SpaceX跌逾9%，较10月高点回落近30%；马斯克转发投资人对得州拟暂停新数据中心审批的分析
TradingKey - 美东时间11月5日，SpaceX（SPCX）股价下跌9.05%，收报123.62美元，连续第二个交易日下跌，较10月盘中高点176.42美元回落约29.9%。
【来源：TradingView】
市场担忧，民主党在美国中期选举中取得进展后，得州数据中心建设可能面临更严格的审批和监管，进而影响SpaceX及其他科技公司的AI基础设施扩张计划。
同日，特斯拉（TSLA）股价下跌超过11%。据路透社指出，民主党赢得得州州长、联邦参议员及州检察长等选举后，投资者担心埃隆·马斯克旗下企业在当地可能面临更严格的监管审查。
马斯克回应投资者对得州数据中心审批政策的分析
11月5日，马斯克在X上回复投资人Gavin Baker关于得州数据中心审批政策的帖文，称“有趣”（Interesting）。
【来源：X】
Baker在帖文中称，得州当选州长Gina Hinojosa表示，已经获得许可的数据中心可以继续完成建设。他据此判断，现有项目有望支撑得州数据中心建设延续至2027年，甚至2028年；而未来新获批的项目则可能面临更严格的要求。
不过，这属于Baker对Hinojosa表态的解读，并非已经正式出台的政策，也不代表所有已获批项目都能不受其他审批要求影响。
Hinojosa在竞选期间承诺，在州议会通过保护居民利益的相关法律前，暂停新的数据中心审批。她提出的政策方向包括保护社区水资源、避免数据中心推高居民电费、取消相关税收补贴，并要求企业雇用工会工人。
Hinojosa已赢得得州州长选举，将于2027年1月19日就任。她的相关政策仍需通过州政府和州议会推动落实。
与此同时，现任州长Greg Abbott此前已要求得州环境质量委员会暂停数据中心相关许可审批，并要求监管机构审查申请接入电网的项目。审查内容包括数据中心的电力需求、水资源使用、税收优惠及对周边社区的影响。得州电力可靠性委员会预计于2026年12月提交首批项目的审查报告。
相关措施可能延长SpaceX在得州新建数据中心的审批周期，推迟新增算力部署，进而影响其算力租赁业务扩张。不过，目前尚无证据表明SpaceX的具体项目已受到审批暂停的直接影响。
得州政策为何影响SpaceX？
得州是美国重要的数据中心建设市场，也是SpaceX总部所在地。随着公司加大AI计算业务投入，向其他企业出租算力已成为其重要收入来源。
据路透社报道，SpaceX第三季度超过一半的销售收入来自算力租赁业务。与此同时，公司正计划扩大得州数据中心布局。若当地收紧新项目审批，可能延缓SpaceX新增数据中心建设和算力部署，影响其AI计算业务的扩张速度。
如果新数据中心审批长期暂停，部分计划中的项目可能推迟建设，进而影响得州未来的数据中心容量增长。
对SpaceX而言，这意味着新增算力投放和相关收入增长可能受到影响。不过，政策影响主要取决于新项目审批范围及暂停期限，不能据此认定公司现有算力业务会受到直接冲击。
此外，暂停新项目审批并不意味着所有已获批的数据中心都会停工。已取得许可或正在建设的项目更有可能继续推进，但具体进度仍取决于环境许可、电网接入等监管要求。
AI芯片与数据中心股票同步下跌
11月5日，AI及半导体板块遭遇大幅抛售。英伟达（NVDA）下跌9.26%，AMD（AMD）下跌17.26%，美光（MU）下跌17.46%，闪迪（SNDK）下跌22.26%。数据中心电力设备供应商GE Vernova（GEV）也下跌约7.5%。
此次抛售受到多重因素影响。除了投资者担心得州等地的数据中心审批趋严、AI基础设施建设放缓外，市场也在重新评估大型科技公司的AI资本开支回报。高通（QCOM）和Arm（ARM）业绩及指引未能满足市场预期，以及机构抛售等因素，也加剧了科技股跌势。
如果数据中心项目推迟开工，GPU、服务器、网络设备及电力系统的采购计划可能随之延后，进而影响相关供应商的订单和收入预期。不过，目前尚不能据此判断企业已经推迟采购。
后市关注什么？
短期来看，投资者需要关注得州现有环境许可和电网接入审查的进展，以及Hinojosa就任后是否推动暂停新的数据中心审批。
她将于2027年1月19日就任，并承诺在州议会出台保护居民利益的法律前暂停数据中心审批。相关政策的具体范围和实施时间仍有待明确。
对SpaceX而言，得州数据中心建设进度，以及算力租赁业务能否继续扩大，将影响市场对其AI业务增长的预期。
而对英伟达、AMD及数据中心设备供应商而言，投资者需要关注大型项目是否延期，以及客户是否调整GPU、服务器和电力设备采购计划。这些变化可能影响相关企业未来几个季度的订单和收入增长。
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