2024年，港股分红回购谁最阔绰？

2024年即将结束，港股市场这一整年的表现，可谓笑中有泪。

整体来看，恒生指数（HSI.HK）和恒生科技指数全年录得双位数涨幅，在全球主要大盘指数中来说尚不算难看。但是新股上市集资规模和IPO宗数依旧落后于美股、印度股市，但仍远好于老对手新加坡。

Wind的数据显示，港股市场今年有70宗IPO，但同时也有49家公司被摘牌，其中15家公司私有化退市，包括欧舒丹、维达国际、锦州银行、海通国际等；广州农村商业银行和中集车辆分别为赎回和自愿撤回上市；其余则为被取消上市地位。

即便新股上市破发率高企，2024年新股上市数量仍远高于退市公司的数量，在估值已明显偏低的港股市场，在资金未见大量流入的情况下，分红回购额高的上市公司成为了投资者重点考虑的一项指标——一来能为投资者带来实利暂时缓解估值偏低的忧虑，二来将公司资金用于分红回购能降低管理层挪用资金投资低回报项目的风险。

那么，2024年哪些港股上市公司的分红回购高呢？

华晨中国派发了远超其市值的特别股息

财华社通过Wind筛选数据发现，除了百亿派息触发私有化疑云的平安好医生（01833.HK）外，华晨中国（01114.HK）的派息规模可圈可点。

2023年，华晨中国董事会决议分别于2023年1月和7月宣派特别股息每股0.96港元和0.96港元，从出售其于华晨宝马的25%权益所得款项中分别派付，合共约86.22亿元人民币。

2024年上半年，华晨中国又分别于4月和6月两次派发特别股息，分别为每股1.5港元和4.30港元，合共272.11亿元人民币，比其市值还要高！

需要注意的是，华晨中国的股价今年以来大涨124.8%，与今年推出新能源汽车的小米集团-W（01810.HK）有得一拼，即使是在股价大涨逾一倍之后，华晨中国当前的市值仍只有191.22亿港元，仅相当于其2024年上半年派发的特别股息总额的66%。

财华社留意到，截至2024年6月30日，华晨中国持有现金及现金等价物273.46亿元人民币，短期银行存款约6.46亿元人民币，而只有短期银行贷款5.7亿元人民币，另外的206.57亿元人民币的其他流动负债主要为应付股息，也就是上述尚未到期派付到股东手上的股息，即使支付了应付股息之后，其现金及短期存款总额仍达80亿元人民币，可见派发特别股息之后，其财务状况仍非常宽松，这也是其股价今年大涨的原因。

从派息规模来看，2024年累计已宣告分红总额（剔除特别派息）最高的是中国移动（00941.HK），达到557.84亿港元；国有三大银行工商银行（01398.HK）、建设银行（00939.HK）、农业银行（01288.HK）则分列第二、第三和第四，派息总额或分别达到553.47亿港元、532.85亿港元和441.10亿港元。中国石油（00857.HK）的派息额或为439.85亿港元，而回购也很猛的汇丰控股（00005.HK）则排名第六，见下表。

从上表可见，派息规模较大的上市公司以大型商业银行、公用股和能源股为主，主要因为这些公司的体量巨大，也因此派息的规模也相对较大，此外，这些公司的经营较为稳健，能够产生稳定的现金流，管治也较为严格，对其资金的使用有比较严谨的规范。而且这些公司的市盈率和市账率估值偏低，也促使它们通过分红来提升吸引力。

阿里巴巴（09988.HK）是高增长（即需要较高资本开支进行投资）的科技股阵营中，积极回馈股东的代表，其派息规模仅次于以上的国有企业，同时也是非常积极的回购生力军。

腾讯阿里回购超千亿

Wind的数据显示，今年以来腾讯控股（00700.HK）的回购金额最高，达到1,114.29亿港元，相当于其当前市值3.85万亿港元的2.90%。

不过财华社发现，阿里巴巴（BABA.US）在美股和港股市场的“双料回购”比腾讯更高。

根据财华社的估算，阿里巴巴截至2024年3月末止的季报显示，其于当季在美国和香港市场以总额48亿美元回购总计5.24亿股普通股，随后于截至2024年9月30日止的上半财年，阿里巴巴又在港交所和联交所合共回购9.09亿股普通股，总对价87.65亿美元。在9月之后，我们统计了阿里巴巴的股份购回报告，估算从2024年9月30日到12月27日期间，阿里巴巴或合共斥资11.31亿美元回购，如此算来，该公司今年以来所使用的回购总额或为146.96亿美元，约合1,140.88亿港元，要高于腾讯的回购规模。

除了腾讯和阿里外，汇丰控股、友邦保险（01299.HK）、美团-W（03690.HK）、快手-W（01024.HK）和小米集团-W均为回购大户，今年以内的回购金额或分别为417.24亿港元、322.62亿港元、281.58亿港元、54.25亿港元和37.08亿港元。

总结

再加上派息规模，汇丰控股和阿里巴巴无论在派息还是回购上都下足了功夫，算得上是回馈股东最阔绰的上市公司翘楚。今年以来，汇控的股价累计涨幅为33.93%，市值1.36万亿港元；阿里巴巴H股的累计涨幅为11.38%，市值1.57万亿港元。