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    第四财季业绩符合预期!AI浪潮下,戴尔值得高看?

    来源 财华社
    2024-3-1 07:47

    继联想(00992.HK)、惠普(HPQ.US)之后,并列全球PC市场三巨头的戴尔(DELL.US)也发布了最新业绩报告。

    截至2024年2月2日止三个月的第四财季业绩报告显示,戴尔实现收入223.2亿美元,同比下降11%,但高于华尔街估值221.7亿美元;经调整稀释每股收益为2.20美元,同比增长22%,好于市场预期的1.73美元。

    分业务看,得益于人工智能(AI)优化服务器的推动,戴尔的基础设施解决方案组收入出现回暖势头;而受PC市场销售持续萎靡影响,戴尔的客户解决方案组收入依旧不乐观。

    具体来看,基础设施解决方案组(ISG)当季收入为93亿美元,同比下降6%,但环比第三财季增长了10%。环比增长背后离不开服务器和网络业务、存储业务两部分收入共同推动。

    其中,在人工智能优化服务器助力下,公司服务器和网络业务实现收入约49亿美元;全线产品组合需求强劲驱动,存储业务收入约45亿美元,环比增长16%。

    戴尔方面表示,公司第四财季人工智能优化服务器的出货量为8亿美元。与业内同僚一样,该业务正受到先进计算机芯片可用性的阻碍,需求继续超过供应。

    此外,戴尔的客户解决方案组(CSG)当季营收为117亿美元,同比下降12%,降幅超预期,充分折射出PC消费端的不景气。其中,企业电脑业务收入下降11%,至95.6亿美元;消费者电脑业务收入下降19%,至21.5亿美元。

    表现在全年业绩上,戴尔2024财年全年营收为884亿美元,同比下降14%;运营利润52亿美元,non-GAAP(非美国通用会计准则)运营利润为77亿美元,分别同比下降10%和11%。

    很显然,戴尔服务器以及存储业务的强劲增长减轻了PC业务带来的拖累,而面对该等业务的未来发展,戴尔管理层同样充满信心。

    戴尔公司的首席运营官Jeff Clarke表示:“我们强劲的人工智能优化服务器势头仍在继续,订单增长近40%,积压订单几乎翻倍。截至2月2日期末,人工智能服务器的积压订单为29亿美元。”此外,他还表示,短期内个人电脑市场仍然疲软,企业和大客户对支出保持谨慎,预计下半年将出现复苏。

    戴尔科技首席财务官Yvonne McGill亦表示,预计2025财年戴尔营收将达到910亿至950亿美元,而市场平均预期为921亿美元;将年度股息提高20%至每股1.78美元;不计部分项目,每股盈利将为7.50美元,上下浮动25美分,好于分析师的平均预期(7.11美元)。

    随同戴尔业绩发布以及其管理层所释放的乐观信号,直接刺激公司股价大幅上抬。绩后,戴尔于盘后交易中收涨19.36%。

    事实上,过去一年,在AI热潮之下,市场对戴尔的高性能服务器给予了高预期,导致其股价一路“水涨船高”。

    富途牛牛数据显示,仅在2023年,戴尔股价便实现近翻倍增长。来到2024年,公司股价持续上扬,迄今年内累涨已超24%。

    而从估值的角度分析,截至3月1日,戴尔市盈率(TTM)为26.22,而惠普的市盈率(TTM)仅为8.69。

    在服务器市场方面,戴尔面对与强劲对手超微电脑的竞争,据悉后者在过去一年中的份额有所增加。而在AI PC方面,联想、惠普、华硕均在加速推进AI PC布局,行业竞争愈来愈激烈。

    据悉,联想集团已率先迈入“AI Ready”阶段,并已发售了ThinkPad X1 Carbon、小新Pro 16 AI酷睿版等相关新品。今年,其搭载个人大模型的“AI On”新品也有望率先推出。

    近日,惠普亦推出旗下星Book家族的新品——星Book Pro 14。它定位“AI轻薄战力本”,搭载了英特尔® 酷睿™ Ultra 7 处理器。

    AI浪潮下,戴尔基础设施解决方案组业绩增长可期,而个人电脑市场亦有望在2024年企稳。而如何在激烈竞争中保持并扩大市场份额,这是戴尔需面对的考验。

    免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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