标普500指数：方向选择在即！警惕“利好出尽”

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美英达成协议、标普500自低位反弹超18%，数字货币大涨

尽管标普500指数于本周初终结此前的连续九日上涨，但在美联储利率决议及英美达成有限贸易协议消息公布后，标普500指数再度刷新近一个半月新高至5635点，4月7日低位以来累计反弹超18%。

周四（5月8日）英国成首个与美国达成协议的国家，美国将对英国维持10%的基本关税，对英国入口汽车关税由27.5%降至10%，钢铝关税由25%降至0；英国则将订购价值100亿美元的波音新飞机，同时将美国牛肉及酒类进口英国的关税将降至零。而10%的汽车关税配额为10万辆英国制造的汽车。

另外，《纽约邮报》引述消息人士称，美国政府考虑将中国关税由当前的145%大幅降至50%，将南亚国家的关税一律降至25%。

毫无疑问，本周以来美股、比特币等风险资产上行的最大推动力来自于美国贸易谈判进展。数字货币在4月初开启的反弹中表现强劲，可以将其视为市场的风险偏好的反映。周四（5月8日）比特币大涨逾6%，收复10万大关至104159美元，以太坊更大涨20%。

以太坊（ETH）：

图片来源于：tradingview

市场风险偏好持续回升，警惕“利好出尽”

不过，在英美协议公布后，特朗普淡化了英国协议在与其他国家的贸易谈判中的示范作用，因其他国家对美国存在巨额贸易顺差。投资者需警惕的是，2024年美国对英国贸易顺差120亿美元，因此贸易谈判进展较为顺利。但即使这样，英美的协议更类似一个框架，而全面的贸易协定，可能需要几个月甚至几年的时间才能最终敲定。

市场普遍认为，在洛杉矶港货船减半，美国企业普遍下调经济预测的当下，仓促宣布协议似乎反映出美国政府的急切心理，这或令后续欧美、美日、中美贸易谈判变得更加复杂。

简单而言，这份英美协议或不足以扭转当前市场对美国经济前景的悲观预期。

另一方面，周四（5月8日）凌晨美联储将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%，连续第三次维持利率不变。美联储暂停降息被市场解读为利好，但市场仍预计美联储将于7月降息25基点。

周四（5月8日）纽约联储微观经济数据中心发布的4月消费者预期报告显示，受访者对未来三年的通胀预期中值上升至3.2%，为2022年7月以来的最高水平；对未来一年物价上涨的预期与上月保持一致，为3.6%；长期通胀预期则略微下降至2.7%。同时他们对就业市场的看法则有所恶化。

有「新债王」称号的冈拉克（Jeffrey Gundlach）接受CNBC采访时表示，随着美国经济疲软，长期利率有可能上升，但不认为美联储现时会立即减息，预计美联储或于年底前考虑减息。冈拉克认为，基本情景是今年年底总体消费者价格指数（CPI）涨幅在“4字头”。如果经济疲软的情况下，长期利率不下降甚至出现上升，则可能需要采取一些非常规政策。

总括而言，随着美联储与美国关税政策的利好阶段性释放，投资者需警惕短期利好出尽的可能。日内美联储一众官员将发表讲话，目前市场或仍低估美联储降息门槛，若官员再次强调控制通胀重要性，投资者需警惕资产价格大幅波动的可能。

标普500技术分析：正处于关键阻力、关键节点，警惕变盘可能

标普500指数日线图：

图片来源于：tradingview

标普500指数正处于5670-5760关键阻力区域，同时5月9日亦为潜在的时间节点，在标普500指数短期大幅反弹后，投资者需警惕一旦利空出现或导致获利了结行情。下方则可重点关注5260点、5000点支撑。