GBP/USD erholt sich von den März-Tiefs, da Händler sich auf Trumps Rede und die NFP am Karfreitag vorbereiten

• Cable erholte sich am Mittwoch von unter 1,3200 und eroberte die 1,3300-Marke zurück, womit eine zweiwöchige Verlustserie beendet wurde.
• Der Gouverneur der Bank of England, Bailey, wehrte sich entschieden gegen Markterwartungen von Zinserhöhungen und bezeichnete diese als „überzogen“.
• Der ISM Manufacturing Prices Paid stieg auf 78,3, den höchsten Wert seit 2022, und untermauerte damit das stagflationäre Umfeld.
• Die Nonfarm Payrolls fallen auf den Karfreitag, an dem sowohl die Märkte in Großbritannien als auch in den USA geschlossen sind, was einen volatilen Handelsstart am Montag vorbereitet.

GBP/USD verzeichnete am Mittwoch eine solide Erholung und stieg um rund 0,6 %, um wieder über dem Niveau von 1,3300 zu handeln, nachdem das Paar den Großteil des späten März unter dieser Marke verbracht hatte. Das Paar liegt weiterhin deutlich unter seinen Höchstständen im Januar nahe 1,3850 und handelt unterhalb sowohl seines 50-Tage- als auch seines 200-Tage-Exponentiellen gleitenden Durchschnitts, die sich bei etwa 1,3400 bzw. 1,3350 befinden, doch die Erholung vom März-Tief nahe 1,3150 zeigt Stärke. Der Stochastische RSI hat sich wieder in Richtung überkauftes Gebiet bewegt, was darauf hindeutet, dass das kurzfristige Momentum nach oben ausgereizt ist, obwohl der breitere Trend weiterhin bärisch bleibt.

Bailey dämpft Zinserhöhungsspekulationen

Die wichtigste Sterling-spezifische Nachricht am Mittwoch war das Reuters-Interview mit dem Gouverneur der Bank of England (BoE), Andrew Bailey, das einen klar dovishen Ton anschlug. Bailey sagte, die Märkte seien bei der Preisbildung von Zinserhöhungen „über das Ziel hinausgeschossen“ und wies darauf hin, dass die BoE vor Beginn der Iran-Krise noch ein oder zwei weitere Zinssenkungen im Jahr 2026 signalisiert hatte. Er räumte ein, dass dieser Weg nun „vom Tisch“ sei, betonte jedoch nachdrücklich, dass es verfrüht sei, zu Zinserhöhungserwartungen zu springen.

J.P. Morgan reagierte darauf, indem es seine BoE-Prognose auf nur noch eine Zinserhöhung in diesem Jahr im Juni reduzierte, zuvor waren es zwei. Für Cable sind Baileys Kommentare ein Gegenwind. Wenn die BoE trotz steigender Inflationserwartungen im Vereinigten Königreich zögerlich bei Zinserhöhungen bleibt, verschiebt sich das Argument des Zinsdifferenzials weiter zugunsten des US-Dollars.

US-Daten zeichnen ein stagflationäres Bild

Die US-Daten vom Mittwoch waren in den Details gemischt, aber im Ton eindeutig stagflationär. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe des Institute for Supply Management (ISM) lag bei 52,7 und markierte damit den dritten Monat in Folge im Expansionsbereich. Allerdings stahl die Komponente „Prices Paid“ die Show und stieg von 70,5 im Vormonat auf 78,3. Das ist der höchste Wert seit der Lieferkettenkrise 2022 und deutet darauf hin, dass der kriegsbedingte Energieschock nun aggressiv in die Fabrikinputkosten einfließt. Separat lag die ADP-Beschäftigungsveränderung für März bei 62.000 und damit deutlich über dem Konsens von 40.000, während die Einzelhandelsumsätze im Februar mit 0,6 % Monat-zu-Monat leicht besser als erwartet ausfielen.

