Neuseeländischer Dollar fällt, da hawkische Fed und fragile US-Iran-Waffenruhe den US-Dollar stärken

• Die PBoC hält im Juni ihre Leitzinsen stabil und begrenzt damit die Unterstützung für den NZD.
• Der Waffenstillstand zwischen den USA und Iran bleibt fragil und belebt die Nachfrage nach sicheren Anlagen.
• Die Reserve Bank of New Zealand wird hawkisch, kann den Rückgang des Kiwi jedoch nicht stoppen.

NZD/USD notiert am Montag im negativen Bereich um 0,5730 und setzt damit seinen Rückzug zum vierten Mal in Folge fort. Das Paar erreichte den niedrigsten Stand seit dem 8. April vor dem Hintergrund einer breiten Stärke des US-Dollars (USD) und anhaltender Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Friedensprozess zwischen den USA und Iran.

Die People's Bank of China (PBOC) kündigte am Montag an, ihre Loan Prime Rates (LPR) unverändert zu lassen. Der Einjahreszins bleibt bei 3 % und der Fünfjahreszins bei 3,5 %. Die Entscheidung entspricht den Erwartungen und bietet dem neuseeländischen Dollar (NZD), dessen Entwicklung eng mit der chinesischen Wirtschaft verknüpft ist, keine zusätzliche Unterstützung.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb misst, erholt Verluste nach dem Rückzug am Freitag von seinem höchsten Stand seit Mai 2025. Die erneute Nachfrage nach dem US-Dollar spiegelt eine Kombination aus einer hawkischen Federal Reserve (Fed) und einem angespannten geopolitischen Umfeld wider. Bei seiner ersten Sitzung unter dem Vorsitz von Kevin Warsh beließ die Fed ihren Leitzins unverändert zwischen 3,5 % und 3,75 %, wobei Warsh auf der Pressekonferenz erklärte, dass „Preisniveaustabilität“ weiterhin das Leitprinzip der Institution bleiben werde. Die Futures-Märkte rechnen nun mit mindestens einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte (bps) bei der Sitzung im September, wobei einige Händler eine mögliche Bewegung bereits im Juli ins Auge fassen.

Auf geopolitischer Ebene bleibt die Lage volatil. Am Montag bestätigte der US-Vizepräsident (VP) JD Vance, dass Mechanismen eingerichtet wurden, um die Straße von Hormus offen zu halten und die Feindseligkeiten im Libanon zu stoppen. Er fügte hinzu, dass technische Gespräche über das Friedensabkommen mit Iran in den kommenden Wochen fortgesetzt werden. Vance stellte fest, dass Iran zugestimmt hat, die Inspektoren der Internationalen Atomenergiebehörde (IAEA) wieder einzuladen, wobei Inspektionen möglicherweise bereits in dieser Woche beginnen könnten. Er erklärte außerdem, „wir haben eine sehr gute Grundlage für ein erfolgreiches Abschlussabkommen gelegt“ und forderte einen umfassenderen regionalen Waffenstillstand.

Qatar und Pakistan hatten zuvor angekündigt, dass Washington und Teheran sich auf eine formelle Roadmap geeinigt haben, die darauf abzielt, innerhalb der nächsten 60 Tage ein endgültiges Friedensabkommen zu erreichen. Der iranische Außenminister Abbas Araqchi bestätigte mehrere Durchbrüche in den Verhandlungen, darunter Ausnahmen für Öl- und Petrochemieexporte, die Freigabe eines Teils der eingefrorenen Finanzmittel Irans und den Start eines umfassenderen Programms zum wirtschaftlichen Wiederaufbau. Diese Entwicklungen trugen dazu bei, die Ölpreise zu senken und die Befürchtungen einer erneuten inflationsgetriebenen Energiekrise zu mildern.

Trotz dieses diplomatischen Fortschritts bleibt die Risikobereitschaft vorsichtig. Iran hatte den USA und Israel vorgeworfen, den Waffenstillstand verletzt zu haben, und die Straße von Hormus vorübergehend geschlossen. US-Präsident Donald Trump hatte mit direkten Militärschlägen gegen Iran gedroht, falls von Teheran unterstützte Gruppen ihre Angriffe auf Israel fortsetzen sollten. Diese Episoden unterstreichen die Fragilität des Prozesses und halten eine geopolitische Risikoprämie aufrecht, die weiterhin riskantere Anlagen belastet und sichere Häfen wie den Greenback begünstigt.

Vor diesem Hintergrund hat die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) eine entschieden hawkische Haltung eingenommen und signalisiert, dass ihr Leitzins bis zum Jahresende etwa 2,85 % erreichen könnte, was bis zu drei Zinserhöhungen impliziert. Dieser Kurswechsel der neuseeländischen Zentralbank reicht jedoch nicht aus, um den Kiwi zu stärken, der weiterhin von der Stärke des Greenbacks und der vorherrschenden Risikoaversion überwältigt wird. Solange die geopolitischen Spannungen anhalten und die Fed ihren restriktiven Kurs beibehält, bleibt der Weg des geringsten Widerstands für NZD/USD nach unten gerichtet.