【百强透视】Q3利润同增超7倍，兆易创新（03986.HK）股价跌跌不休

10月30日截至发稿，兆易创新（03986.HK）H股跌幅为7.3%，A股兆易创新（603986.SH）跌幅6.56%。近期公司A+H两地股价持续走弱，空头情绪占上风。

作为国内存储芯片设计龙头，公司10月29日披露2026年三季报，业绩大幅兑现，但隔夜海外存储标的回调，带动今日A、H股同步承压。

财报数据显示，2026年前三季度公司实现营业收入202.97亿元人民币，同比增长197.11%；归母净利润110.66亿元，同比大增921.55%；扣非归母净利润94.34亿元，同比增长805.26%。

单看第三季度，营收87.32亿元，同比增长225.65%；归母净利润42.09亿元，同比增长728.93%，扣非净利润45.51亿元，同比增长814.39%，公司表示业绩增长核心来自存储芯片产品量价齐升，同时MCU产品线出货规模持续扩张。

业务层面，兆易创新为Fabless芯片设计企业，核心业务以存储芯片、MCU两大板块为主。SPI NOR Flash是公司基本盘，按Omdia/Web-Feet统计，份额位居全球第二、中国大陆第一，广泛应用于AI板卡固件、工控、汽车电子、物联网；利基型DRAM为核心增量，DDR4、LPDDR4X系列持续上量，受益机顶盒、工业、网络通信设备需求；GD32 MCU在ARM与RISC-V双线布局，持续向工控、家电、汽车、AIoT渗透，构建存储+ MCU协同生态。

展望后市，有机构认为，利基存储周期向上，供给端新增产能释放有限，下游AI、工业、车载需求持续拉动，产品价格维持强势，公司长期投资价值无虞。经历前期深度调整，目前公司估值水平不算高，具备安全边际。

但也有谨慎的机构指出，存储行业周期性极强，若后续大厂扩产落地、供给宽松，产品价格快速回落，兆易创新业绩与估值将同步承压；利基DRAM依赖代工产能，代工排期、成本变化存在不确定性；消费电子终端需求偏弱，拖累部分NOR、MCU订单；板块估值随周期弹性波动大，对价格拐点、客户订单变化高度敏感。

值得一提的是，第十三届港股100强评选的榜单候选申报与招商工作同步开启。兆易创新作为国产存储芯片标杆，MCU生态国内领先，持续突破利基DRAM赛道，芯片自主化布局扎实，具备冲击第十三届港股100强的基础条件；存储底层芯片自主、持续研发迭代能力，是评选衡量半导体设计企业长期价值的重要维度。

港股100强评选自2012年创办，从企业基本面、资本市场表现、公司治理、创新能力与社会价值多维度综合评估，是香港资本市场的价值标杆。目前第十三届港股100强评选筹备工作已全面启动，颁奖盛典拟于2026年11月26日在香港会展中心举办，更多评选详情与报名渠道，可查阅港股100强官方网站。