中国政府债券担保的首次重大考验！碧桂园本周面临付款最后期限

FX168财经报社(亚太)讯 中国一项为开发商债券提供政府担保的计划本周将面临考验，负债最重的建筑商之一将于本周到期付款。

碧桂园控股有限公司欠下的金额相对较小，两笔利息共计6595万元(合910万美元)。这两种债券都由国有信贷支持机构中债信用增进投资股份有限公司担保。中国政府于2022年8月推出了一项计划，旨在帮助私营开发商避免流动性紧张。

所有参与该计划的建筑商都没有拖欠担保证券的款项。然而，尽管碧桂园自己最近躲过人民币债券的首次本地违约，但在去年未能支付美元票据后，压力有所增加。这家建筑公司正在与一名债权人向香港一家法院提出的清算申请抗争，第一次听证会定于5月17日举行。

“目前还不清楚碧桂园是否有现金和意愿支付息票，因为它的合同销售正在急剧、持续收缩，”Creditsights Inc.高级信贷分析师Zerlina Zeng说，“然而，我们预计，如果碧桂园无法偿还债务，中债增信将介入，因为如果不这样做，将动摇市场对债券担保计划的信心。”

根据彭博社汇编的数据，到目前为止，私人开发商通过该计划发行至少33只债券，共筹集337亿元人民币。由于这些债券中的大多数要到2025年或2026年才会到期，因此该计划到目前为止还没有面临真正的考验。

碧桂园2023年中期报告显示，碧桂园的庞大规模——主要在小城市拥有3000多个住房项目——突显了其对整体经济的重要性，以及如果必须动用担保计划，对政府的利害关系。

除了碧桂园，通过该计划发行债券的私人开发商还包括违约的建筑商旭辉控股、龙湖集团控股有限公司和新城发展控股有限公司等。

该计划旨在提振仍深陷债务泥潭的房地产行业。在房产繁荣时期，许多购房者提前向开发商付款购买未完工的住宅。

碧桂园曾是中国销售额最高的开发商，但在房地产危机中受到重创，根据其未经审计的2023年中期业绩，碧桂园目前背负着人民币1.36万亿元的总负债。

这家总部位于佛山的公司4月份的合同销售额为人民币39亿元，去年同期为人民币227亿元。