Oberflächlich betrachtet ist eine widerstandsfähige Wirtschaft mit schnell steigenden Preisen ein Rezept für eine hawkische Federal Reserve (Fed), und genau so möchte die Dollar-Seite von Cable das interpretieren. Der Auftritt von Fed-Gouverneur Musalem am Mittwoch hatte einen hawkischen Einschlag und verstärkte die Botschaft, dass die Zentralbank es nicht eilig hat, die Zinsen zu senken.

Trump richtet sich an die Nation zu Iran

Das Hauptereignis zum Ende der US-Handelssitzung am Mittwoch ist die Prime-Time-Rede von Präsident Trump an die Nation, die für 21 Uhr Eastern Time (01:00 GMT Donnerstag) angesetzt ist. Das Weiße Haus hat sie als „wichtige Aktualisierung zu Iran“ angekündigt, und Berichte deuten darauf hin, dass der Präsident einen Zeitplan für den Ausstieg aus der Operation Epic Fury, der US-israelischen Kampagne, die sich nun im 33. Tag befindet, vorstellen wird. Trump hat öffentlich erklärt, er erwarte, dass der Konflikt innerhalb von zwei bis drei Wochen endet, und hat sich offen für eine Waffenstillstandsvereinbarung gezeigt, falls Iran die Straße von Hormus wieder öffnet. Gleichzeitig hat er aber auch die Möglichkeit eines NATO-Austritts ins Spiel gebracht, falls die Verbündeten sich weigern, die Straße zu sichern, was eine geopolitische Erschütterung von großer Tragweite wäre, falls es dazu käme.

Für GBP/USD ist die Rede ein Joker. Jedes Signal einer Deeskalation und einer Wiedereröffnung der Straße würde wahrscheinlich die Ölpreise senken und den stagflationären Druck, der weltweit auf Risikoanlagen lastet, verringern, was das Pfund stärken könnte. Umgekehrt könnte ein eskalierender Ton, Gespräche über Bodentruppen oder eine NATO-Bombe einen Ansturm auf den Dollar als sicheren Hafen auslösen.

Donnerstag: Arbeitslosenanträge und die Ruhe vor dem Sturm

Der Kalender für Donnerstag ist relativ dünn. Die US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe werden voraussichtlich bei 212.000 liegen, was ungefähr dem Wert der Vorwoche von 210.000 entspricht. Die Challenger-Entlassungen für März werden ebenfalls veröffentlicht und bieten eine weitere Einschätzung des Arbeitsmarktes vor dem Hauptereignis am Freitag. Die britischen Märkte schließen vorzeitig vor dem Karfreitag, was bedeutet, dass die Liquidität des Pfund Sterling im Laufe der Donnerstagnachmittagssitzung deutlich abnehmen wird. Diese verringerte Liquidität könnte Bewegungen verstärken, falls Trumps Ansprache am Mittwochabend Überraschungen enthält, die der Markt verarbeiten muss.

Freitag: NFP fällt in einen geschlossenen Markt

Die wichtigste Datenveröffentlichung der Woche, die Nonfarm Payrolls (NFP) für März, erscheint am Freitag, dem 3. April, um 12:30 GMT. Der Konsens erwartet einen Zuwachs von rund 60.000 Arbeitsplätzen, eine moderate Erholung nach dem brutalen Rückgang von -92.000 im Februar, dem schlimmsten Einzelmonatsverlust der jüngeren Vergangenheit. Die durchschnittlichen Stundenlöhne werden mit 0,3 % im Monatsvergleich und 3,8 % im Jahresvergleich erwartet, während die Arbeitslosenquote voraussichtlich stabil bei 4,4 % bleibt. Hier liegt der Haken: Sowohl die US-amerikanischen als auch die britischen Aktien- und Anleihemärkte werden am Karfreitag geschlossen sein.

