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    美国特别股是什么?美国特别股未来走势预测及如何投资?

    6 分钟
    更新于 2023-12-1 07:35
    Mitrade 分析师

    特别股(Preferred Stock)是一种同时结合股票和债券的股票,是股票的一种形式,在股市挂牌交易。美国特别股是指美国股票交易所发行交易的特别股。

    美股作为全球最大的股票市场,其特别股的数量当然也更多,但由于特别股的特殊权益和限制,上市公司可根据其需求发行不同类型的特别股,因此美股市场特别股数量没有确切的统计数字。

    和普通股有所区别,特别股主要有几下几个特点:

    • 优先分红:特别股的分红优先级会比普通股高,公司会优先向特别股的股东派发分红,然后才是普通股股东。

    • 固定股息:上市公司通常会对特别股设置固定的股息,但普通股的股息就并不固定。

    • 优先资产分配权:公司破产时,特别股股东分配资产的优先级高于普通股股东。

    • 拥有偿还条件:公司破产时,特别股有固定的偿还条件,普通股则没有。

    • 没有投票权:特别股的股东完全没有投票权,或部分投票权受到限制。

    总之,特别股优先分红、固定利息、享有优先分配资产和偿还条件的权利的这几个特点也是它的优势,投资特别股可以享受跟债券相似的低风险,但它的收益会高于债券。此外,特别股的风险低于普通股股票,收入主要来源于固定股息,而不是股价增值。

    另外,特别股本身也有许多种类,例如累积、转换、赎回、永续和参与这五种类型,常见的是累积、可赎回和可转换这三种,我们一起来了解下:

     

    类型含义代表公司
    累积积特别股
    (Cumulative Preferred Stock)
    累积型是指股息可以累积,如果公司无法支付股息,未支付部分会累积到后续年份支付,直到全部支付完。高盛集团(Goldman Sachs Group, Inc.)
    索尼公司(Sony Corporation)
    西南航空公司(Southwest Airlines Co.)
    可赎回特别股
    (Callable Preferred Stock)
    公司有权在约定的日期之后按照发行价赎回特别股,但公司只拥有权利并非义务。耐克(Nike)
    可口可乐(Coca-Cola)
    麦当劳(McDonald's)
    可转换特别股
    (Convertible preferred stock)
    持有人可以根据约定的时间、价格和转换比率将其转换为普通股,是比较灵活的特别股。亚马逊(Amazon)
    Facebook(脸书)
    微软(Microsoft)

    【资料来源:Mitrade整理】


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    美国特别股与台湾特别股的区别

    美国特别股和台湾特别股的区别主要集中在流动性、数量、涉及的行业和税负方面。美国特别股数量较多遍布各行各业,流动性也较高,台湾特别股主要集中在金融股,数量较少。

    延伸阅读:特别股是什么?投资特别股有什么优势?台股有哪些特别股?

    不过,多数传统型美国特别股要缴30%的税,少部分不需要。台湾特别股则一般需要缴股利所得税。以下是二者具体的区别比较:

    名称美国特别股台湾特别股
    数量较多但不固定,约超1000档低于20档
    行业分布在各行各业集中在金融行业
    殖利率6%~8%3%~4%
    流动性较低
    配息频率每季每年
    是否要缴税多数传统特别股收30%税,小部分免税股利征收所得税

    【资料来源:Mitrade整理】

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    美国特别股投资前景预测,美国特别股值得投资吗?

    我们知道,特别股就类似于没有到期日的债券,虽然是股票,但其股价波动小,有固定收益,定期派息的特点。下面我们通过比较几个追踪高息股(SCHD)、标普500(SPY)、特别股(PFF)和高息债券(HYG)的ETF最近10年和5年的报酬率,来总结出特别股的投资绩效:

     

    首先,自2012年至今,这四个ETF的报酬率保持向上增长趋势的ETF只有高息股ETF(SCHD)和标普500ETF(SPY),而特别股ETF(PFF)和高息债券ETF(HYG)的报酬率波动并不大,一直在横轴0的上下15%波动。



    【图源:MacroMicro】


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    从近5年的报酬率来看,高息股ETF(SCHD)和标普500ETF(SPY)几乎保持在100%以上,只有部分月份会低于这个值,尤其是自2020年5月以后,高息股和标普500两只ETF的报酬率从100%分别持续上涨到现在的202.76%和275.21%;


    而特别股ETF(PFF)和高息债券ETF(HYG)二者近五年的报酬率均不超过9%,尤其是2022年9月以来持续下跌,录得负值;截至目前,特别股ETF( PFF)的报酬率是-15.16%。



    【图源:MacroMicro,数据截至2023年8月1日】

     

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    为什么会这样?笔者认为,最主要的原因是全球经济不确定性和贸易摩擦给美国经济带来的压力以及美国经济增长放缓对公司业绩产生影响所致。

     

    总之,从历史表现来看,投资美国特别股,好像它的报酬率并没有我们相信中那么丰厚,但过去不代表未來。

     

    当前,美国的高利率经济环境及经济衰退的不确定性,投资特别股会是一些投资者的选择,因为相对而言,一些普通股可能会面临更大的风险,但任何投资都要结合自身的风险承受能力、投资目标和资产配置来做決策。


    怎么买美国特别股?

    台湾,投资美国特别股的方式跟投资美股相似,买入特别股或特别股ETF,一般可通过以下2种途径实现:

    (1)海外复委托:通过银行或者券商委托购买,十分方便,不过手续费会比较高。

    (2)海外券商:通过海外的美股券商购买,海外券商如盈透证券、富途证券、Mitrade都有提供美国特别股交易,收费因各券商标准不同,有的需要手续费、出入金费,有的不需要。

    上面两种方式,具体券商和费用的选择,大家可参考这两篇文章:


     

    海外券商的开户及交易也很简单,下面以Mitrade为例教学如何下单买入美国特别股:


    Mitrade平台免手续费和出入金,自带灵活杠杆,平台界面简单、直观易操作。


    ✔ 第一步:线上开户


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    【图源:Mitrade官网】


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    ✔ 第二步: 验证身份


    【图源:Mitrade官网】


    ✔ 第三步: 入金 


    【图源:Mitrade官网】


    ✔ 第四步: 下单。

    照下方步骤搜寻要交易的特别股,切换成真实账户,设置数量、止盈止损位后买入或卖出。


     【图源:Mitrade Webtrader】


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