中东局势持续动荡，纳指不跌反涨！“双顶”仍不容忽视

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美国打击伊朗存制约因素，持续时间成疑

周一（3月2日）投资者继续关注美伊冲突持续时间、冲突规模及范围是否出现实际性升级。伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问表示霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。另一方面，据美国媒体透露，对于美驻沙特使馆遭袭起火受损以及多名美国军人在对伊朗行动中死亡，美国总统特朗普当地时间3月2日晚对媒体称，美方将很快宣布“报复措施”。

不仅如此，据纽约邮报报导，特朗普最新表示，如果“有必要”，他不排除向伊朗派遣美国地面部队的可能性，并宣称在周六发动袭击后，他“不在乎民意调查”。毫无疑问的是，美伊冲突规模已扩大至整个中东的全面战，霍尔木兹海峡被封锁，全球能源安全问题进一步发酵。但令人感到意外的是，市场似乎对此并不担忧，隔夜美股表现出韧性，美股三大指数涨跌不一，道指下滑0.15%；标指微涨0.04%；纳指甚至倒升0.36%。

笔者此前曾提及，美国此次打击旨在击垮伊朗政权，摧毁伊朗军工体系、瘫痪其海上封锁能力、重塑中东地缘版图。尽管伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡，但当前伊朗权力似乎并不在伊朗临时领导委员会而在于军方。而随着伊朗的大规模反击，冲突的可持续性受到市场质疑。

究其原因，美国进一步扩大打击范围存制约因素。首先，美国导弹库存受到市场的质疑。另外，宾夕法尼亚大学沃顿预算模型（PWBM）主任、美国顶级财政分析师斯梅特斯（Kent Smetters）表示，此次冲突的经济总成本可能高达2100亿美元。再者，上周末的一项调查显示，仅有1/4的美国人表示支持对伊朗的打击行动，其中仅有1/4的共和党人认为特朗普过于倾向于使用武力。雪上加霜的是美军死亡人数增加至6人。

综上所述，投资者普遍认为美伊冲突持续时间、冲突规模及范围难以出现进一步升级，这为双方后续重回谈判桌提供基础。

美股风险并未消散，通胀预期上升，10年期美债殖利率重返4%上方

但需留意的是，尽管冲突规模可能下降，但这并不代表中东动荡局势就此结束。隔夜10年期美债殖利率日内自低位上涨14基点至4.06%，反映潜在通胀预期上升，掉期交易员押注美联储今年降息3次概率急降至20%。

美国前财政部长、前美联储主席耶伦周一表示，伊朗冲突对石油市场的影响将持续多久，将决定其会对美国经济增长造成多大打击以及带来多大的通胀压力，这让美联储的决策变得更加棘手。

此外，除能源市场之外，另有迹象显示通胀压力可能正在固化。美国1月份核心生产者价格指数(PPI)环比上涨0.8%，超出预期。

值得一提的是，2026年1月30日 欧盟成员国的外交部长同意将伊朗伊斯兰革命卫队列入欧盟的恐怖组织名单，标志着欧洲对伊朗领导层的态度发生了象征性的转变。周一（3月2日）法国、德国、英国联合声明显示，谴责伊朗方面的行动，并表示已同意与美国及其他地区盟友合作，应对伊朗在中东多地发动的导弹袭击。

2026年年初，特朗普多次强调格陵兰岛是美国的“核心国家安全利益”，最终导致欧美贸易冲突再度加剧。投资者需警惕的是，一旦欧洲各国卷进美伊冲突，中东动荡局势或最终演变为类似俄乌冲突的长期事件。这或预示油价整体将维持相对高位，届时料将对全球经济复苏构成阻碍。不够，欧洲深受内部分裂和乌克兰问题等因素的掣肘，因此深度介入美伊冲突的可能性较小。

纳斯达克100潜在“双顶”仍不容忽视，高盛称美股上行唯一途径是先调整

高盛集团的交易部门警告称，美国股市可能需要进一步回调，才能实现持续上涨。高盛指出，当前市场情绪脆弱，资金流动也不稳定，这使得标普500指数在最近试图突破7000点大关的努力受挫后仍处于脆弱状态。高盛交易员称，3月份的季节性表现也较为复杂。从1928年以来，3月是标普500指数表现最差的月份之一，上半年的走势一直较为波动。从3月1日到3月14日这一段时间的平均涨幅仅为0.3%，但总体表现随后往往会有所改善，从3月15日开始的两周平均涨幅达0.8%。

另外，摩根大通行政总裁戴蒙亦警告陈，考虑到已经出现的包括中东冲突、通胀等各种风险，市场上的乐观情绪过于炽热。

纳斯达克100日线图构成双顶形态：

图片来源于：tradingview

日线图显示，纳斯达克100构成潜在的日线图双顶形态，下行风险尚未解除。若有效击穿24700点，需警惕跌幅进一步扩大可能，下方关注中期多空分拣23500点。若要扭转跌势，则需受限突破2600点。