USD/JPY weitet den Anstieg aus, da robustere US-Arbeitsmarktdaten den Dollar im Vorfeld der Fed-Entscheidung stützen
- Der Yen schwächt sich zum dritten Mal in Folge, während der US-Dollar aufgrund fester Arbeitsmarktsignale an Stärke gewinnt.
- Die Märkte sind überzeugt, dass die Fed am Mittwoch eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen wird, während die Händler auch auf hawkische Signale in der Guidance achten.
- Der Yen hat Schwierigkeiten, an Zugkraft zu gewinnen, trotz steigender Erwartungen an eine Zinserhöhung der BoJ am 19. Dezember.
Der japanische Yen (JPY) schwächt sich am Dienstag gegenüber dem US-Dollar (USD), während USD/JPY die Gewinne zum dritten Mal in Folge ausweitet, da der Greenback nach festeren Arbeitsmarktsignalen an Stärke gewinnt. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts handelt das Paar nahe 156,90, dem höchsten Stand seit dem 25. November.
Frische US-Arbeitsmarktdaten unterstützten den Dollar am Dienstag. Der 4-Wochen-Durchschnitt der ADP-Beschäftigungsänderung verbesserte sich von -13,5K auf 4,75K und verstärkt die Ansicht, dass sich die Bedingungen möglicherweise nicht so stark abkühlen, wie befürchtet.
Die Daten stehen im Gegensatz zu den ADP-Beschäftigungsänderungen der letzten Woche, die unerwartet einen Rückgang um 32.000 für November zeigten, nach einer revidierten Zunahme von 47.000 im Oktober.
Die JOLTS-Stellenangebote übertrafen ebenfalls die Erwartungen für September und Oktober. Im September wurden 7,658 Millionen offene Stellen registriert, gegenüber den prognostizierten 7,2 Millionen und 7,227 Millionen im Vormonat, während im Oktober 7,67 Millionen im Vergleich zu den 7,2 Millionen Konsenswerten verzeichnet wurden.
Trotz der gemischten Signale taten die Daten wenig, um die Erwartungen für die Zinssatzentscheidung der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch zu beeinflussen, da die Märkte weiterhin überzeugt sind, dass die Zentralbank eine weitere Senkung um 25 Basispunkte vornehmen wird.
Der Dollar erhält jedoch auch Unterstützung von den Erwartungen an eine hawkische Zinssenkung, wobei Analysten vorschlagen, dass die Fed signalisieren könnte, dass sie bis 2026 eine lange Pause einlegen wird, während die Entscheidungsträger die Auswirkungen früherer Senkungen bewerten, während die Inflation über dem Ziel bleibt und der Arbeitsmarkt keine Anzeichen einer schweren Verschlechterung zeigt.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb von sechs Hauptwährungen verfolgt, handelt bei etwa 99,27 und weitet die Gewinne nach der moderaten Erholung am Montag aus.
Auf der japanischen Seite hat der Yen weiterhin Schwierigkeiten, an Zugkraft zu gewinnen, obwohl die Erwartungen wachsen, dass die Bank of Japan (BoJ) bei ihrer Sitzung am 19. Dezember die Zinsen anheben wird, was den Leitzins auf etwa 0,75% anheben könnte.
BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda sagte am Dienstag, dass der jüngste Anstieg der Renditen japanischer Staatsanleihen „etwas schnell“ gewesen sei und fügte hinzu, dass die Zentralbank bereit sei, in den Anleihemarkt einzugreifen, wenn die Volatilität anhält. Ueda stellte auch fest, dass die zugrunde liegende Inflation anscheinend auf das Ziel der BoJ zusteuert.
Gleichzeitig bleiben die fiskalischen Behörden wachsam gegenüber starken Währungsbewegungen. Ministerpräsidentin Sanae Takaichi betonte am Dienstag, dass Tokio „angemessene Maßnahmen“ ergreifen werde, wenn der Yen zu schnell schwächer wird.
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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