Das britische Pfund geht mit der im November bereits eingepreisten Zinserhöhung in die Einzelhandelsumsätze

• GBP/USD verharrt knapp unter 1,3400, da die Inflation in Großbritannien auf 3,5% steigt, den höchsten Stand in diesem Jahr.
• Die Wahrscheinlichkeit einer zweiten BoE-Zinserhöhung bis Dezember fällt von 58% auf etwa 48%.
• Für Freitag werden bei den britischen Einzelhandelsumsätzen nach einem Anstieg von 0,5% ein Rückgang um 0,1% erwartet.

Die britische Inflation übertraf am Mittwoch die Prognosen sowohl bei der Gesamt-, Kern- als auch bei der Monatsrate, und das Pfund bewegte sich kaum. GBP/USD hält sich knapp unter 1,3400, ohne seit dem 15. September einen täglichen Schlusskurs darüber. Händler hatten eine Zinserhöhung der Bank of England (BoE) für den 5. November vor der Veröffentlichung bereits nahezu vollständig eingepreist, sodass die Zahl nur noch beeinflussen konnte, wie viel von dieser Zinserhöhung noch zu kaufen war.

Heiße Inflation fügte einer zu 93% eingepreisten Zinserhöhung drei Prozentpunkte hinzu

Die Inflation des Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im September von 3,1% auf 3,5%, gegenüber einer Prognose von 3,4%, und die Kernrate legte von 2,6% auf 2,8% zu. Die Preise stiegen im Monatsvergleich um 0,4% gegenüber einer Prognose von 0,3%. Den größten Aufwärtsbeitrag leistete der Transportsektor, wobei Diesel so teuer war wie seit Juli 2022 nicht mehr und Brent angesichts des US-Iran-Kriegs nahe 109,00 USD je Barrel notierte. Die Erzeugerpreise für die Produktion stiegen im Monatsvergleich um 0,8%, also um ein Zehntel mehr als erwartet, sodass die Kosten, die in die Ladenpreise der kommenden Monate einfließen, weiter steigen.

Händler bezifferten die Wahrscheinlichkeit, dass die BoE den britischen Leitzins am 5. November von 3,75% anhebt, nach der Veröffentlichung auf etwa 96%, nach rund 93% zuvor. Das Pfund erhält durch eine eingepreiste Zinserhöhung Auftrieb, und diese war bereits zu 93% eingepreist. Dieselbe Veröffentlichung senkte die Wahrscheinlichkeit einer zweiten Zinserhöhung bis Dezember auf etwa 48% von 58%, sodass ein heißerer Inflationsbericht den Markt auf weniger britische Zinserhöhungen in diesem Jahr, nicht auf mehr, schließen ließ.

Die Dienstleistungsinflation stieg im ersten Bericht, seit Gouverneur Bailey die Durchschlagswirkung als begrenzt bezeichnet hatte

BoE-Gouverneur Bailey sagte am 16. Oktober, dass er bislang nur wenige Hinweise darauf sehe, dass sich der Energieschock auf die Löhne und die Preise für alles andere auswirke, was Ökonomen als Zweitrundeneffekte bezeichnen. Die Dienstleistungsinflation, die Kennzahl, auf die die BoE diesbezüglich am genauesten achtet, stieg im Bericht vom Mittwoch von 3,4% auf 3,7%, und die Preise für Freizeit und Kultur legten von 1,6% auf 2,3% zu.

Eine Durchschlagswirkung auf den Dienstleistungssektor ist das, was aus einer Zinserhöhung mehrere macht, und mehrere Zinserhöhungen sind der Teil der BoE-Geschichte, der im Pfund noch nicht eingepreist ist. Die Inflationsdaten für Oktober werden nach der Entscheidung vom 5. November veröffentlicht, was bedeutet, dass der Bericht vom Mittwoch der letzte ist, den der geldpolitische Ausschuss (MPC) vor seiner Abstimmung sieht.

Das Office for National Statistics (ONS) wies zudem für September eine Nettokreditaufnahme des öffentlichen Sektors von 24,52 Mrd. £ aus, wobei die Ausgaben einschließlich der Zinszahlungen für die Schulden schneller stiegen als die Einnahmen. Diese Rechnung fließt in das erste Budget von Finanzminister Healey am 28. Oktober ein. Die Rendite 10-jähriger Gilts schloss den September knapp unter 5,4%, nachdem sie Anfang des Monats ein 19-Jahres-Hoch erreicht hatte, sodass ein Budget mit höherer Kreditaufnahme über den Anleihemarkt noch vor der BoE-Abstimmung auf das Pfund durchschlagen könnte.

Das Budget fällt auf den Fed-Tag, eine Woche bevor die BoE abstimmt

Das Verbrauchervertrauen des GfK wird am Donnerstag um 23:01 GMT nach -13 auf -15 prognostiziert. Um 06:00 GMT am Freitag folgen die Einzelhandelsumsätze, die nach einem Anstieg um 0,5% voraussichtlich um 0,1% gegenüber dem Vormonat sinken werden, während sich das jährliche Wachstum von 2,4% auf 1% verlangsamt. Für die Umsätze ohne Kraftstoffe wird ein Jahresanstieg von 1,5% erwartet, schneller als insgesamt, sodass die Prognosen darauf hindeuten, dass die Briten weniger Kraftstoff kaufen als vor einem Jahr, und das bei den höchsten Dieselpreisen seit 2022.

Die vorläufigen britischen Einkaufsmanagerindex-(PMI)-Daten von S&P Global um 08:30 GMT am Freitag werden sowohl für das verarbeitende Gewerbe als auch für den Dienstleistungssektor auf 51,8 prognostiziert. Die US-Versionen um 13:45 GMT werden auf 55,6 und 57,9 geschätzt, und die Verbraucherstimmung der University of Michigan um 14:00 GMT auf 46,3, unverändert. Eine schwache Reihe britischer Daten würde zunächst die Chancen für Dezember belasten, da der November bereits eingepreist ist.

Finanzminister Healey legt den Haushalt am 28. Oktober vor, am selben Tag, an dem die Fed entscheidet, wobei die Prognosemärkte eine Wahrscheinlichkeit von knapp 86% für ein Festhalten bei 3,75%-4,00% sehen. Die BoE folgt am 5. November, wobei eine Zinserhöhung im November bereits im Pfund eingepreist ist und die Entscheidung im Dezember weiterhin offen bleibt.

Die Niveaus des Pfunds rund um seinen 200-Tage-Durchschnitt

Widerstand: 1,3400 stoppte die Hochs am Dienstag und Mittwoch, und GBP/USD hat seit dem 15. September keinen Tagesschluss darüber verzeichnet. 1,3500 ist die Marke, an der der Rückgang vom 16. September begann.

Unterstützung: Der 200-Tage-Exponentielle Gleitende Durchschnitt (EMA), knapp unter 1,3400, liegt direkt unter dem Kurs, und am Dienstag wurde das Paar erstmals seit Mitte September wieder darüber gehandelt. Das Tief vom Mittwoch knapp über 1,3350 folgt als Nächstes, dann 1,3300, wo der Rückgang vom Montag endete.

Tendenz: Short unter 1,3400 auf Schlusskursbasis, mit Blick auf 1,3350 und dann 1,3300. Der tägliche Stochastische Relative Strength Index (Stoch RSI) ist nach dem Anstieg vom Tief vom 14. Oktober in den überkauften Bereich nahe 85 vorgedrungen. Ein Tagesschluss über 1,3450 beendet die Short-Position.

GBP/USD Tageschart