Der Forex-Markt bleibt zwar geöffnet, operiert jedoch mit sehr geringer Liquidität. Das Bureau of Labor Statistics (BLS) wird die Daten trotz des Feiertags veröffentlichen, was bedeutet, dass Händler potenziell marktbewegende Zahlen erhalten, ohne dass Aktien- oder Anleihemärkte den Schock absorbieren können. Währungs-Futures auf der CME Globex-Plattform werden gehandelt, und Spot-Forex-Desks sind geöffnet, aber die eigentliche Reaktion wird erst am Montag, dem 6. April, erfolgen. Sollte der NFP-Wert hoch ausfallen, beispielsweise über 100.000 mit stabilen Löhnen, würden Zinssenkungserwartungen weiter nach hinten verschoben und der Dollar dürfte zum Handelsstart am Montag deutlich anziehen. Ein schwacher oder negativer Wert könnte Rezessionsängste neu entfachen und das Pfund Sterling (Cable) stark steigen lassen. In jedem Fall ist es riskant, Positionen in eine NFP-Veröffentlichung an einem Feiertag zu halten, und die klugen Anleger werden ihre Exponierung voraussichtlich vor Handelsschluss am Donnerstag reduzieren.

Für GBP/USD bedeutet dies, dass das Paar kurzfristig von überverkauften Bedingungen profitiert hat, das fundamentale Bild für das Pfund jedoch weiterhin herausfordernd bleibt. Bailey dämpft aktiv die Zinserwartungen, der Iran-Konflikt verzerrt weiterhin die Energiemärkte und Inflationsdynamiken, und die US-Daten, obwohl gemischt im Wachstum, signalisieren weiterhin hohe Preise. Die Zone um 1,3350, ungefähr dort, wo der 200-Tage-EMA liegt, stellt den ersten bedeutenden Widerstand dar. Ein Scheitern, dieses Niveau zurückzuerobern, würde den übergeordneten Abwärtstrend intakt halten und die März-Tiefs nahe 1,3150 freilegen. Die NFP am Freitag, die in einen leeren Markt fällt, ist ein Ereignis, das den Ton für Wochen setzen kann, und Händler müssen vor Handelsschluss am Donnerstag entscheiden, wie viel Risiko sie eingehen wollen.

GBP/USD Tages-Chart

Technische Analyse

Im Tages-Chart notiert GBP/USD bei 1,3309. Der kurzfristige Ton tendiert leicht bärisch, da der Kurs unter dem 50-Tage-Exponentiellen gleitenden Durchschnitt nahe 1,3410 bleibt und sich dem flacheren 200-Tage-Durchschnitt um 1,3368 nähert, was einen Verlust an Aufwärtsdynamik innerhalb einer breiteren Spanne signalisiert. Die jüngste Ablehnung aus der Mitte der 1,34er Zone stimmt mit einem Stochastischen RSI überein, der sich aus dem überverkauften Bereich nach oben bewegt hat, nun aber nahe dem Bereich von 70 pendelt, was auf nachlassende Erholungsenergie und nicht auf eine neue impulsive Aufwärtsbewegung hinweist. Während der Abwärtsdruck vorherrscht, verhindert das Ausbleiben eines entscheidenden Durchbruchs unter den langfristigen Durchschnitt, dass die übergeordnete Struktur eher trendend als korrigierend ist.

Der erste Widerstand liegt im Bereich 1,3360/1,3375, wo sich jüngste Hochs und der 200-Tage-Durchschnitt treffen, gefolgt von 1,3410, dem 50-Tage-Durchschnitt, der die letzte Erholung begrenzte. Ein Tagesschluss über 1,3410 wäre erforderlich, um den bärischen Druck zu mildern und die Region um 1,3490 freizugeben. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung bei 1,3260 vor dem jüngsten Schwungtief bei 1,3223, wobei ein Bruch dort den Weg in Richtung der Zone um 1,3185 öffnen würde. Solange der Kurs unter 1,3375 handelt, ist mit Verkaufsinteresse bei Erholungen zu rechnen, was die Risiken in Richtung eines Tests niedrigerer Unterstützungen verschiebt.

(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)