美国公布好坏不一的 PCE 通胀数据后，美元指数走低至 104.20 附近
来源 Fxstreet
- 美元下跌，因为美国核心 PCE 通胀的稳定增长似乎不足以影响美联储坚定的降息押注。
- 市场普遍预计美联储下周将维持利率不变。
- 美联储官员对通胀率重返 2% 路径的信心有所增强。
周五纽约时段，美元指数（DXY）小幅下跌至 104.20 附近，此前美国经济分析局（BEA）公布了 6 月份个人消费支出价格指数（PCE）报告。10 年期美国国债收益率跌至 4.20%。
报告显示，剔除波动较大的食品和能源项目的年度核心 PCE 稳步增长了 2.6%，而经济学家预计将放缓至 2.5%。月度核心 PCE 通胀率为 0.2%，高于预期和之前公布的 0.1%。尽管作为美联储（FED）首选通胀指标的核心PCE数据表现平淡，但这并不足以打消市场对央行将从9月会议开始降息并将在今年降息两次的预期。
与此同时，年度 PCE 通胀率从之前公布的 2.6% 下降至 2.5%，符合预期。
展望未来，美元的下一个触发因素将是定于下周三召开的美联储货币政策会议。市场普遍预期美联储将把利率维持在当前水平。投资者将关注美联储是否对当前的降息猜测有信心。
美联储决策者已经承认，物价压力已经回到了该行 2% 目标的轨道上。在过去两个月的消费者物价指数（CPI）报告连续下降后，他们对恢复通货紧缩进程的信心有所增强。然而，由于与顽固通胀的斗争远未结束，官员们对降息犹豫不决。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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周三（8月12日）公布的美国7月消费物价指数(CPI)按年升3.4%，为3月份以来的最低水平。核心CPI同比增速从2.6%收窄至2.5%，两项指标均与市场预期一致。通胀数据整体温和，对利率敏感的两年期美债殖利率跌2个基点至4.2%，黄金趁机收复4400美元。
美联储9月加息概率降至40%，利好黄金上涨，关注能否突破200日均线。
笔者认为美联储后续货币政策的关键或在于美债市场，若美债收益率因通胀及市场流动性因素进一步攀升，届时加息或令美国债务问题进一步加剧。从这一角度来看，美联储目前似乎仍不具备大幅加息的条件。接下来可密切关注美联储主席沃什在本月晚些时候举行的杰克逊霍尔央行年会上的讲话。
周四（8月13日）美国劳工统计局数据显示，7月PPI环比持平，低于市场预期的温和上涨，同比涨幅则从6月的5.5%降至4.7%。剔除食品和能源后的核心PPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，同比增速降至4.2%。加之周三（8月12日）公布的美国7月消费物价指数(CPI)表现温和，货币市场显示美联储9月加息的机会从本周较早前50%左右，降至约35%，而且不再百分百押注年内调高利率。
若美债收益率因通胀及市场流动性因素而进一步走高，加息或令美国债务问题进一步加剧。从长债收益率来看，美联储目前并不具备大幅加息的条件，这或意味黄金整体反弹格局有望延续，但短期或陷入上有阻力，下有支撑的整理格局。
