【百强透视】中信建投证券（06066.HK）交出成绩单，Q3利润增速“踩刹车”

一份累计盈利高增、但第三季度单季几乎零增长的券商成绩单，在披露后的首个交易日获得两地市场的温和回应。

11月2日截至发稿，中信建投证券（06066.HK）涨2.04%，A股中信建投（601066.SH）涨3.34%。

从H股公告看，累计高增与单季骤冷之间的巨大裂口，是这份三季报最需要拆解的矛盾。公告显示，2026年前三季度公司实现营业收入232.74亿元，同比增长34.62%；归母净利润102.57亿元，同比增长44.70%；扣非归母净利润103.80亿元，同比增长47.30%。前三季归母净利略低于扣非，主要受非经常性损益为负拖累。

但单看第三季度，营业收入70.46亿元，同比仅增7.58%；归母净利润26.18亿元，同比仅增1.46%；扣非归母净利润26.16亿元，同比增长1.58%，收入与利润当季同比均从累计的高增长骤降至个位数。

第三季度为何骤降，公司在变动说明中把累计高增长的来源讲得很清楚：营业收入、利润总额、归母净利等指标的增长，“主要是公允价值变动损益、手续费及佣金净收入增加”。这意味着前三季业绩高弹性中有相当部分来自自营投资的公允价值波动与市场交投活跃带来的经纪、投行业务。

进入第三季度后，随着资本市场波动与高基数，这两块的边际贡献快速回落，当季利润增速便降至接近零。报表同时显示，前三季经营活动现金流量净额105.12亿元、同比大幅下降81.86%，利润的现金转化明显放缓；期末总资产7754.89亿元、较上年度末增长14.58%，风险覆盖率200.26%，各项风险控制指标均符合监管要求，资本与流动性底盘仍然稳健。

另值得一提的是，第十三届港股100强评选的榜单候选申报与招商工作同步开启。中信建投证券作为头部投行型券商与“A+H”上市代表，凭借较高的累计归母净利增速、突出的投行业务能力，具备冲击第十三届港股100强相关榜单的基础；但第三季度单季利润增速骤降至个位数、经营现金流大幅下滑等，也会成为参评过程中的制约因素。

港股100强评选自2012年创办，从企业基本面、资本市场表现、公司治理、创新能力与社会价值多维度综合评估，是香港资本市场的价值标杆。目前第十三届港股100强评选筹备工作已全面启动，颁奖盛典拟于2026年11月26日在香港会展中心举办，更多评选详情与报名渠道，可查阅港股100强官方网站。