EUR/HUF fällt auf Tiefststände vom Februar 2024, da die ungarische Wahl den Forint stärkt

• EUR/HUF fällt stark auf den niedrigsten Stand seit Februar 2024, da Wahlergebnisse in Ungarn den Forint stärken.
• Starkes Mandat für Péter Magyar beflügelt Optimismus hinsichtlich eines Politikwechsels und der EU-Beziehungen.
• US-Iran-Spannungen halten die FX-Volatilität erhöht und begrenzen die Gewinne beim HUF.

EUR/HUF fällt am Montag deutlich, wobei der Euro (EUR) gegenüber dem ungarischen Forint (HUF) schwächer wird, da das Währungspaar auf den niedrigsten Stand seit Februar 2024 rutscht. Der Forint stärkt sich breitflächig, nachdem ein Erdrutschsieg des Oppositionsführers Péter Magyar bei der Wahl das Vertrauen der Anleger stärkt. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert EUR/HUF bei etwa 367, was einem Tagesverlust von rund 2,25 % entspricht

Die Tisza-Partei sicherte sich 138 Sitze im 199-köpfigen Parlament mit 53,6 % der Stimmen, besiegte Viktor Orbán und beendete dessen 16-jährige Herrschaft. Die Märkte reagierten schnell und sehen das Ergebnis als einen bedeutenden Wandel in der politischen Landschaft Ungarns, der das Land in eine pro-europäische Richtung drängt.

Mit einer Supermehrheit hat Péter Magyar nun die gesetzliche Befugnis, die Verfassung zu ändern. Er hat sich verpflichtet, die Rechtsstaatlichkeit wiederherzustellen, Korruption zu bekämpfen und die Unabhängigkeit demokratischer Institutionen zu sichern sowie die Beziehungen zur Europäischen Union neu zu gestalten.

Der Rückzug von Viktor Orbán wird auch als Verringerung der Ausrichtung Ungarns an Russland und als Entspannung der Spannungen innerhalb der Europäischen Union bezüglich der Unterstützung der Ukraine gesehen. Dies hat die Erwartungen geweckt, Milliarden an zurückgehaltenen EU-Mitteln freizugeben, darunter ein zuvor blockiertes Kreditpaket in Höhe von 90 Milliarden Euro.

Ein aktueller Bericht der BHH stellte fest, dass „der HUF Spielraum hat, sich nach oben anzupassen, da das inländische politische Risikoprämium abnimmt“, und fügte hinzu, dass das Wahlergebnis in Ungarn „den EUR am Rande unterstützt, indem es das Risiko der politischen Fragmentierung in der EU verringert“.

Analysten von Goldman Sachs erklärten laut Reuters, dass, wenn Ungarn es ernst meint mit der Euro-Konvergenz, einer der ersten Schritte darin bestehen würde, das Inflationsziel von 3 % auf die 2 % der Eurozone zu senken.

Ein solcher Schritt würde einen deutlichen Rückgang der langfristigen Renditen Ungarns bedeuten und den Forint langfristig weiter unterstützen. Kurzfristig könnten die Gewinne jedoch begrenzt bleiben, da der EUR/HUF einige der wahlbedingten Verluste angesichts der erhöhten Volatilität an den FX-Märkten aufgrund der anhaltenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran nach gescheiterten Gesprächen am Wochenende in Islamabad wieder etwas zurücknimmt.