Goldpreisprognose: Gold nimmt wichtigen Widerstand bei 4.400 USD ins Visier, da sinkende Ölpreise den Inflationsdruck dämpfen

TradingKey – Im asiatischen Handel am 21. September konsolidierte der Goldpreis (XAUUSD) heute im Tagesverlauf nach einer kräftigen Erholung in der vergangenen Woche weiterhin auf hohem Niveau, wobei der jüngste Kurs bei rund 4.360 US-Dollar lag. Zuvor war der Goldpreis nach der Zinserhöhung der US-Notenbank auf ein Tief nahe 4.235 US-Dollar gefallen, bevor er zu einer kontinuierlichen Erholung ansetzte, am vergangenen Freitag zwischenzeitlich auf ein Ein-Wochen-Hoch kletterte und sich der Marke von 4.400 US-Dollar näherte.

Fed bleibt restriktiv, aber fallende Ölpreise dämpfen den Druck für weitere Zinserhöhungen

Aus fundamentaler Sicht bleiben die Erwartungen an Zinserhöhungen der US-Notenbank kurzfristig der wichtigste Treiber der Goldpreisentwicklung. Neel Kashkari, Präsident der Fed von Minneapolis, erklärte am Wochenende, dass die US-Inflation in mehreren Wirtschaftssektoren weiterhin zu hoch sei, und sprach sich für die vorangegangene Zinserhöhung der Fed auf 3,75 % bis 4,00 % aus. Zuvor betonte auch Fed-Chef Warsh, dass die Inflation über dem Zielwert verbleibe, woraufhin der Markt die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen in den kommenden Monaten weiterhin einpreiste. Höhere Zinsen und Renditen von US-Staatsanleihen belasten das unverzinsliche Gold weiterhin.

Zuletzt keimten jedoch Erwartungen hinsichtlich von Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran auf. Am Wochenende nannte der Iran Bedingungen für die Wiederaufnahme von Gesprächen, und auch US-Präsident Trump zeigte sich gesprächsbereit gegenüber dem iranischen Präsidenten Peseschkian, was die Erwartungen des Marktes an diplomatische Fortschritte stärkte. Am Montag fiel WTI-Rohöl (USOIL) kurzzeitig auf 94 US-Dollar, während Brent-Rohöl (UKOIL) auf rund 101,71 US-Dollar nachgab – beide verzeichneten ein Minus von über 1,5 %. Mit den nachgebenden Rohölpreisen ließen die Sorgen des Marktes nach, dass die Energiekosten CPI und PCE weiter anheizen könnten, was den Druck auf die Fed für rasche weitere Zinserhöhungen milderte und den Goldpreisen eine gewisse Stütze bot.

Insgesamt begrenzen falkenhafte Äußerungen von Vertretern der Fed weiterhin das Aufwärtspotenzial von Gold. Allerdings drücken die Erwartungen an US-iranische Verhandlungen die Ölpreise nach unten, was den Druck durch Inflation und darauffolgende Zinserhöhungen mildert und somit Gold stützt. Sollten die Ölpreise weiter nachgeben und die Renditen von US-Staatsanleihen entsprechend sinken, werden sich die Bedingungen für einen erneuten Ausbruch von Gold über die Marke von 4.400 US-Dollar weiter verbessern.

Technische Analyse des Goldpreises

Tageschart des Goldpreises, Quelle: TradingView

Mit Blick auf den Tageschart des Goldpreises fiel Gold in der vergangenen Woche unter der Last der Zinserhöhung der US-Notenbank auf bis zu 4.235 US-Dollar, bevor eine starke zweitägige Rally einsetzte und den Kurs auf 4.399,75 US-Dollar steigen ließ. Unterhalb der Marke von 4.400 US-Dollar gab der Preis jedoch unter Druck wieder nach, was den starken Widerstand auf diesem Niveau verdeutlicht.

Damit der Goldpreis derzeit weiteres Aufwärtspotenzial freisetzen kann, ist ein dynamischer Ausbruch unter hohem Handelsvolumen und eine nachhaltige Etablierung oberhalb der Marke von 4.400 US-Dollar erforderlich, um den Weg in Richtung 4.510 US-Dollar freizumachen. Ein weiterer Durchbruch über 4.510 US-Dollar würde Raum für einen Anstieg bis zum zentralen Widerstandsniveau von 4.700 US-Dollar eröffnen.

Auf der Unterseite schwächt sich der Goldpreis derzeit unter Druck unterhalb von 4.400 US-Dollar ab. Kurzfristig gilt nach unten die Marke von 4.345 US-Dollar als primäre Unterstützung. Sollte dieses Niveau durchbrochen werden, könnte der Goldpreis in Richtung der Marke von 4.300 US-Dollar zurückfallen. Kann auch diese Marke nicht gehalten werden, könnten die Kurse weiter nachgeben und die Spanne von 4.230–4.200 US-Dollar testen.