Japanischer Yen stabilisiert sich, da Interventionsrisiken Händler vorsichtig halten

• USD/JPY handelt am Dienstag um 157,40 und damit im Tagesverlauf praktisch unverändert.
• Die japanischen Behörden verschärfen ihre Warnungen vor der Schwäche des japanischen Yen und halten damit das Risiko einer Intervention aufrecht.
• Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve stützen den US-Dollar.

USD/JPY handelt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung am Dienstag um 157,40 und damit im Tagesverlauf praktisch unverändert. Das Paar bleibt gefangen zwischen der Unterstützung für den US-Dollar (USD) durch Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung in den Vereinigten Staaten (US) und der Vorsicht der Anleger angesichts des Risikos, dass die japanischen Behörden zur Unterstützung des japanischen Yen (JPY) intervenieren könnten.

Japans Finanzministerin Satsuki Katayama verschärfte am Dienstag Tokios Warnungen hinsichtlich der Währungsentwicklung. Sie sagte, ein unterbewerteter japanischer Yen stelle im Allgemeinen Probleme dar, und deutete an, dass sie mit US-Finanzminister Scott Bessent darin übereinstimme, die Zusammenarbeit zwischen den beiden Ländern bei ihren Gesprächen am 25. September zu stärken.

Katayama sagte außerdem, dass Japan weiterhin eng mit dem US-Finanzministerium kommunizieren werde, um geordnete Bedingungen auf dem Devisenmarkt sicherzustellen. Ihre Äußerungen verstärken die Vorsicht der Anleger nach einer Reihe jüngster Warnungen japanischer Behörden vor der Schwäche ihrer Währung.

Japans oberster Währungsdiplomat Atsushi Mimura hatte bereits am Montag gesagt, die Märkte sollten die "sehr klare" Botschaft aus Tokio und Washington hinsichtlich der Abwertung des japanischen Yen ernst nehmen. Die Aussicht auf koordinierte Maßnahmen zwischen den beiden Ländern trägt daher dazu bei, die Gewinne von USD/JPY zu begrenzen.

Die Märkte warten zudem auf Daten des japanischen Finanzministeriums, die am Mittwoch veröffentlicht werden sollen und das Ausmaß etwaiger Währungsinterventionen zwischen dem 27. August und dem 28. September offenlegen werden. Die Zahlen könnten insbesondere darauf hindeuten, ob auf die am 18. September gemeldete Kursprüfung tatsächliche Käufe des japanischen Yen folgten.

Auf der geldpolitischen Seite profitiert der JPY zudem von dem von der Bank of Japan (BoJ) eingeleiteten Straffungszyklus, die ihren Leitzins am 18. September auf 1,25% angehoben hat. Anleger richten ihre Aufmerksamkeit nun auf bevorstehende japanische Daten, darunter die Tankan-Umfrage und der Verbraucherpreisindex (CPI) für Tokio, um weitere Hinweise auf die Möglichkeit zusätzlicher Zinserhöhungen zu erhalten.

USD/JPY wird jedoch weiterhin durch erhöhte US-Renditen und Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed) gestützt. Laut dem CME FedWatch Tool sehen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von rund 70% für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung im Oktober, nach der im September erfolgten Zinserhöhung.

Das Tauziehen zwischen dem Druck der japanischen Behörden, die Schwäche des japanischen Yen einzudämmen, und der Unterstützung für den US-Dollar durch Erwartungen höherer US-Zinsen hält USD/JPY daher am Dienstag relativ stabil um 157,40.

Japan signalisiert Bereitschaft, den Yen zu verteidigen, da sich das Tempo der BoJ-Zinserhöhungen beschleunigt

Analysten bei MUFG stellen fest, dass die jüngste Rhetorik der Entscheidungsträger schärfer geworden ist, wobei die Äußerungen zu Beginn dieser Woche weiterhin „ein starkes Signal senden, dass Japan bereit ist zu intervenieren … um den Yen zu stützen“. Sie fügen hinzu, dass die Verantwortlichen „Spekulationen anheizen, dass Japan auch andere politische Anpassungen vornehmen wird, um dem Yen mehr Unterstützung zu geben, etwa durch eine Beschleunigung des Tempos der BoJ-Zinserhöhungen unter dem Druck der USA“.

MUFG hebt hervor, dass „die BoJ das Tempo der Zinserhöhungen in diesem Monat bereits beschleunigt hat (alle drei Monate) und signalisiert hat, dass sich ein schnelleres Tempo der Zinserhöhungen bis zum Jahresende fortsetzen dürfte“. Die Bank erwartet, dass „die nächste Zinserhöhung im Dezember erfolgen wird“, und merkt zugleich an, dass „der japanische Zinsmarkt einer aufeinanderfolgenden Zinserhöhung im nächsten Monat eine überdurchschnittlich hohe Wahrscheinlichkeit (~36%) beimisst“. Laut MUFG tragen diese jüngsten Entwicklungen dazu bei, „das weitere Aufwärtspotenzial für USD/JPY zu begrenzen, selbst wenn der US-Dollar breit an Stärke gewinnt“.

USD/JPY technische Analyse

Im Stundenchart notiert USD/JPY bei 157,38 und behält damit einen leicht bärischen kurzfristigen Bias bei, da das Paar sowohl unter dem 200-Perioden-Simple Moving Average (SMA) bei 157,43 als auch unter dem 100-Perioden-SMA bei 157,89 bleibt. Das Paar wird weiterhin durch dieses gestaffelte gleitende-Durchschnitts-Angebot begrenzt, während der Relative Strength Index (14) bei rund 48,46 nahe der neutralen Zone liegt und vorerst eher auf einen konsolidierenden Ton als auf impulsive Verkäufe hindeutet.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 200-Perioden-SMA bei 157,43, gefolgt vom 100-Perioden-SMA bei 157,89 und der horizontalen Barriere bei 158,00, wobei bei weiteren Gewinnen eine stärkere Begrenzung bei 159,00 wartet. Auf der Unterseite zeigt sich die unmittelbare Unterstützung bei 156,50, vor einer tieferen strukturellen Untergrenze bei 155,50, wo Käufer voraussichtlich den breiteren Aufwärtstrend verteidigen würden, falls sich der aktuelle Pullback beschleunigt.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)