt, insbesondere zusammen mit den jüngsten ADP- und Erstanträge-auf-Arbeitslosenhilfe-Daten“, und erwarten auf dieser Grundlage weiterhin „zwei weitere Fed-Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte in den nächsten beiden Quartalen“. In Bezug auf die Marktbepreisung heben die Deutsche Bank hervor, dass „der Markt in den nächsten 12 Monaten weitere 86 Basispunkte einpreist, nach 100 Basispunkten Anfang letzter Woche, aber gegenüber 70 Basispunkten direkt nach der Veröffentlichung der Beschäftigungszahlen“, was unterstreicht, wie sich die Zinserwartungen zwar abgeschwächt haben, aber weiterhin klar auf zusätzliche Straffung ausgerichtet sind.

Abgesehen davon halten anhaltende geopolitische Unsicherheiten und erhöhte US-Anleiherenditen den USD nahe seinem höchsten Stand seit April 2025, der am Montag erreicht wurde, was den Goldpreis weiterhin unter Druck setzt. In den jüngsten Entwicklungen erklärte die vom Iran unterstützte Houthi-Gruppe im Jemen, sie habe drei Militäroperationen mit ballistischen und Marschflugkörpern sowie Drohnen gegen Flughäfen, eine Ölanlage und Militärstandorte in ganz Saudi-Arabien durchgeführt. Separat teilte die von Saudi-Arabien geführte Koalition, die im Jemen kämpft, mit, sie habe eine Abschussplattform für ballistische Raketen in der Hauptstadt Sanaa sowie eine Lagerstätte in einem bergigen Gebiet in Saada zerstört.

Hinzu kommt, dass Medienberichte darauf hindeuten, Israel bereite einen möglichen Angriff gegen den Iran vor, entweder in Abstimmung mit den USA oder unabhängig davon, was das Risiko einer weiteren Eskalation der Spannungen im Nahen Osten erhöht. Unterdessen führte ein sich verschärfender fiskalischer Schock in Frankreich zu einem anhaltenden Ausverkauf am Anleihemarkt, wodurch die US-Anleiherenditen nahe mehrjähriger Höchststände blieben und dem Greenback zusätzlichen Rückenwind verliehen. Dies wiederum deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für Gold weiterhin nach unten führt. Bärische Händler könnten jedoch weitere Hinweise auf den künftigen geldpolitischen Kurs der Fed abwarten, bevor sie sich für weitere Verluste positionieren.

Daher wird der Fokus weiterhin auf der Veröffentlichung des FOMC-Protokolls liegen, das am Mittwoch ansteht. Darüber hinaus werden Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder sowie die eingehenden geopolitischen Schlagzeilen eine Schlüsselrolle bei der Bewegung des USD spielen und Gold etwas Auftrieb verleihen. Nichtsdestotrotz stützt der vorgenannte fundamentale Hintergrund die Annahme eines möglichen XAU/USD-Durchbruchs unter die untere Begrenzung einer vertrauten Spanne, die in der vergangenen Woche oder so gehalten hat.

XAU/USD 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Vor dem Hintergrund eines Rückgangs vom monatlichen August-Hoch könnte die jüngste seitwärts gerichtete Preisentwicklung weiterhin als bärische Konsolidierungsphase eingestuft werden. Darüber hinaus liegt der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator unter null, während der Relative Strength Index (RSI) nahe 38 auf ein schwaches Momentum hindeutet, das die Abwärtsneigung eher verstärkt als eine klare überverkaufte Situation signalisiert.

Allerdings ist ein überzeugender Bruch unter die Handelsspanne und das 78,6%-Fibonacci-Retracement bei 4.098 USD erforderlich, um die Annahme weiterer Verluste in Richtung des strukturellen Bodens um das vorherige Zyklustief nahe 3.936 USD zu untermauern. Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 61,8%-Fibo.-Retracement bei 4.226 USD, dicht gefolgt vom 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart bei 4.254 USD. Weitere Barrieren liegen beim 50,0%-Retracement nahe 4.316 USD sowie bei höheren Fibonacci-Niveaus bei 4.406 USD und 4.517 USD, bevor das entfernte Swing-Hoch um 4.696 USD erreicht wird.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)