日元走弱，因乐观的美国非农就业数据强化了美联储偏鹰派前景

• 美元/日元结束连续两日跌势，乐观的美国非农就业数据提振美元。
• 强劲的美国劳动力市场数据强化了市场对美联储 12 月再次加息的预期。
• 日本国债收益率下滑拖累日元，抵消了避险需求带来的支撑。

周五，美元/日元反弹，结束连续两日跌势，强于预期的美国就业数据提振美元（USD），并使其相对于日元（JPY）的收益率优势重新成为焦点。截至发稿时，美元/日元交投于 158.30 附近，此前曾触及 157.26 的盘中低点。

美国 10 月非农就业报告显示，雇主新增 16.5 万个就业岗位，远高于 6.5 万的预期。9 月招聘数据上修、失业率降至 4.1%，以及强于预期的工资增长，都进一步表明劳动力市场依然稳健。

该报告几乎没有给美联储（Fed）留下尽快退出抗通胀行动的紧迫性，使 12 月加息仍然有可能。圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨勒姆周五表示，通胀必须“及时”回到 2%，并补充称，“当今的过度通胀来自能源冲击和人工智能建设。”

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于 102.15 附近，从本周早些时候触及的五周低点 101.20 回升。美国国债收益率也出现反弹，基准 10 年期收益率上升 4 个基点（bps）至 4.88%。

不过，美国消费者通胀预期走软限制了美元的进一步上涨。密歇根大学初步数据显示，11 月一年期通胀预期从 4.7% 降至 4.3%，五年期通胀预期则从 3.5% 小幅回落至 3.4%。

与此同时，在人工智能引发的股市抛售中，日元最初受益于避险需求。然而，投资者也买入日本国债（JGB），推动国内收益率走低，并抵消了部分避险情绪带来的支撑。

日本基准 10 年期收益率目前交投于 2.63% 附近，接近四个月低点，且当日下跌逾 4%。这使其与美国同期限收益率之间的利差维持在约 225 个基点。基于这一背景，日本央行（BoJ）偏鹰派的前景对日元的支撑也仅有限。

不过，日本干预风险仍令交易员在美元/日元上不敢激进做多。自 9 月下旬以来，该货币对一直处于区间震荡，此前曾因干预驱动的下跌而一度跌破 154.00。