强厄尔尼诺预期遇上AI用电潮：GNRC、GEV这两只AI电力股会继续上涨吗？
TradingKey - 美国用电需求正进入新的增长阶段。AI数据中心和制造业扩张推动电力消费上升，2026年至2027年冬季的强厄尔尼诺则可能改变美国不同地区的气温、降水和用电需求。
Generac（GNRC）主要覆盖备用电源、分布式能源和数据中心发电设备，业务表现对天气及停电需求较为敏感；GE Vernova（GEV）则更多受益于发电设备、电网建设和AI数据中心用电增长。
NOAA气候预测中心9月10日预计，2026年秋季至2027年冬季出现“非常强厄尔尼诺”的概率超过90%；2026年10月至12月达到历史级强度的概率为75%。
据EIA预计，美国售电量将在2026年达到4.135万亿千瓦时，同比增长接近2%；2027年进一步升至4.211万亿千瓦时。数据中心建设和制造业扩张是主要增长来源。
什么是厄尔尼诺？它对股市有什么影响？
厄尔尼诺是赤道中东太平洋海水持续偏暖形成的气候现象，通常每2至7年出现一次，会影响全球气温、降雨和风暴分布。
对股市来说，厄尔尼诺不会直接决定市场涨跌，但会影响部分行业。高温和极端天气可能增加用电和备用电源需求，利好部分电力和能源设备公司；干旱或暴雨可能扰动农产品供应，推高食品价格；如果通胀因此上升，还可能影响美联储利率预期，并对高估值科技股形成压力。
GNRC：Amazon协议提高AI数据中心收入可见度
Generac的传统业务包括住宅和工商业备用发电设备，数据中心正在成为新的增长来源。
9月16日，Generac与Amazon（AMZN）签署长期供应协议，将为其数据中心提供备用发电机。公司向美国证券交易委员会披露，2027年至2028年的初始交付金额预计为24亿美元。
Generac同时向Amazon全资子公司授予最多169.37万股认股权证，行权价为每股200.9266美元。其中约30.8万股立即归属，其余股份根据Amazon及其关联公司的采购付款分批归属，累计付款门槛最高为80亿美元。
协议公布后，GNRC盘前一度涨逾34%，9月17日常规交易时段收涨近19%。
大型数据中心需要配置备用供电系统，以在电网故障时维持服务器、网络和冷却设备运行。AI服务器功率密度上升，也在提高数据中心对大功率备用发电设备的需求。
截至7月底，Generac数据中心产品积压订单约为16亿美元，尚未计入第二家超大规模客户协议对应的预期订单。该客户随后被确认为Amazon。
Amazon协议为Generac带来2027年至2028年的初始交付安排，后续收入规模将取决于产能扩张、设备交付和Amazon实际采购金额。
GEV：AI用电推动燃气轮机和电网设备需求
GE Vernova的业务覆盖燃气发电、风电、电网设备及电气化解决方案，受益于全球新增发电能力、电网升级和数据中心建设。
截至2026年第二季度末，公司整体订单积压达到1760亿美元。燃气发电设备积压订单和产能时段预订协议合计116GW，较第一季度末的100GW增加16GW；公司预计2026年底至少达到125GW。
同期，GE Vernova年初至今获得的数据中心相关订单超过50亿美元，为2025年全年水平的两倍以上。相关订单主要来自电气化业务，包括变压器、开关设备和其他电网基础设施。
AI数据中心对稳定电源的需求持续增长，部分项目正在采用现场发电或独立供电方案，以缩短电网接入等待时间。燃气轮机可以提供稳定电力，并与可再生能源和储能设备配合运行。
GE Vernova的增长来源包括数据中心发电需求、燃气轮机订单及电网设备投资。后续业绩将取决于116GW项目的合同转化、设备交付和1760亿美元积压订单的收入确认进度。
强厄尔尼诺预期会成为新的催化剂吗？
厄尔尼诺对GNRC和GEV的影响取决于地区气温、降水及停电情况，并非单向利好。
NOAA 9月17日发布的展望显示，2026年10月至12月，落基山脉以西大部分地区、密西西比河以东几乎所有地区及中北部各州出现高于常年气温的概率上升。
偏暖天气可能减少部分地区的取暖需求，影响天然气和电力消费；降水格局变化则可能影响区域电网运行，但不能据此判断极端天气或停电必然增加。
对Generac而言，极端天气和停电情况仍会影响住宅及工商业备用电源需求，Amazon数据中心协议则提供了新的增长来源。GE Vernova的中长期表现更多取决于全球燃气发电、电网设备和数据中心基础设施投资。
EIA数据显示，美国电力消费在此前约15年基本持平后，过去五年年均增长2.1%，数据中心服务器用电是重要推动因素。EIA预计，未来增长还将受到数据中心及制造业扩张支持。
强厄尔尼诺主要构成短期天气变量。GNRC后续需关注Amazon采购和设备交付，GEV则取决于数据中心订单、燃气轮机项目及电网设备积压订单的收入转化。
推荐文章
